楊曉嘉：創業板退市制度方案細則將很快推出

2012年03月08日 03:44
來源：中國證券報 作者：陳瑩瑩 張昊

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全國人大代表、湖南證監局局長楊曉嘉(中)接受中國證券報記者采訪。

全國人大代表、湖南證監局局長楊曉嘉7日接受中國證券報記者獨家專訪時指出，創業板退市制度試點方案細則將很快推出，強化和保護投資者權益將是監管部門下一步工作重點，債市發展應該會很快迎來新高潮。

希望盡快完善主板退市制度

楊曉嘉稱，完善退市制度是監管部門今年的一項重點工作，相關細則很快會出臺，先從創業板開始試點，然后是主板。

她指出，完善退市制度，一方面是從根本上對投資者最大的保護。如果退市制度遲遲不能推出，投資者權益就難以得到強化和保護。部分績差公司不退市，在市場炒作，可能令中小投資者吃虧上當。“我也想提醒廣大投資者，特別是中小投資者、低收入的投資者，買賣績差股時，應高度關注下一步退市政策的要求，降低自己的風險。

另一方面，完善退市制度對資本市場形成有進有退、優勝劣汰、優化資源配置的機制也非常重要。現行的上市公司退市機制確實存在問題。一是退市標準容易被規避；二是退市時間被拉得很長；三是退市渠道非常單一。導致很多劣質公司長期滯留在資本市場難以退出。

她表示：“我還希望創業板的退市制度盡快引進到主板，盡快完善主板退市制度。”她建議，主板可以考慮借鑒《創業板股票上市規則》中具有威懾力的凈資產退市規則，彌補虧損退市規則的不足。

債市發展或迎新高潮

楊曉嘉指出，債市相對股權融資來說風險更低。債市完善統一，有利于上市公司發展,增加了市場的投資品種,有利于投資者分散投資風險。“有關部門非常重視債券市場，國家發改委、央行、證監會已經形成部際聯席會議制度。債券市場發展很快會迎來新高潮。

對于期市發展，楊曉嘉認為目前多個期貨品種的推出，對國民經濟的發展和促進作用是非常大的，相關部門也會不斷探索新的期貨品種。

楊曉嘉表示，推進新股發行改革、完善退市制度，加大對內幕交易的打擊，都是從根本上來保護投資者利益的重要舉措。“正如郭樹清主席所說的‘零容忍’，我們會不遺余力地繼續推進。

應延后

股權激勵納稅義務時點

楊曉嘉今年還提出了“關于完善上市公司股權激勵相關稅收政策的建議”。她認為，目前上市公司股權激勵相關稅負水平較高、納稅義務產生時點較早且通常要適用45%的最高稅率，股權激勵延緩納稅的優惠政策目前僅針對高管，這些因素在一定程度上影響了股權激勵的實施效果。

她指出，現行的股權激勵政策在期權行權或者限制性股票達到業績條件解禁后，立刻面臨納稅義務。激勵對象行權時需要一定的現金流支出，此時繳納稅款對于激勵對象的資金壓力較大。

她建議，首先，要適當延后股權激勵納稅義務時點，將目前行權的時間或限制性股票解禁的時點調整為實際出售時，即股票實際出售以后開始納稅。其次，將納稅的優惠政策擴大到高管以外的普通員工。

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