華潤三九預計今年營收增長兩成

2012年03月07日 02:00
來源：證券時報作者：羅平華

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在原材料價格高企帶來的成本壓力下，華潤三九(000999)2011年度依然增收難增利。在實現營業收入55.25億元，同比大增26.58%的情形下，實現凈利潤7.60億元，同比下降6.81%。值得關注的是，華潤三九對今年的業績依然制定了較高的目標，預計2012年實現營業收入66.1億元，同比增長19.6%，并表示將繼續推進外延式發展。

數據顯示，華潤三九2011年度營業收入近三成增長的動力，主要來自外延式和內生性雙增長。其中，公司去年收購的本溪三藥等四家企業實現營業收入4.37億元，為業務收入快速增長做出了貢獻。在內生性增長中，華潤三九新產品銷售的高速增長堪稱亮點。核心品種三九胃泰、新品強力枇杷露、小兒感冒系列及皮膚藥新品繼續保持續高速增長勢頭，增速超過50%。

原材料價格高企、銷售費用增長，成為華潤三九2011年度的兩大利潤殺手。華潤三九表示，盡管從第四季度開始原材料價格有所回落，但是全年來看原材料價格與去年相比仍處于高位，成本上升導致公司毛利率持續下降，2011年公司整體毛利率同比下降2.41個百分點。此外，2011年由于業務規模不斷擴大，華潤三九新產品推廣力度加強，銷售費用相應增長，同時新納入合并范圍的本溪三藥等四家企業銷售費用率及管理費用率較高，對公司整體費用率略有影響，也影響了公司盈利的整體表現。