47份業績預報：銀行煤炭向暖券商鋼鐵遇冷

2012年01月17日 02:14
來源：證券時報

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同信證券

如果不考慮已暫停上市的*ST金果，滬深兩市目前尚沒有一家公司披露2011年年報。不過，已有包括東北證券、佛塑科技等在內的47家公司披露了2011年業績快報。

盡管47家公司分屬多個不同行業，但從業績快報數據觀察——已披露業績快報的公司在一定程度上揭示了行業的“冷暖”，可以作為預判同行業其他公司2011年業績的參考。同時，已披露業績快報的公司在二級市場上的表現通常會引領整個行業板塊的走向，應引起投資者重視。

銀行煤炭白酒預增搶先報

銀行板塊披露業績快報的包括浦發銀行和興業銀行。首份2011年業績快報中，浦發銀行預告歸屬于上市公司股東凈利潤272.36億元，同比增長42.02%，基本每股收益1.46元。興業銀行則預計2011年凈利潤同比增長37.73%。由于有業績增長作為支撐，以及銀行板塊整體的低市盈率構筑的安全邊際，浦發銀行事實上從進入2012年1月份以后就有較多資金流入，并帶動了整個板塊上漲。

煤炭板塊首披業績快報的為中煤能源。公司2011年全年營業收入887億元、凈利潤103億元，同比分別增長24.49%和36.09%。中煤能源是在1月10日披露業績快報，而1月9日和1月10日兩天，公司股價累計上漲幅度即超過10%，說明二級市場資金對煤炭行業業績增長仍有較高敏感度。而煤炭板塊近期的走強也進一步說明了資金與年報業績的配合具備“默契”。

白酒板塊首個披露業績快報的為五糧液，預計歸屬母公司凈利潤61.9億元，較上年增長40.9%。雖然業績增長仍符合此前的市場預期，但同時也可看到公司營業收入大幅增長的同時，原輔材料、燃料、人工成本、運輸成本也大幅上升。在市場整體估值下降的背景下，白酒板塊是否會受到年報業績的刺激仍有待觀察。

券商鋼鐵遇冷預減

券商板塊中，包括中信證券、國元證券在內的7家上市券商都披露了業績快報。其中只有中信證券預計凈利潤出現增長，增幅為11%。其他券商業績都不同幅度下降，東北證券凈利潤更是下降128%。值得注意的是，由于2011年二級市場行情低迷，成交量持續萎縮，在傭金收入為主要收入來源的結構下，券商凈利潤下滑已是必然。中信證券之所以成為業績增長特例，更多是依靠轉讓華夏基金股權的收益。券商板塊持續下跌的趨勢仍未減緩，跟隨大盤的反彈力度也顯得相當微弱。

鋼鐵行業中，寶鋼股份為代表性公司，公司預計2011年實現營業總收入2231.19億元，同比增長10.23%；實現凈利潤73.02億元，下滑達43.35%。在營業收入同比增長下，凈利潤下滑幅度如此之大，在相當程度上說明了鋼鐵行業在下游需求放緩背景下的經營艱難。同時，寶鋼股份作為行業的龍頭公司仍不免舉步維艱，其他鋼鐵行業上市公司2011年度業績恐難樂觀，投資者應注意規避可能出現的股價持續下滑風險。

高送轉“見光死”需警惕

高送轉事實上是年報披露期間資金熱衷的一個題材。但在目前市場熱度不高的情況下，這種行情的演繹是否會發生異化？從近期東方國信的市場走勢看，今年高送轉題材的參與需要格外謹慎。

東方國信在1月12日發布2011年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股轉增10股，并派發現金股利2元。預案發布后，當天公司股價一度觸及漲停；但從隨后兩個交易日1月13日和1月16日的情況看，公司股價大幅下跌，并且連續觸及跌停，凸顯了“高送轉”題材炒作風險。

觀察東方國信二級市場股價變動可以看到，公司股價大幅上漲起始于2011年12月29日，當日觸及漲停；而隨后幾個交易日連續大幅上漲，至1月12日披露高送轉預案，公司股價在短期已經被“透支”。這是出現高送轉預案披露后短線大幅下跌“見光死”的重要原因。