余定恒：看好節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥相關板塊

2011年12月26日 06:35
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視12月26日《新財富報告》節(jié)目播出“余定恒：看好節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥相關板塊”，以下為文字實錄：

簡福疆：另外，在投資策略方面，您看好的方向有哪些？

余定恒：我覺得，機遇這樣的一個，明年比較復雜的這樣一個走勢，我覺得會分兩個階段來看，或者說分兩個方面來看，在市場有顯著機會的階段，我們會配置一些跌幅比較大的，超跌反彈，受惠于政策推動的板塊，就全年來看，我們會配置一些跌需求比較確定，增長比較穩(wěn)健的一些成長股，大概是這么兩跳思路。

具體的在選擇的方向上，前一個思路，我們會側重在國民經(jīng)濟的先導行業(yè)，像房地產(chǎn)、汽車這兩個板塊，后面一個思路，我們會配置在像旅游，中藥OTC，以及軟件，文化傳媒，這樣一些需求增長，比較確定的行業(yè)里面。

簡福疆：對于新興行業(yè)的部分，我們知道，您最近也跑了很多上市公司，其中有沒有發(fā)現(xiàn)，哪些投資機會？

余定恒：應該講，戰(zhàn)略新興行業(yè)當中，好的公司，好的標的不是很多，我們出去看的結果，就是說在我們關注的領域，都面臨新的一輪產(chǎn)能過剩，不管是我們之前看好的光伏，還是去年看好的智能手機，還是LED，都出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩的情況。

在這些板塊當中，由于產(chǎn)能供求關系的逆轉(zhuǎn)，實際上這個行業(yè)，從我們前兩年非常看好，已經(jīng)進入到一個冬天了。

簡福疆：對于新興產(chǎn)業(yè)的投資方面，您最看中的是什么呢？

余定恒：如果說，一定要在這個領域里面找一些機會的話，我覺得可能還是在節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥，這些相關的板塊里面。

簡福疆：這些相關的板塊，您核心的投資邏輯是什么？

余定恒：我覺得，節(jié)能環(huán)保，因為它是一個產(chǎn)業(yè)化程度，還不是很高的領域，國家迫于環(huán)境資源的壓力，在這塊投入的比例，會明顯的增加。

前兩天召開的國家環(huán)保大會，也看出，未來到2015年，“十二五”期間，整個的投資會突破4萬億。

我覺得這里面會催生出一批幼稚的公司，享受這個行業(yè)大發(fā)展的機遇，這是一個方面。

另外，我覺得生物醫(yī)藥，我覺得這是一個長期看好的子板塊，這里面，我們尤其看好中藥OTC，中藥OTC因為它跟國民經(jīng)濟的關聯(lián)度，不是很大，隨著這輪下跌，有一些品種估值的水平，已經(jīng)到一個，長期合理的價位上，未來隨著它這個公司本身的業(yè)績的逐漸顯現(xiàn)，我覺得生它的股價，會回到它的合理的位置上。

簡福疆：你剛剛也特別提到了，像房地產(chǎn)跟汽車，但是市場上，目前對它們的看法，實際上出現(xiàn)了很大的一個分歧，所以你看好它的理由是什么？

余定恒：我覺得看好汽車和房子，實際上是一個階段性的，并不是說長期看好，因為畢竟它們是一個強周期性板塊，它們過去的十年，過去的一個階段，高速成長期已經(jīng)過去，所以這是第一個方面。

第二個，現(xiàn)在看好它，主要是有三個方面，一個，它跌多了，我覺得有超跌反彈的機會，第二它的九是國民經(jīng)濟先導行業(yè)，如果中國經(jīng)濟要穩(wěn)定下來，一定是汽車和房子的銷售穩(wěn)定下來。第三個隨著它們內(nèi)在，這些行業(yè)去庫存告一段落，比如說現(xiàn)在開始，汽車和房子都是在冬天，特別是汽車，到明年的一季度末二季度，它可能去庫存就告一段落，本身內(nèi)在還有一個補庫存的階段，這個時候可能市場，也會反映它內(nèi)在的變化，是從這幾個角度來說的。