上市公司年報披露拉開序幕業(yè)績浪有望成后市熱點

2012年01月11日 05:58
來源：廣州日報作者：索冬冬葛丹

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截至昨日收盤，滬指報2285.74點，漲幅2.69%，成交910億元；深成指報9281.25點，漲幅3.75%，成交786億元。滬深兩市共流入141億元。

股壇解碼器

上市公司年報披露拉開序幕銀監(jiān)會新規(guī)或提高2011年年度分紅比例

昨天滬深股市的第一份2011年年報新鮮出爐，*ST金果成功扭虧，無疑是為今年的年報書寫了漂亮的第一筆。而股市連續(xù)兩天的全面飄紅和市場人氣的重新回歸則為年報行情掙了個十足的好彩頭。

在監(jiān)管層力促之下，2011年分紅的公司、比例、數(shù)量都將會有增加，年報行情成為投資者2012年開年的期望所在。分析人士認為，對年報預(yù)增股，要一分為二地準(zhǔn)備年報行情，在防守型和激進型股票中分配比例投資。

另外，還需留意業(yè)績“變臉”或同期下降幅度擴大的上市公司，避免踩“雷”的風(fēng)險。

專題撰文/記者楊欣 (署名除外)

分紅潛力股特征

今年滬深上市公司的首份年報果然不負眾望，*ST金果披露年報顯示，公司2011年實現(xiàn)凈利潤8289萬元，成功扭虧。昨天滬深股市繼續(xù)大幅反彈，截至收盤，上證指數(shù)報收2285.74點，漲幅2.69%，深成指數(shù)漲幅3.75%，收于9281.25點。值得注意的是，兩市的成交額大幅回升到1400億元以上，比前段時間市場低迷的時候幾乎翻番，市場人氣的重新回歸和連續(xù)兩天的全面飄紅為今天開幕的年報行情掙了個十足的好彩頭。

有很多投資者期待今年的年報有分紅潮出現(xiàn)，證監(jiān)會已經(jīng)明確了要通過強制披露等方式來引導(dǎo)上市公司注重股東回報。據(jù)悉，年報最有分紅潛力的個股往往會有以下特征，首先，2011年業(yè)績預(yù)喜公司；第二，持續(xù)三年分紅；第三，2011年前三季每股收益相對較高；第四，市盈率低于20倍；第五，每股公積金和未分利潤較高。而這類股票目前已經(jīng)成為各大券商最新分析報告里爭相曝光的推薦個股。

分紅公司比例數(shù)量或增加

2011年上市公司年報披露即將拉開序幕，在監(jiān)管層力促之下，2011年年度分紅情況可能會有明顯改善，業(yè)績浪有望成為后市主流熱點。

申銀萬國首席分析師桂浩明在采訪中表示，真正有實力現(xiàn)金分紅的公司實際上還是相對有限的，所以大規(guī)模分紅潮短期不太可能出現(xiàn)，但是分紅的公司、比例、數(shù)量都會有增加。

在滬、深交易所發(fā)布上市公司2011年年報預(yù)約披露情況表后，包括興民鋼圈、太安堂、ST華源等宣布較早披露年報的上市公司在新年首個交易日就引來大量資金“搶籌”，股價應(yīng)聲上漲，興民鋼圈更是連續(xù)兩個交易日封住漲停。

年報發(fā)布早的公司受追捧

事實上，投資者對于先發(fā)年報公司的追捧此前幾年亦有體現(xiàn)，一些上市公司之所以有“底氣”搶先披露年報，其背后往往是以業(yè)績高增長或高送轉(zhuǎn)概念作支撐，而往年的披露實例也證明了這一點。以2010年度的年報披露為例，當(dāng)時預(yù)定在2011年1月31日前披露年報的上市公司共有54家，最終披露的年報數(shù)據(jù)顯示，多達45家公司業(yè)績同比實現(xiàn)增長，其中增幅50%以上的有27家。而在良好的業(yè)績支撐下，54家公司中每10股分紅送轉(zhuǎn)5以上的則有18家。2011年1月31日發(fā)布年報的華平股份便給出了“10轉(zhuǎn)15派10”的追超大號”利潤分配方案。

而從2011年報披露時間表來看，受春節(jié)因素影響，2012年1月份發(fā)布2011年報的上市公司僅有17家，到2月末將進一步增加至229家。經(jīng)過梳理，其中部分公司已顯露出業(yè)績高增長的苗頭。擬在2月1日發(fā)布年報的湯臣倍健，去年前三季度業(yè)績增幅便已高達103%，公司預(yù)計去年全年凈利潤增幅在90%~110%之間。此外，一些ST類公司通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)業(yè)績增長的同時，亦存在摘帽或恢復(fù)上市的預(yù)期，如ST華源等，盡早披露年報顯然有利其更快達到目標(biāo)。

歷史數(shù)據(jù)：

七成年份有年報行情

年報行情通常為每年的1~4月之間。隨著年報市場總會掀起一輪尋寶行情。其中，這20年里上證指數(shù)1月的算術(shù)平均漲幅為2.61%；2月的算術(shù)平均漲幅為3.63%；3月的算術(shù)平均漲幅為1.53%，4月的平均漲幅為5.42%。

具體到主要上漲的年份可以看出，在1992年、1993年、1996年和1997年年報行情可謂是被演繹得淋漓盡致，漲幅區(qū)間均超過了20%以上，甚至達到50%。而隨著1998年金融危機的來臨年報業(yè)績也隨之受到影響，其間僅上漲12.51%，1999年出現(xiàn)下跌回落的態(tài)勢，隨后的幾年中，市場也是表現(xiàn)平平，在這幾年市場的疲軟走勢中，年報期間的市場漲幅已然形成了當(dāng)年度中的高點。

從20年以來的歷史交易中可見，其中，上證指數(shù)有14年隨著年報而表現(xiàn)優(yōu)異，比例為七成，尤其是2月和4月的市場表現(xiàn)則更為出彩。而對于今年的年報行情，市場人士充滿了期待，普遍認為，市場出現(xiàn)了久違的反彈，而業(yè)績增長越好的后市反彈力度越強。

2月份為年報業(yè)績預(yù)報及披露的高峰期，各路主力紛紛掀起對高送概念個股的炒作。同時，年初是全年信貸的集中投放期，各方面資金相對寬裕。長假歸來，大小機構(gòu)都有奮力一搏做好一波行情的欲望。而目前的A股市場在近年里連續(xù)的疲態(tài)不禁讓人質(zhì)疑，歷史會否重演。

一分為二備戰(zhàn)年報“黑馬”

對于2011年的年報行情，市場可謂是充滿了期待。金證顧問認為，應(yīng)把握業(yè)績增長股、高送轉(zhuǎn)股的啟動時間非常重要。從歷史上看，往往年報披露時間較早的公司，其業(yè)績題材和高送轉(zhuǎn)題材更容易被市場青睞，隨著年報公布進入高峰期，相關(guān)題材不再稀缺，同時加上先期啟動的個股進入調(diào)整期，也對后面高送轉(zhuǎn)題材股的上漲帶來壓力。春節(jié)前市場更多的是關(guān)注發(fā)布業(yè)績超預(yù)期預(yù)增公告的個股，春節(jié)后市場主力資金將逐步關(guān)注高送轉(zhuǎn)概念股，以及具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股；進入3月后，年報行情或進入高峰，但投資者要關(guān)注最先公布高送轉(zhuǎn)方案的個股走勢，一旦其出現(xiàn)調(diào)整，也就意味著年報行情進入了尾聲。

分析認為，對年報預(yù)增股，要一分為二地準(zhǔn)備年報行情，防守型可以去買金融股，板塊的投資機會毫無疑問，因為今年業(yè)績不會差；激進型的投資者建議到中小市值股中尋找，那些去年與今年三季報凈利潤基數(shù)大的(起碼在5000萬之上)，年報增幅超過50%的個股，只要沒有被爆炒都存在機會。

不過，參照A股市場歷來的投資風(fēng)格，相比于業(yè)績的高增長，高送轉(zhuǎn)概念因其更能刺激股價上漲而備受投資者推崇。2011年1月26日，精誠銅業(yè)發(fā)布2010年年報，同時推出“10轉(zhuǎn)10派2”的利潤分配方案。而就在年報披露前后三個月內(nèi)，其間公司股價大幅飆漲了逾130%。

風(fēng)險提示

隨著昨日*ST金果年報出爐，2011年年報大戲正式開鑼，業(yè)績預(yù)增、同期漲幅較大等個股自然獲得市場不少關(guān)注，不過市場上還有一批業(yè)績“變臉”或同期下降幅度擴大的上市公司也會在此時公告，稍不留心就有踩“雷”的風(fēng)險。

多公司向下修正業(yè)績

謹防業(yè)績“地雷”來襲

年數(shù)據(jù)顯示，截至昨日共有904家上市公司公布2011年業(yè)績預(yù)告。但近期多家上市公司也發(fā)布了業(yè)績修正報告，投資者也應(yīng)注意公司業(yè)績“變臉”。據(jù)不完全統(tǒng)計，2011年12月以來已經(jīng)有8家上市公司發(fā)布業(yè)績修正公告，其中英威騰在發(fā)布業(yè)績向下修正公告后的兩個交易日都連收兩根長陰線。

而昨日A股70多只個股漲停，僅有16家上市公司下跌，其中就包括剛剛公布業(yè)績修正公告的南嶺民爆(002096)。昨日A南嶺民爆公告稱，公司預(yù)計2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤為9437萬元~10617萬元，比上年同期下降10%~20%。而此前南嶺民爆預(yù)計2011年凈利潤比上年同期增減變動幅度為-10%~10%。

雖然下降幅度比預(yù)計減少，但仍然較去年同期下降，而且公告還稱，貴州福泉“11·1”事件后，公司終止了在貴州市場的產(chǎn)品銷售。受此消息影響，昨日南嶺民爆報收27.99元 /股，下跌0.99%，雖然盤中曾一度反彈拉升至翻紅，但尾盤還是被壓制下來，陰十字星收盤。

逾七成公司業(yè)績向好

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，共有904家上市公司公布2011年業(yè)績預(yù)告。業(yè)績向好的上市公司(包括略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增)共有668家，占比約73.89%；業(yè)績下滑的公司(包括略減、預(yù)減、首虧、續(xù)虧)達到220家，占比約達到24.34%。此外有16家公司尚未確定。不過，在這些向好的上市公司中不少都是資產(chǎn)重組、政府補貼、賣出資產(chǎn)來突增公司業(yè)績。

在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，鐵嶺新城預(yù)計歸屬于股東凈利潤的漲幅在21489.99%~21832.69%，青海明膠預(yù)計2011年公司業(yè)績增長幅度為4952%。業(yè)績下滑最主要的還是ST類股票，截至目前，湖北三環(huán)、成霖股份、ST能山預(yù)計業(yè)績出現(xiàn)下滑幅度最大，其降幅分別為2506%、2195%和2431%。