創(chuàng)業(yè)板已成為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要推手

2012年02月06日 02:47
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：侯捷寧

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編者按：創(chuàng)業(yè)板自2009年10月啟動(dòng)已運(yùn)行兩年多，對(duì)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了積極作用。本報(bào)從今日起將推出系列文章，通過采訪監(jiān)管部門、交易所、創(chuàng)業(yè)板上市公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和中介公司等，從多角度分析、解讀創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展過程中的可取經(jīng)驗(yàn)和存在的問題，與市場(chǎng)各方共同推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

2009年10月30日，首批28家企業(yè)在萬眾矚目下登陸創(chuàng)業(yè)板，集體敲響了創(chuàng)業(yè)板開幕的鐘聲。截至2011年12月30日，創(chuàng)業(yè)板上市公司281家，占深交所上市公司總數(shù)的19.91%；上市公司總市值7434億元，占深交所總市值的11.2%；上市公司流通市值2504億元，占深交所流通市值的5.95%。兩年來，創(chuàng)業(yè)板公司正以其強(qiáng)大的活力，在國(guó)家支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式根本轉(zhuǎn)變的歷史大潮中健康成長(zhǎng)。

兩年來，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)初具規(guī)模，投資者結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)受住了金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的考驗(yàn)，積極進(jìn)取，保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，一批高成長(zhǎng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)迅速崛起。創(chuàng)業(yè)板對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響逐步加深，資本市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)和上市示范效應(yīng)，帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)投資的增長(zhǎng)，同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板再吸聚人才、推動(dòng)創(chuàng)新、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、資本支持等方面的特有功能對(duì)于調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式可以起到重大推動(dòng)作用。

創(chuàng)業(yè)板自創(chuàng)立以來，交易始終保持活躍，參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資者數(shù)量穩(wěn)步增加，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資者數(shù)量和質(zhì)量發(fā)生了顯著變化，機(jī)構(gòu)投資者在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上的參與程度加深，逐步成為市場(chǎng)投資的主導(dǎo)力量。2009年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開戶數(shù)為1110萬戶，目前，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開戶數(shù)超過2055萬戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，參與新股申購(gòu)或二級(jí)市場(chǎng)交易的賬戶中，80.75%具有兩年以上交易經(jīng)驗(yàn)。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者投資創(chuàng)業(yè)板顯著增加。2009年底，機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)交易額僅占創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)總交易額的2.24%，2010年底上升為8.48%，截至2011年12月30日，機(jī)構(gòu)投資者交易額占比已經(jīng)提高到9.77%。機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量在2009年底的基礎(chǔ)之上，增加了4.22倍，機(jī)構(gòu)投資者持有的流通市值較2009年底增加了77.4倍，持有流通市值比例由2009年底的3.56%提高到目前的33.96%。機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場(chǎng)、防止爆炒的作用初步顯現(xiàn)。

一直以來，創(chuàng)業(yè)板公司總體業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，涌現(xiàn)出一批高成長(zhǎng)公司，自主創(chuàng)新及企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力得以加強(qiáng)，公司治理和規(guī)范運(yùn)作水平普遍提高。目前，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司廣泛分布于16個(gè)行業(yè)，覆蓋了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)最為活躍產(chǎn)業(yè)地帶，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制造業(yè)比重顯著低于其他市場(chǎng)，以信息技術(shù)、新能源、新材料等行業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)的特點(diǎn)十分突出。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，創(chuàng)業(yè)板公司充分利用資金優(yōu)勢(shì)加大科技投入，吸引優(yōu)秀人才，積極開拓市場(chǎng)，引領(lǐng)創(chuàng)新，正成為地方轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的中堅(jiān)力量。

資本市場(chǎng)助力上市公司的作用初顯，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立至今，281家公司共計(jì)募集資金凈額1828.76億元，平均籌資凈額6.51億元，計(jì)劃募集資金682.85億元，平均每家公司3個(gè)募投項(xiàng)目，平均每個(gè)募投項(xiàng)目投入資金超過8177.84萬元，完全滿足了計(jì)劃募集資金投資項(xiàng)目，許多上市以前無力投入項(xiàng)目現(xiàn)在都得以順利實(shí)施，極大地增強(qiáng)了公司的技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展等綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。

兩年來，創(chuàng)業(yè)板發(fā)生大小并購(gòu)交易共計(jì)125筆，并購(gòu)總額43.8億元，平均單筆并購(gòu)金額超過3500萬元，78%的交易為收購(gòu)股權(quán)。創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)施并購(gòu)絕大部分是為了發(fā)展和壯大主營(yíng)業(yè)務(wù)，完善產(chǎn)業(yè)鏈、豐富產(chǎn)品種類、開拓新市場(chǎng)和獲取核心技術(shù)。

回顧創(chuàng)業(yè)板設(shè)立兩年來發(fā)生的變化，我們看到，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不僅支持了281家公司茁壯成長(zhǎng)，更為重要的是創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)了國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，改變了中小企業(yè)的金融生態(tài)環(huán)境，使中小企業(yè)成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的中堅(jiān)力量成為可能。

但同時(shí)我們也應(yīng)該看到，相對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量以及創(chuàng)新型企業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)的數(shù)量而言，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)目前的規(guī)模還很小，作為落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的資本市場(chǎng)平臺(tái)，創(chuàng)業(yè)板的作用需要進(jìn)一步發(fā)揮。在發(fā)展和完善創(chuàng)業(yè)板的道路上，仍然任重道遠(yuǎn)。

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