重啤董事長罷免懸疑 重慶國資態度或成關鍵

2011年12月22日 03:05
來源：21世紀經濟報道 作者：姚偉

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大成基金與重慶啤酒(600132.SH)的博弈正進入白熱化階段。

2011年12月21日，重慶啤酒公告稱，董事會11位董事全票通過大成基金提交的《關于免除黃明貴先生董事職務的議案》，并定于2012年2月7日召開股東大會審議上述議案。

公告一出，資本市場一片嘩然。

在重慶資本市場的眼中，重慶啤酒董事會本有可能直接讓這一議案“胎死腹中”——董事會表決票未過半數，無需提交股東大會審議。但61歲的黃明貴親手在董事會上投下贊成票，再加上其他董事的贊成，使得大成基金的上述議案得以在股東大會上面亮相。

“遭遇巨額贖回的大成基金已擺出魚死網破之勢，這可能是它遭遇巨額贖回壓力下的一種無奈之舉，可惜的是，它的持股數量只有10%，根本不能主動掌握自己的命運。”重慶券商人士說道。

大成基金“釜底抽薪”？

按《重慶啤酒公司章程》，如果僅是想罷免黃明貴董事長職務，作為持股數量10%的大成基金可以選擇兩種方式。

一種情況是，大成基金原本可以提議召開董事會臨時會議，直接在董事會上表決是否罷免黃明貴的董事長職務，不過，該種方式決定罷免董事長與否的決定權在11位董事上面，而且即使罷免成功，黃明貴仍然得以保留重慶啤酒的董事職務。

通過董事會罷免董事長在A股市場早有先例。2010年10月9日，實達集團(600734.SH)的董事會即通過了罷免董事長陳炎的議案。

另一種情況則是“釜底抽薪”，即大成基金目前采用的提議召開臨時股東大會罷免黃明貴董事職務，這意味著一旦罷免成功，黃明貴的董事長職務亦將取消，但前提是董事會要通過罷免議案。

雖然黃明貴“高風亮節”地投下贊成票護航罷免議案通過，但大成基金在股東大會上面并沒有掌握主動權。

重慶啤酒2011年三季報顯示，重慶啤酒集團持股比例為20%，嘉士伯方面的持股比例為29.71%，兩者相加的持股比例接近50%，與之相對應的是，罷免董事職務的議案需要與會股東半數以上通過才能生效。

重慶國資決定勝負天平

在重慶券商人士眼中，嘉士伯作為重慶啤酒的控股股東，并非不想要董事長職務，這從遠在新疆的啤酒花(600090.SH)即由嘉士伯方面的王克 勤擔任董事長上面可以得到印證，但毫無疑問，嘉士伯方面更看重的是與重慶當地政府的關系。

正是在這一背景下，重慶資本市場的共識是，嘉士伯方面不會也不可能違背重慶國資的意愿，在股東大會上投出重慶國資不希望看到的贊成表決票。

更重要的是，一些嗅覺敏銳的投資者從董事會通過的決議當中讀出了一些“意味深長”的意境。

在董事會審議通過《關于免除黃明貴先生董事職務的議案》當中有一段話，重慶啤酒董事會認為II期揭盲數據的披露，是“嚴格按照相關信息披露法規、監管部門的要求和公司相關信息披露制度進行的”

“重慶啤酒集團及嘉士伯方面的董事都投下了贊成票，這說明兩個意思，一是此前沉默的重慶啤酒集團與嘉士伯方面并不認為上市公司的信披存在瑕疵，二是重慶啤酒集團與嘉士伯方面的動作仍然保持了高度一致性。”一位私募投資者說。

黃明貴的去留懸疑

不過，這并不代表《關于免除黃明貴先生董事職務的議案》百分之百遭到股東大會否決。

市場層面有一種假設，由于黃明貴今年已經61歲了，已經屬于“超限期服役”，相關方面可能出于平息市場怒氣的考慮，讓黃明貴從上市公司層面退下來，但繼續擔任重慶啤酒集團董事長一職。

與此同時，重慶啤酒流通股股東對于是否罷免黃明貴董事職務仍存在巨大分歧。

本報記者注意到，雖然在重慶啤酒流通股股東當中高呼“罷免黃明貴”的聲音占據主流，但反對的聲音仍然存在。

“我的內心非常的矛盾！”一位重慶啤酒流通股股東表示，一方面重慶啤酒在12月以來的處理情況令他極度失望，令他決定站在大成基金一邊，但另一方面，他更擔心罷免黃明貴董事長的職務會對乙肝疫苗產生不利影響，“換一個不熟悉乙肝疫苗的人上去，不一定能比黃明貴做得好，對于處于輿論旋渦的上市公司本身更為不利。

事實上，雖然臨時股東大會提前15日通知即可，但重慶啤酒董事會將召開時間“延后”至2012年2月7日，這讓上述議案的通過與否增添了懸念。

“II期的統計分析結果終稿將在2012年1月6日出籠，如果數據情況好，或者是臨時股東大會前股價漲一些上去，罷免黃明貴董事職務的聲音肯定會小很多。”一位重慶券商人士說道。

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