大成獨家回應重啤事件：買方功能建設任重道遠

2012年02月08日 03:55
來源：21世紀經濟報道 作者：曹元

0人參與0條評論

2月7日，重慶啤酒(600132.SH)給了大成基金一個等待了49天的答案。

從2011年12月21日，重慶啤酒公告召開臨時股東大會審議《關于免除黃明貴先生董事職務的議案》；至2012年2月7日，該臨時股東大會投票完成。經歷49天，黃明貴依然坐在董事長的位置上，重慶啤酒公治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”研究進度披露出來的信息也和49天前沒有明顯不同。

作為罷免黃明貴的提案發起人——大成基金及其支持者在持有的股份數量上面，與重啤的大股東嘉士伯和重慶啤酒集團相比實力懸殊。最終結果是“免除現任董事長黃明貴董事職務的議案”，贊成罷免的僅占2.48%，反對的占97.43%，未獲通過。

“這個結果不出預料。”深圳某基金公司人士評價道，即便大成基金沒有拋售重慶啤酒股票，也難以成功罷免黃明貴。

對于這樣一個注定難以成功的提案，大成基金在2月7日股東大會結束后向本報獨家披露了自己的觀點：“雖然此次提案沒有被股東大會通過，但是我們認為，這是以基金為代表的市場專業機構投資者積極轉變觀念，參與對上市公司約束、推動上市公司治理的一次有益嘗試。

歷史上，大成基金參與上市公司行為約束并不是第一次。此前，2008年3月5日，中國平安(601318.SH)對涉及1200億元的再融資議案進行投票，大成基金參諾安基金投即了反對票。結果再融資方案被否。

在十多年的基金歷史中，基金公司參與上市公司股權治理的還有一些可圈可點的案例。2010年3月3日，雙匯發展(000895.SZ)就“雙匯發展放棄對10家參控股公司股權的優先受讓權”的投票，基金公司們一致行動，對該方案投出了反對票。結果上述審議方案沒有通過。

去年10月份，鵬華基金、國海富蘭克林基金、天弘基金以及華夏基金等多家機構，已聯名起草了一份提案，希望大商股份(600694.SH)董事會能給予管理層更多的現金激勵。

但這些例子仍然屈指可數。國金證券基金研究中心研究總監張劍輝認為，基金公司對自己的定位仍然是在資產管理上獲得超額收益，加之基金的投資較為分散，對企業仍處在識別階段，并沒有像股權投資基金或者對沖基金那樣有參與公司經營的意愿。只有當切身利益真實受到損害的時候，才會偶然參與公司經營。

事實上，管理層對基金公司在內的機構投資者參與公司治理是較為支持的。

去年年底，證監會新任主席郭樹清在“第十屆中國公司治理論壇”上就提出，充分發揮證券公司、基金公司、審計機構、法律服務機構、評估機構等中介組織在提高上市公司治理水平中的作用。

但對于當下的情況，張劍輝認為，基金公司參與上市公司治理仍然較為初級。大成基金也認為：“基金公司參與市場定價和上市公司治理的功能方面還處在起步階段，基金公司進一步深化資本市場買方功能的深層次角色建設任重而道遠。”

打印轉發