加大退市制度改革 抑制新股高價發行

2012年03月08日 01:54
來源：證券時報

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證券時報兩會報道組

全國政協委員、上海證券交易所理事長耿亮昨日在政協經濟組小組討論發言時表示，現階段應加大對退市制度進行調整和改革的力度，抑制新股發行時的高市盈率問題，大力發展債券市場。

耿亮介紹說，截至目前，上交所一共有38家企業退市，占900多家上市公司的4%。上交所退市制度有兩種形式：一種是吸收合并，兩家上市公司合并為一家；另外一種就是強制退市。“對于第一種方式，目前上交所有17個公司實施。該方式比較平穩，投資者可以換股，也可以拿現金。”耿亮說。

關于強制退市，耿亮表示，目前有21家企業被動退市，也就是強制退市。耿亮說，這種方式的退市標準就是企業連續3年虧損，第4年即被動退市。

耿亮說，企業退市后，交易所還有很多工作要做，最主要是投資者方面的工作。一家ST公司平均有3萬至4萬名股東，退市后沒有交易，前幾年想到的一個辦法就是讓退市后的公司登陸三板市場，一個禮拜進行兩次交易。“目前來看，這項工作還相對容易些。”他說。

耿亮還以盛大網絡私有化從美國退市舉例，中國的退市制度應借鑒國外的退市經驗，不斷進行調整和改革。

談到新股發行制度時，耿亮表示，發行制度是中國資本市場最基本的一項制度，已經建立了20多年，至今已經進行過七八次修改，最近一次是2009年7月。目前的問題是發行價過高，現在證監會已做好健全完善新股發行制度工作安排。

對于債券市場，耿亮認為，相較股市，上交所債市做得并不好，可以說“一條腿長一條腿短”。“但是最近幾年，上交所的債券市場，應該說取得了很大的發展，去年債券托管達到7500億元，掛牌家數達到672家，與國際上開設債券的資本市場相比，上交所債券市場規模大概排在第12位。”耿亮說。

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