完善投資者受損權益救濟制度為重中之重

2012年01月14日 02:58
來源：證券時報作者：文雨

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近日，有報道稱中國證監會投資者保護局獲批設立，并已正式開展工作。業內人士一致認為，投資者保護局作為中國證監會下屬保護投資者權益的專門機構，如果充分發揮職能作用，積極推動受害投資者的權益維護和法律救濟，無疑將對我國證券市場健康發展起到重要的推動作用。

證券時報記者：我國《證券法》第一條明確將“保護投資者的合法權益 ”作為立法目的之一。設立投資者保護局是否是這一立法目的的體現？

薛洪增：作為對全國證券市場實行集中統一監督管理的機構，中國證監會理應設置專門機構具體負責“保護投資者的合法權益”事宜。遺憾的是，從1999年中國《證券法》首次頒布后至今已十余年的時間，我國一直沒有專門機構負責投資者權益保護事宜。目前在投資者維權艱難的情況下，依據法律設置專門的投資者保護機構，無疑有利于加強對投資者合法權益的保護，推動證券市場健康發展。

可以說，投資者保護局的設立，彌補了投資者保護機構的空白。雖然我國有很多權益保護機構，如工會、消協、婦聯、殘聯等等，但在證券市場監管部門中專門設立投資者保護機構尚屬首次。無論從投資者保護局的設置名稱，還是中國證監會已經公布的該局八項職責，都可以明確看出，保護投資者合法權益是該局的主要任務。投資者保護局的設立，體現了中國證監會在保護投資者權益方面的信心和努力，拉近了證券監管機構與投資者之間的距離，同時也體現了中國證監會掌門郭樹清履新后在保護投資者權益方面的決心和信心。

證券時報記者：投資者權益司法救濟方面，目前存在哪些問題？在促進投資者權益法律救濟方面，投資者保護局的設立能起到哪些作用？

薛洪增：我們很期待投資者保護局在促進投資者權益法律救濟方面有所作為。目前，投資者權益司法救濟在司法解釋不健全、審判機關不作為或亂作為的情況下已陷入低谷。

特別是備受證券界、法律界普遍關注的國內首例操縱證券民事賠償案件被北京市第二中級人民法院以沒有司法解釋為主要理由，判決駁回原告訴訟請求，更是嚴重打擊了投資者的維權信心。這種局面的改善，僅靠部分投資者或者證券維權律師呼吁很難實現。投資者保護局的設立，作為證券市場監管主管部門專門負責投資者權益保護的機構，顯然有更多話語權，有能力促進投資者權益法律救濟的進步和完善。

我們建議，積極探索投資者權益法律救濟新模式。現階段，因虛假陳述、操縱證券市場、內幕交易等欺詐行為遭受損失的投資者，能夠尋求法律救濟的途徑只有委托律師，或親自向人民法院提起民事賠償訴訟。由于投資者分布分散、人數眾多、損失金額大小不一、訴訟成本高、訴訟時間長、訴訟風險大等多重因素，從而導致大多數投資者放棄了法律救濟方式。這不僅降低了證券違法者的違法成本，變相縱容了證券違法行為，而且使保護投資者合法權益的立法目的基本無法實現。