2011年VCPE與產業共舞再續中國電商投資熱潮

2012年01月04日 08:57
來源：清科研究中心

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2011年即將走過，總結TMT行業投資，電子商務及移動互聯網領域領跑TMT行業投資，電商投資熱度再續。據清科研究中心最新數據顯示，2011年1月-12月初，已經披露的中國電子商務行業投資事件共發生92起，其中披露投資金額的投資案例為77起，投資金額總額達到46.91億美元，打破2010年同業投資記錄，再創歷年新高。盡管回顧2011年，中國部分電商企業內憂外患，整體電商行業被冠以“燒錢不盈利、倒閉不景氣、人員不穩定”等種種稱謂，但似乎絲毫不影響資本進入的熱情。

VC/PE續寫中國電商投資新高潮

2011年，中國電商行業質疑之聲不斷，但外圍環境發展不暢并未影響VC/PE投資熱情。據清科研究中心數據庫最新數據顯示，2005-2011年12月初，已經披露的中國電子商務行業的投資事件為272起，其中已經披露投資金額的投資案例為199起，披露的投資金額總額為62.72億美金，平均投資金額為3151.98萬美金。從投資案例產業鏈環節分布來看，網上零售領域披露的投資案例數最多，達215起，占比達79.04%；其次，電子支付獲投企業數量位居第二位，達25起，占比達9.19%。此外，值得關注的點是電子商務服務提供商，期間披露的案例數為12起，占比達4.41%。我們預計，未來電子商務服務提供商領域的投資將繼續呈上升趨勢。

資本成為企業快速切入電商市場的主要路徑

當然，2011年，產業資本對中國電商發展的推動力量不容小覷。而當談到頻繁出手電商的產業資本時，騰訊成為首當其沖的代表力量。2011年初，騰訊依托騰訊產業共贏基金頻繁“圈地”中國電商市場。據清科研究中心不完全數據顯示，2011年之處，騰訊產業共贏基金或單打獨斗或攜手VC力量，相繼投資高朋網、好樂買、藝龍網、柯蘭鉆石、F團等垂直電商網站，其大力發展電商之勢令淘寶、京東等大佬密切關注。當然，騰訊開放平臺戰略也為其網羅了如天天化妝品商城、易訊等合作伙伴，共推“QQ網購”這一超級購物平臺。

據騰訊電商相關數據顯示，QQ網購12月12日開業以來，開業首日銷售突破2萬單，500萬成交額。另據騰訊方面預計，QQ網購開業一周在廣東地區總計成交將會超過15萬筆，累計成交金額將突破4000萬元，平均客單價高達260元。在僅僅2個月的試營業之后，QQ網購就達成了一般B2C企業通常需要2-3年的積累才能達到的業績指標。也許騰訊電商業務還面臨整合的風險，三種力量支撐騰訊電商快速發展：一是整合營銷背后巨大的流量支撐；二是對用戶行為的精準分析與把握；三是平臺合作共贏的力量，帶動合作伙伴的共同發展才是平臺企業的魅力所在。在這三種力量的帶動下，QQ網購未來發展可期。

不過，從騰訊憑借資源優勢快速鋪路電商市場過程中，我們足可以理解另外一些互聯網大佬企業的動作，如百度分拆電子商務平臺有啊，并引入VC；網易推出優惠券平臺等。對于眾多互聯網企業而言，電子商務是不得不涉足的業務，可以說有助于其“接地氣”

2011年電子商務市場步步驚心，但其發展仍可預期

盡管，2011年中國電子商務市場并不平靜，但是波瀾并不影響其光明前景。2009年之后，網上零售交易總額占社會消費品零售總額比重不斷提升，當我們看到2011年有望超過3.8%之時，當我們看到眾多大佬級參與者加速入局之時，當我們看到消費者不斷為電商埋單之時，電商的魅力則顯露無疑。不過，相對于巨大的線下消費市場規模而言，電商才僅僅是開始，遠未需要“鋪墊蓋地”的廣告宣傳、“你死我活”的價格戰，乃至動輒數千萬美金的投資支撐。我們期許，2012年，中國電商市場多一份執著與冷靜，真正呈現資本與產業共舞的盛景。