楊超：適當(dāng)降低險(xiǎn)資投資股權(quán)不動(dòng)產(chǎn)門檻

2012年03月03日 02:05
來源：上海證券報(bào) 作者：盧曉平

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呼呼盡快出臺(tái)險(xiǎn)資參與保障房建設(shè)實(shí)施細(xì)則

⊙記者 盧曉平 ○編輯 宋薇萍

在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)放松保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接投資股權(quán)范圍；擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間接投資股權(quán)基金的范圍和類別，如夾層基金和FOFs(投資基金的基金)等目前適合保險(xiǎn)資金特點(diǎn)的產(chǎn)品，在不久的將來，或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)。

昨日，全國政協(xié)委員、中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司原總裁楊超在其提交的提案中建議，適當(dāng)降低《保險(xiǎn)資金股權(quán)投資管理暫行辦法》和《保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)投資管理暫行辦法》等制度中相關(guān)要求，制定出臺(tái)可操作的具體實(shí)施細(xì)則，給企業(yè)以更大的自主權(quán)，使其能夠權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)、自行決策，改變目前名為備案實(shí)為行政審批、有制度辦法而無法開展投資活動(dòng)的情況。

近年來，隨著國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)資金規(guī)模也得到了迅速積累，截至2011年底，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到5.9萬億元。但是，如何確保和提高保險(xiǎn)投資收益率的難度和壓力越來越大，2011年我國保險(xiǎn)投資收益率只有3.6%，僅高于銀行一年定期存款利率0.1個(gè)百分點(diǎn)。究其原因，主要是我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道比較狹窄，投資收益高度依賴資本市場(chǎng)，在當(dāng)前國內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，導(dǎo)致保險(xiǎn)投資收益率大幅下降。

雖然新《保險(xiǎn)法》和保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》等一系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，名義上已經(jīng)拓寬了保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，創(chuàng)造了更為有利的政策環(huán)境，“但目前監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等另類投資在投資團(tuán)隊(duì)、投資資質(zhì)、投資范圍等方面提出了很高的要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)難以完全滿足，形成‘門雖然打開了、但門檻很高’，渠道名義上放開了、但仍難以實(shí)質(zhì)性運(yùn)作的尷尬局面”，楊超指出。

楊超在其提交的《關(guān)于實(shí)質(zhì)性拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道、進(jìn)一步促進(jìn)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提案》中建議，支持大型保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司以專業(yè)化和集約化管理方式開展股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資，并給予相應(yīng)的資產(chǎn)管理資質(zhì)；支持以保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為主體發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金；支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

而保障房建設(shè)是政府解決中低收入人群居住需求的基礎(chǔ)性民生工程，也是各方極為關(guān)注的議題。中央制定了“十二五”期間建設(shè)3600萬套保障房的宏大目標(biāo)，而保障房建設(shè)在未來五年將面臨1.3萬億元至1.5萬億元資金缺口的挑戰(zhàn)。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)投資管理暫行辦法》測(cè)算，截至2011年12月底，我國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額6.01萬億元，理論上最多將有6000億元可用于不動(dòng)產(chǎn)投資；同時(shí)，我國保險(xiǎn)資金中有75%以上是壽險(xiǎn)資金，其中逾70%是10年以上的中長期資金，這些特點(diǎn)都符合保障房建設(shè)資金規(guī)模大、周期長的要求。

楊超在其《關(guān)于支持保險(xiǎn)資金參與保障房建設(shè)的提案》中提出三個(gè)建議：保監(jiān)會(huì)會(huì)同住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國土資源部盡快出臺(tái)保險(xiǎn)資金參與保障房投資及管理的具體實(shí)施細(xì)則，進(jìn)行政策引導(dǎo)；國家稅務(wù)總局減免保險(xiǎn)資金參與保障房建設(shè)投資收益的營業(yè)稅(及附加)和企業(yè)所得稅；加快《住房保障法》的立法工作。

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