陳東征：主板退市肯定要比創業板走在前

2012年03月09日 03:35
來源：證券日報

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建議調整城商行、農商行上市準入條件；有必要適當降低創業板準入條件

-本報兩會報道組朱寶琛

“可以肯定的說，主板退市會比創業板走在前面?！比珖f委員、深圳證券交易所理事長陳東征8日在證監會系統代表委員新聞發布會上說。他指出，從創業板創立之日起就提出了建立退市制度，至今兩年半還沒有方案出來，是因為一直在尋求共識的過程中。

日前，深交所出臺新舉措抑制新股炒作，對此，陳東征用三個關鍵詞來形容：用心良苦、艱辛探索和期盼共識。

“新規的目的，就是要保護中小投資者的利益，遏制爆炒。”陳東征說。他表示，在防爆炒新規推出之前，深交所就已近發布20多篇文章，并列舉大量數據，以教育投資者不要跟隨爆炒新股?！斑@就是用心良苦，但有時候并不見得能夠得到理解。

至于艱辛探索，陳東征解釋，有人說中國股市改革是在走鋼絲，比摸著石頭過河難度更大，這在一定意義上有一定道理，“中國的股市是在艱辛的探索之中前進，如果不進行探索，要一直走直線，第一走不通，第二風險更大。

陳東征表示，共識是中國改革艱辛探索的基礎。如從創業板推出時起，就在尋求創業板退市的制度。但是歷時兩年多遲遲沒有推出的原因就是因為一直沒有達成共識?！爸袊墒?0多年發展過程中，中小投資者承擔了太多的代價，這也是中國股市改革的動力。中國資本市場仍需要在探索中不斷達成共識。

他透露，深交所正在探索的核心理念就是增強多層次資本市場的透明度?！斑@是個艱辛的過程，而且不是個一朝一夕的工程，但是要堅定不移地往下走。

對于退市制度，陳東征認為，創業板退市制度以及主板退市制度的推出，是為了一項重大改革的起始，對于中國資本市場而言，退市制度是為主板、創業板退中小板樹立一種理念?！翱磫栴}，有時候結果很重要，但實際上，有的時候過程比結果更重要。關鍵是路徑的選擇，以及如何選擇代價最小，作用最大，進展最快。

他透露，主板退市肯定要比創業板走在前。

對于中小企業私募債，陳東征認為，它是解決中小企業融資問題的有效途徑，但是一定要把握好風險，要在探索中不斷完善。“中小企業私募債的平衡點要把握好，允許出現風險但不能失控，因為一旦失控，將來帶來的后果可能要花更長的時間去解決，欲速則不達，要穩中求進。

與此同時，陳東征表示，要調整城商行、農商行上市準入條件，加大多層次資本市場服務支持小微企業力度。優化上市準入的具體建議包括：明確申請上市的銀行最近一年總資產不低于400億元，將一批有區域特色的中小城商行、農商行覆蓋進來；明確申請上市的銀行必須在本區域內對小微企業或“三農”貸款占比居于前列；明確申請上市的銀行最近兩年中國銀監會監管評級均在二級以上，最近兩年風險監管核心指標均符合中國銀監會規定。

他建議，中國銀監會繼續完善細化城商行、農商行的監管分類標準，探索構建符合服務小微企業為主的中小金融機構經營特點的差異化監管評級指標體系，推動城商行、農商行不斷完善內部控制和風險管理；建議中國證監會加強上市中小銀行的信息披露和規范運作監管，堅持按《證券法》第五條規定的最低比例(25%或10%)限定IPO發行規模，限制過量募集資金，避免盲目跨區擴張，有效控制上市后的市場風險。

而對于目前上市公司股東和高管(含董事、監事)限售股期滿減持偏多的問題，陳東征建議，要充分運用稅收調節手段，規范限售股期滿減持行為，促進民間資金持續投入，保持上市公司經營管理穩定，進一步充分發揮資本市場支持引導創業創新的重要作用。

此外，陳東征表示，在現行準入條件下，創業板對創新型企業的支持力度仍有不足，有必要適當降低創業板準入條件。

具體看，建議調整創業板發行條件，降低業績持續增長要求。同時，要擴大創業板行業覆蓋面，提高創業板行業多樣性，建議創業板在重點支持《指引》規定行業的同時，盡快放開行業限制，允許其他行業的自主創新型企業在創業板上市，擴大創業板對自主創新型企業的覆蓋面，提高創業板的行業多樣性和抗風險能力。

此外，適時取消對自主創新能力較強企業的盈利要求，建議在適當時機修訂《證券法》相關條款，取消對自主創新能力較強企業IPO的盈利要求，同時強化信息披露透明度，由市場自主判斷企業的成長和盈利能力。

“希望中國的創業板，能為越來越多的企業的發展提供更好的平臺?！标悥|征最后表示。