大成基金董事長請辭職吧

2011年12月26日 10:54
來源：理財周刊作者：張學慶

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現在持有人并不關注重慶啤酒的董事長是否會被罷免，而是感覺大成基金的投資管理能力存在問題。如果大成基金不做深刻反思，類似危機還將爆發。

12月12日，大成基金提議召開重慶啤酒臨時股東大會。在重慶啤酒股價經歷9個跌停板后，這份議案終于獲得重慶啤酒董事會的同意。

為何罷免重啤董事長

重慶啤酒12月21日公告，公司董事會收到大成基金管理有限公司于12月12日出具的《關于提議重慶啤酒股份有限公司董事會召開臨時股東大會的函》，大成基金以作為持有公司10%以上股份股東的身份，提議公司董事會召開臨時股東大會，審議免除黃明貴先生董事職務事項。公司將于2012年2月7日召開臨時股東大會。

就在12月21日，重慶啤酒股價終結了9跌停。當日，重慶啤酒繼續跌停開盤，但隨后被巨量買盤打開跌停，震蕩上行直沖漲停，最終紅盤報收于31.61元，微漲0.7%，全天振幅達到22.12%，換手率19.32%，成交量達到9348.7萬股，成交金額高達創紀錄的27.84億元。

盤后信息顯示，機構瘋狂出逃。賣出金額前4個席位中有4個均為機構席位。4家機構席位合計賣出金額超過5.5億元，占當天成交金額近兩成。按照該股29.78元的當日成交均價計算，前三家機構席位分別拋售了819萬股、484萬股和380萬股。而三季度末，重慶啤酒前十大流通股股東中大成基金旗下有5只基金持股超過380萬股。當日買入金額前五位的資金清一色來自上海的營業部，金額近6億元，其中排名榜首的國泰君安總部買入2.66億元。

好景不長，12月22日，重慶啤酒開盤后不久又現跌停，股價封在28.45元。

重慶啤酒被大成基金重倉持有，大成基金賬面虧損已超過22億元。遭受如此損失，大成基金難免遷怒于公司管理層。

公開資料顯示，黃明貴歷任重慶啤酒副總經理、總經理、現任重慶啤酒董事長、重慶啤酒集團董事長，任期到2013年4月12日結束。

投資者沒有看到大成基金提議罷免重慶啤酒董事長職務的理由，也許就是因為公司信息披露不夠完整、充分，董事長要對股價的下跌負責任。但重慶啤酒再次在公告中強調，公司董事會認為，公司對治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗項目相關信息的披露，系嚴格按照相關信息披露法規、監管部門的要求和公司相關信息披露制度進行的。

不過，從目前重慶啤酒的持股結構看，罷免能否成功還要看重慶啤酒大股東嘉士伯及中小投資者的態度。目前重嘉士伯合計持股比例達29.71%，重慶啤酒集團持股20%。

大成基金持股超上限

而重慶啤酒公告中披露的大成基金持股10%以上的信息卻引起了市場對大成基金具體持股比例的關注。

根據公開資料，截至2011年三季度末，大成基金持有重慶啤酒總股數約為4495萬股。但若按持股10%以上計算，則大成基金合計持股數應在4839.7萬股之上。

而此前，大成基金沒有對此進行披露，也未通過上市公司發布公告。

《證券投資基金運作管理辦法》第31條第2款規定：基金管理人運用基金財產進行投資時，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%。基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》第22條也規定：同一資產管理人管理的全部特定客戶委托財產(包括單一客戶和多客戶特定資產管理業務)投資于一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%。

現在看來，大成基金可能是鉆了兩個管理辦法的空子，旗下公募基金和專戶持有重慶啤酒的總股份共計超過10%。雖然可能沒有明確違法違規持股，但大成基金至少也應公告，畢竟持股比例如此之高將會對股價產生影響。

大成基金應給個說法

大成基金在損失慘重的情況下，對重慶啤酒行使股東權利，但基金持有人要問的是，大成基金是否應該也給個說法。

大成基金作為公募基金，賭性十足，將大量資金押在一個業績不確定的股票上，儼然成了風險投資基金。而且對于估值的調整如此缺乏水準，竟然出現6次下調估值，嚴重誤導持有人，使得沒有及時贖回基金的持有人遭受更大的損失。部分市場人士質疑大成基金的做法，認為其樂觀估值存在掩護機構投資者贖回的嫌疑。

投資者不禁要問：為什么在基金凈值大幅下跌后，持有人沒有看到大成基金的公開道歉？大成基金沒有檢討自己的投資行為出現嚴重失誤，而是把責任全部推給上市公司。作為代客理財機構，大成基金提取著高額的管理費，卻將持有人的利益置于腦后，職業道德何在！

持有人現在并不關注重慶啤酒的董事長是否會被罷免，而是感覺大成基金的投資管理能力存在問題，如果大成基金不做深刻反思，類似危機還將爆發。

事實上，歷史在重演。10年前銀廣夏"東窗事發"，大成基金旗下的兩只基金曾因重倉該股而遭受重大損失。具有諷刺意味的是，當時的基金景宏負責人在接受媒體采訪時聲稱，曾于1997年到銀廣夏總部銀川進行過實地調研。這兩只基金當年針對銀廣廈事件發出聲明稱，"未能識破該公司精心設計的騙局，深感無奈和痛心"，并對基金持有人"深表歉意"。

2011年3月，雙匯發展曝出"瘦肉精"事件，其股價由3月15日的86.11元跌至5月23日的58.30元。一季度末，大成旗下共7只基金持有總計1494萬股雙匯發展，股票市值嚴重縮水。

這次大成基金重倉重慶啤酒出現更巨額的賬面虧損，公司信譽再一次下降，信任危機愈發嚴重。"如果說大成基金在重慶啤酒上的'滑鐵盧'是自食其果，但是此事件給整個市場秩序造成的破壞卻是不能容忍的。大成基金現在要做的事情不是拉公司董事長黃明貴當墊背，以轉移公眾視線，而是應該真心實意地向投資者道歉！"有評論指出。

大成基金的董事長、總經理應該站出來，負起責任，引咎辭職，并給持有人一個說法。

表1 大成旗下部分基金業績表現

基金簡稱單位凈值(元)凈值漲幅(%)

近1周近1月年初至今

大成中證紅利0.788-2.6-9.63-22.44

大成優選0.758-1.69-10.93-29.09

大成深證成長40ETF0.7370.14-8.1-26.67

大成藍籌穩健0.6092-1.09-10.11-29.12

大成景陽領先0.645-3.01-11.28-27.73

大成精選增值0.7426-3.35-14.02-28.77

大成價值增長0.6735-1.14-9.15-25.39

大成積極成長0.821-1.44-9.58-25.53