2011年中國并購市場翻倍增長創六年歷史新高

2012年01月16日 11:31
來源：清科研究中心作者：徐衛卿

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大中華區著名創業投資與私募股權研究機構清科研究中心最新數據顯示：2011年，中國的并購市場在中國經濟的強勁發展和產業整合的加速的大環境下，實現了火爆增長的態勢，并購活躍度和并購金額創下六年以來的歷史新高。數據顯示：在清科研究中心研究范圍內，中國并購市場共完成1,157起并購交易，披露價格的985起并購交易總金額達到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長高達86.0%，并購金額同比增長92.3%。

清科研究中心認為，2011年中國并購市場存在如下四個引人注目的特點：

中國企業并購數量和并購金額雙雙翻倍增長

2011年，在中國經濟強勁發展和國家并購重組相關扶持政策的帶動下，中國的并購市場并購數量和并購金額雙雙翻倍增長。全年各季度完成的并購數量，較2010年各季度均實現成倍增長，交易金額也不斷攀升。清科研究中心的數據顯示，中國并購市場共完成1,157起并購交易，披露價格的985起并購交易總金額達到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長高達86.0%，并購金額同比增長92.3%。

海外并購、外資并購強力拉動，跨國并購再創佳績

2011年，中國市場跨國并購再創佳績，無論在海外并購市場還是外資并購市場都表現活躍。跨國并購強勢增長是由海外并購和外資并購雙方強力拉動的結果。跨國并購中，海外并購的交易量激增尤為顯著。海外并購的火爆與國內外的經濟環境和政策導向密不可分。在全球經濟陰霾不散的大環境下，中國企業抓住機遇在全球并購市場獨占鰲頭，并購的活躍度顯著上升。2011年，中國企業共完成110起海外并購交易，與去年海外并購57起相比，同比增長93.0%；披露的并購金額達到280.99億美元，同比增長達112.9%。

同時，外資并購的交易數量和金額也呈現上升的態勢。2011年，中國并購市場共完成外資并購案例66起，與去年外資并購44起相比，同比增長50.0%；披露金額的41起案例并購金額為68.60億美元，同比增長高達209.2%。外資并購中，雀巢公司以16.15億美元的價格收購徐福記國際集團60.0%股權的交易拉升了整個外資并購市場整體的并購金額。

能源及礦產、房地產、機械制造行業并購“三足鼎立”

2011年，能源及礦產、房地產、機械制造、生物技術/醫療健康等行業并購引領并購浪潮。能源及礦產行業依舊穩居并購市場行業第一的寶座。2011年能源及礦產行業完成的并購交易數量為153起，占并購總量的13.2%；并購交易金額高達219.83億美元，占并購總額的32.8%。2011年中國并購市場完成的10大并購交易中，資源性行業的并購事件占據5席。其中，中國中化集團公司以30.70億美元收購挪威國家石油公司的交易，為能源及礦產行業最大規模并購交易。2011年房地產行業完成的并購交易數量為113起，占并購總量的9.8%；并購交易金額達到54.49億美元，占并購總額的8.1%。機械制造行業完成的并購交易數量為95起，占并購總量的8.2%；并購交易金額27.49億美元，占并購總額的4.1%。

VC/PE相關并購逆勢上揚

2011年，全球經濟環境持續低迷，全球和中國的股票市場萎靡不振，中國企業境內外上市數量銳減。VC/PE機構通過IPO退出的數量也隨之下滑，VC/PE機構開始考慮多元化的退出方式，并購退出比重逐漸提高。2011年，在清科研究范圍內VC/PE相關企業并購共完成194起，與去年的并購數量91起相比，同比增長高達113.2%；176起披露價格的并購交易總金額達119.68億美元。從行業來看，生物技術/醫療健康成為VC/PE相關并購最為活躍的行業，而能源及礦產行業受中國石油化工股份有限公司以24.50億美元收購西方石油公司阿根廷子公司交易的影響，成為本年度VC/PE相關并購交易規模最大的行業。