基金去年四季度增持金融短期看多市場

2012年01月20日 06:44
來源：上海證券報作者：周宏丁寧

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陸續(xù)披露的去年四季報顯示，基金對于市場短期受益于政策放松預期、流動性改善的表現(xiàn)有所期待，然而對中長期行情表示謹慎。行業(yè)配置方面，去年四季度末基金回補前期低配的金融保險，消費和房地產(chǎn)業(yè)，而金屬非金屬板塊成為減持的重點。

風向偏暖力度待觀

“從內部來看，中國經(jīng)濟政策與流動性有望逐步放松，預期宏觀經(jīng)濟在信貸與政策放松的支持下，有望逐步走出類衰退階段，這將對資本市場起到一定的支持?！奔螌嵲鲩L基金經(jīng)理邵健表示。

基金安順基金經(jīng)理尚志民也表示，2012年將面臨經(jīng)濟增速下滑和流動性邊際性改善共存的局面，A股整體估值已經(jīng)到了歷史低位，單邊下跌的情況有望結束。然而，在政策難以大面積放松背景下，市場出現(xiàn)趨勢性行情可能性不大。

廣發(fā)內需基金經(jīng)理陳仕德表示，由于前些年推出激進的財政刺激計劃的后遺癥凸顯，因而繼續(xù)推出大規(guī)模的財政刺激計劃的可能性不大?！拔磥砦覀儗⒉坏貌唤邮苤袊磥斫?jīng)濟增長率放緩的事實”

“隨著宏觀經(jīng)濟政策預調微調開始，短期經(jīng)濟可能面臨流動性改善、政策側重保增長帶來的預期改善；資本市場短期也面臨政策改善、經(jīng)濟預期見底回升帶來的修復行情。易方達價值精選基金經(jīng)理吳欣榮如此認為。不過他強調，在中期預期沒有形成之前，市場依然無法擺脫現(xiàn)有弱勢格局

回補金融掘金消費

目前公布的去年四季報顯示，金融、食品飲料等行業(yè)個股成為基金去年四季度買入重點。至此，基金已連續(xù)增持金融保險股達三個季度之久。不過，目前基金的“矯枉”遠未到位。根據(jù)此前天相公布的截至1月19日基金季報統(tǒng)計數(shù)據(jù)(下同)，29家基金公司平均持有金融保險業(yè)剛到10.54%，距離其基準配置比例還差10個百分點以上。

值得一提的是，大幅增持并未改變基金內部對金融業(yè)的巨大分歧。統(tǒng)計顯示，截至去年末，仍有超過20%的基金對金融保險股“零配置”，同時，長城品牌、鵬華創(chuàng)新、光大量化以及東方龍等則對金融股實施大幅超配，其年末持有金融股均超過凈值的33%，最高甚至到53%。

在增持個股中，業(yè)績穩(wěn)定的消費品成為基金去年四季度的鐘愛。去年業(yè)績優(yōu)秀的東方基金，新成立的富安達、平安大華等基金都重點增倉了農(nóng)業(yè)和食品飲料股，包括五糧液、新希望、伊利等成為各家基金持股的重點。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)也成為部分基金新寵。一些基金表示，城市化進程支撐剛需，使得房地產(chǎn)行業(yè)政策風險較小，龍頭地產(chǎn)企業(yè)值得關注。

另一方面，基金對金屬非金屬的減持最為激烈。相關統(tǒng)計顯示，基金減持的該行業(yè)股票主要為上半年看好的水泥股；此外，石油化學等板塊也成為部分基金重點減持的對象。