第四次金融工作會議：金融改革趨向“穩(wěn)中求進”

2012年01月07日 03:19
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：史進峰

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1月6日，醞釀兩年之久的第四次全國金融工作會議正式拉開帷幕。

作為中國金融改革的風(fēng)向標，五年一度的金融工作會議被外界賦予相當大的改革期許。

6日，一位參會的監(jiān)管人士向本報記者透露，此次金融工作會議從基調(diào)上，傾向于“穩(wěn)中求進”，強調(diào)政策的連續(xù)性，議題較為全面，“但方向沒有大的改變，旨在繼續(xù)推進現(xiàn)有的改革措施和政策方針。

相較于1997、2003和2007年的前三次金融工作會議，步入2012年，中國金融體系所面臨的國際和國內(nèi)形勢已大有不同，國際金融危機大背景下，此次金融工作會議被外界普遍定位于“后危機時期的危機消化”

后危機時期色彩濃

2011年12月，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松談及金融工作會議時指出，“從歷史上三次金融工作會議看，每一次金融系統(tǒng)的重大變革都源自于對外部沖擊的應(yīng)對，也是激發(fā)金融體系(改革)的內(nèi)生性驅(qū)動力。第四次全國金融工作會議將定位于后危機時期的危機消化。

“會議強調(diào)金融體系如何為實體經(jīng)濟服務(wù)，幫助企業(yè)渡過難關(guān)?！鄙鲜鰠耸客嘎叮鳛楹笪C時期，金融體系面臨的一大挑戰(zhàn)，便是宏觀經(jīng)濟走勢可能面臨的調(diào)整，這次金融工作會議對“如何進一步推進農(nóng)村金融改革和完善小微企業(yè)融資機制”方面著墨較多。

后危機時期危機消化的主題之一，便是金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟。而金融體系面臨的另一大挑戰(zhàn)則是，2009年四萬億刺激政策推出以來，不斷涌現(xiàn)的地方政府融資平臺和膨脹的地方債務(wù)問題。

“政府平臺說了不少?！鄙鲜鋈耸客嘎?，地方政府債務(wù)問題總體解決思路，有望通過發(fā)行市政債或地方政府債券的方式，取代現(xiàn)有融資模式。

相較于前三次金融工作會議，“形勢已有大的不同”，也意味著金融改革更趨向“穩(wěn)中求進”，一位接近會議的人士透露，此前外界討論的，諸如成立金融國資委、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制等議題，此番討論并不多，“這些議題暫時難以形成實質(zhì)性的成果。

是次金融工作會議召開的大背景，是2008年下半年爆發(fā)的國際金融危機以及隨后以G20為主導(dǎo)的國際金融監(jiān)管格局大改革，這也是與前三次會議相比，“形勢不同”的所在。

“2003年時，國有銀行改革已經(jīng)到了非改不可的地步，改革的迫切性很大。”1月6日，一位監(jiān)管人士向本報記者坦言，事實上，1997年和2003年的兩次金融工作會議基本奠定了中國金融改革新世紀第一個十年的主基調(diào)，確定了中國銀行業(yè)的兩次重大改制以及建立了中國分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管格局。

2003年開始，中國金融業(yè)掀起了波瀾壯闊的改革洪流，四大國有商業(yè)銀行先后改制上市，股權(quán)分置等資本市場結(jié)構(gòu)性問題解決，保險投資領(lǐng)域逐步開放……

此番應(yīng)國際金融危機而生的第四次金融工作會議，早在2010年前期籌備工作時，就成立了由“一行三會”、發(fā)改委、財政部等20個中央部委分別掛帥的15項重大金融課題調(diào)研組，其中，確立系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范制度、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制、加強對金融機構(gòu)綜合經(jīng)營和“大而不能倒”金融機構(gòu)的監(jiān)管等議題，“后國際金融危機”色彩明顯。

政策性銀行商業(yè)化

從記者掌握的會議信息看，2010年以來，外界多次探討的凌駕于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之上更高級別金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會出爐的可能性并不大，而此前媒體熱議的由財政部和中央?yún)R金公司組建“金融國資委”的方案也并未在1月6日的會議上討論。

“金融國資委和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會推出的可能性不大?！币晃粎耸扛嬖V記者，按照他的理解，從更高決策者的角度考慮，機構(gòu)越多，效率越低。而更進一步的金融機構(gòu)改革，寄希望于農(nóng)村金融改革和政策性銀行的改革。

上述參會人士透露，就加快農(nóng)村金融改革，此次金融工作會議提出，繼續(xù)推進農(nóng)村金融機構(gòu)股份制改造，穩(wěn)定現(xiàn)有法人地位。

“這方面是長期趨勢，因為目前農(nóng)村金融機構(gòu)合并和擴張沖動比較大?！鄙鲜鋈耸客嘎?，此次金融工作會議還強調(diào)農(nóng)村信用聯(lián)社要淡出行政管理，向服務(wù)功能轉(zhuǎn)變。

政策性銀行改革領(lǐng)域，此前出爐的“十二五”規(guī)劃綱要已明確提出“繼續(xù)深

化國家開發(fā)銀行改革，推動中國進出口銀行和中國出口信用保險公司改革，研究推動中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革，繼續(xù)推動中國郵政儲蓄銀行改革。

2007年第三次金融工作會議上，也曾提出“進一步按照分類指導(dǎo)、‘一行一策’的原則，推進政策性銀行改革”，未來五年，政策性銀行改革的力度有望加大，據(jù)參會人士透露，此次會議上再次提出，要盡快推動國家開發(fā)銀行的商業(yè)化改革，將商業(yè)性業(yè)務(wù)和政策性業(yè)務(wù)進行分賬核算，且要按照商業(yè)化的方向堅定不移地向前推動。

盡管2007年底開始，國家開發(fā)銀行就已啟動商業(yè)化改革，但在過去幾年被業(yè)界認為，其商業(yè)化改革推動仍滯后于預(yù)期。

“中國大刀闊斧的金融機構(gòu)改革始于1998年亞洲金融危機之后，中國意識到金融體系中最重要的問題是大型商業(yè)銀行居高不下的不良資產(chǎn)率。”2011年11月底，央行一位司長在一次內(nèi)部講話中如是表示。

1998年之后，國家設(shè)立了四大資產(chǎn)管理公司來收購各大商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。這個做法恰恰是源于美國提出來的好銀行和壞銀行的做法，即“將不良資產(chǎn)剝離，剩下好的銀行進行股份制改造、上市，剝離出來的不良資產(chǎn)進行專業(yè)化的處置。

然而，商業(yè)銀行經(jīng)過2003年之后的股份制改造，并不意味著金融機構(gòu)的問題業(yè)已解決，在上述央行司長看來，大型商業(yè)銀行還有很多問題，比較突出的，一是大型商業(yè)銀行還是國有控股的銀行，國有股一股獨大，80%以上的股份都由財政部或者中投公司旗下的匯金公司持有。二是中國的金融體系中，特別是銀行業(yè)市場退出機制沒有建立起來。

“如果你只生不死的話，最后買單的一定是國家。”上述司長如是坦言。

市政債出爐提速

1月6日，接近金融工作會議的人士告訴記者，此次會議原則性提出建立存款保險制度。

然而，中國的存款保險制度已探討多年，由于各部委爭議不斷，該項改革舉措存款保險制度一直未能出爐，而這一制度性障礙亦是《金融機構(gòu)破產(chǎn)條例》遲遲未能出爐的原因。

“存款保險制度，關(guān)鍵在于如何解決現(xiàn)有的監(jiān)管分歧，比如，存款保險機構(gòu)推出之后，如何解決多頭監(jiān)管的問題？”一位監(jiān)管人士如是表示。

值得一提的是，后危機時期，中國金融系統(tǒng)的一大系統(tǒng)性風(fēng)險，還系于高達10.7萬億的地方政府性債務(wù)。多位參會人士透露，有關(guān)10.7萬億地方政府性債務(wù)的解決思路，此次金融工作會議有望取得突破性進展，未來的可行途徑包括逐步通過發(fā)行市政債或地方政府債券的方式，取代現(xiàn)有地方政府融資模式。

“市政債說了多少年，終于提上了議事日程?！?月6日，一位資深監(jiān)管人士向本報記者坦言。

央行行長周小川是市政債的積極倡導(dǎo)者。早在2011年4月，周小川就曾表示，中國目前已達到47%的城鎮(zhèn)化率，且仍在深化，然而，快速推進的城鎮(zhèn)化需要大量的資金，如何解決中國城鎮(zhèn)化過程中的融資難題，可以綜合考慮使用公共財政承擔(dān)、財產(chǎn)稅(房產(chǎn)稅)及市政債等多種方式解決。

第四次全國金融工作會議召開金融機構(gòu)改革“穩(wěn)中求進”

不過，《預(yù)算法》規(guī)定，除個別由中央政府批準的地區(qū)外，地方政府不允許赤字，不能進行債務(wù)融資，也不能向海外融資，因此，從時間軸上說，過去兩年地方政府借力四萬億刺激計劃，地方融資平臺已成蓬勃之勢，大多數(shù)模式乃是以城市建設(shè)的未來收入為“抵押”，來完善今日之城建。

然而癥結(jié)所在，到目前為止中國沒有市政債，過去幾年極度膨脹的地方融資平臺債務(wù)恰是某種變種的市政債。此外雖然過去兩年，中央政府分別代地方政府發(fā)行了2000億元地方債券，但這離真正的市政債尚遠。

“未來有望明確提出修改《預(yù)算法》?！币晃粎耸客嘎?，這樣做的一大好處就是將市政債納入政府預(yù)算，受到人大監(jiān)督，使得其更加規(guī)范和透明。

“真正擔(dān)心的是市政債發(fā)了，平臺還在搞，所以總量上還必須對地方政府性債務(wù)進行控制?！鄙鲜鋈耸客嘎?，此次會議上也明確提出對地方政府債務(wù)要“控制總量，保證重點，逐步償還”。