江連海：加快推出國債期貨促進債市大發(fā)展

2012年03月05日 01:49
來源：中國證券報作者：周文天

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全國人大代表、原吉林證監(jiān)局局長江連海3日接受中國證券報記者采訪時認為，發(fā)展債券市場應加快推出國債期貨。

江連海表示，我國資本市場的短腿是債券市場很不發(fā)達。“十二五”規(guī)劃明確提出要積極發(fā)展債券市場，這是促進實體經(jīng)濟結構調整和轉變發(fā)展方式的重要手段，也是健全金融體系、分散各種風險，增加投資工具的必要措施。發(fā)展債券市場，一方面要深化債市改革，解決債券發(fā)行、管理、信披、資評等體制機制問題；另一方面，應積極推出債券派生交易形式和風險控制工具——債券期貨，主要指國債期貨。這是因為債券市場如果缺少國債期貨這一工具，不能對沖利率波動的風險，則會影響投資者投資債券的積極性，債券市場不活躍，很難有快速發(fā)展。

江連海說，上世紀90年代出現(xiàn)的國債期貨市場風險，主要是由于我國資本市場剛剛起步，法律法規(guī)和制度很不健全，投資者很不成熟，監(jiān)管也無經(jīng)驗。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國資本市場制度、環(huán)境已今非昔比，發(fā)生了根本性變化。尤其是我國股指期貨推出以來，市場總體運行平穩(wěn)、理性，套期保值功能顯著，積累了期現(xiàn)貨市場間跨市場監(jiān)管的經(jīng)驗，投資者適當性制度規(guī)范培育了投資者隊伍，建立了一套比較完整的風險控制體系和強有力的技術支持保障系統(tǒng)。可以說，股指期貨的適時推出和成功運行，為國債期貨的推出和管理奠定了良好的基礎，提供了可供借鑒的寶貴經(jīng)驗。

江連海認為，開展國債期貨的條件已經(jīng)具備，時機已經(jīng)成熟，有關部門應該加強協(xié)調配合，加快推進步伐，適時果斷地推出國債期貨，以促進我國債券市場的大發(fā)展。