釹鐵硼成為“雙刃劍” 太原剛玉靚麗業(yè)績存隱憂

2012年03月08日 02:02
來源：上海證券報 作者：黃群

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營業(yè)收入增長84.93%，凈利潤超億元，增長了10倍；受益于釹鐵硼磁性材料營業(yè)收入的大幅增加，太原剛玉今天公布了一份業(yè)績頗為亮眼的年報。不過，對釹鐵硼的成本控制，也是公司面臨的難題。

太原剛玉2011年實現(xiàn)營業(yè)收入13.70億元，同比增長84.93%，凈利潤近1.13億元，同比增長1017.22%，而每股收益也從2010年的0.04元增至0.41元。

太原剛玉的主營業(yè)務(wù)是稀土永磁材料與制品、棕剛玉系列產(chǎn)品、物流設(shè)備與控制和信息系統(tǒng)、金剛石制品及磨具的生產(chǎn)、銷售、研發(fā)和技術(shù)服務(wù)等。記者細查年報發(fā)現(xiàn)，對公司業(yè)績貢獻最大的當(dāng)屬磁性材料釹鐵硼，2011年該產(chǎn)品的營業(yè)收入為11.8億元，同比增長117.40%，占公司整個營收的86.13%；據(jù)披露，該產(chǎn)品2011年的毛利率為26.35%，相對于2010年增加了12.06個百分點。太原剛玉表示，2011年初公司儲備了部分稀土材料，生產(chǎn)成本相對較低，因此利潤增加。

在太原剛玉的6個控股子公司中，實力最強的是浙江英洛華磁業(yè)公司，2011年盈利1.55億元，總資產(chǎn)已達11.30億元。不過，需要指出的是，伴隨世界釹鐵硼磁性材料產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國釹鐵硼磁性材料產(chǎn)業(yè)又向資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移的實際情況，釹鐵硼磁性材料行業(yè)已開始了新一輪“洗牌”。有分析人士指出，新一輪“釹鐵硼熱”的一個顯著特點，是釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)正加速向資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移。而我國三大稀土資源和生產(chǎn)基地是包頭、江西和四川，過去都不是釹鐵硼磁體的主要產(chǎn)地，現(xiàn)在當(dāng)?shù)貞{借得天獨厚的原料優(yōu)勢，不但大力發(fā)展稀土分離提取產(chǎn)業(yè)，還將發(fā)展釹鐵硼磁體等功能材料納入本地區(qū)的稀土產(chǎn)業(yè)鏈。

因此如何控制成本、建立長期穩(wěn)定的稀土儲備體系，對于太原剛玉來說最為關(guān)鍵。公司表示，當(dāng)前釹鐵硼磁性材料市場已轉(zhuǎn)為賣方市場，原材料采購價格波動，成本控制難度加大。針對這一情況，公司將加強對原材料價格走勢的預(yù)判，與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，合理儲備，強化目標(biāo)成本管理，努力降低成本。

面對這一顯著存在的風(fēng)險，機構(gòu)投資者也表明了謹(jǐn)慎的投資態(tài)度。年報顯示，去年四季度華夏基金、民生人壽、國信證券等紛紛減持；其中，原持有312.90萬股的華夏盛世基金至少減持了300萬股，與國信證券一起退出前十大流通股股東榜，民生人壽也減持了30萬股。

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