太保去年下半年權益倉位降2.6個百分點

2012年03月26日 02:27
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者黃蕾 ○編輯朱紹勇

繼中國平安后，另一保險巨頭中國太保昨晚交出2011年成績單：凈利潤83.13億元，同比降2.9%，基本每股收益0.97元。總投資收益率為3.7%，同比降1.6個百分點；擬按每股0.35元(含稅)進行年度現金股利分配。

從凈利潤增速來看，中國太保在保險三巨頭中表現居中，弱于同比增12.5%的中國平安，但遠勝于同比降40%至50%的中國人壽。主流投行保險研究員評價稱，能在股債雙煞的2011年交出這樣一份成績單，實屬不易。“若剔除掉中國平安并表深發展所取得的那部分收益，中國太保的去年業績應該算是保險股中表現最佳的。

這主要體現在壽險、產險業務的出色表現上。壽險方面，衡量內涵價值的一年新業務價值67.14億元，同比增長10.1%；產險承保利潤32.24億元，同比增長46.5%，創歷史新高，產險綜合成本率93.1%；同比下降0.6個百分點，繼續保持行業領先水平。

雖然承保利潤在增加，但由于2011年股、債市的雙雙低迷，太保亦難逃投資收益的縮水。2011年股太保壽險、產險的投資收益分別為156.97億元、23.14億元，同比減少分別為10.9%、4億2%，主要是受去年股票市場大幅下滑影響，股票和基金買賣價差收入減少及公允價值變動損失。

配置喜好上，太保與平安都加大了固定收益類資產的配置力度。2011年，太保的固定收益類資產占比達85.6%，同比提高2.9個百分點，其中新增固定收益類資產871.09億元，重點配置于收益率較高的協議存款、銀行次級債和債權投資計劃。

但在權益類資產配置上，太保則較平安更為保守。太保2011年底的權益類資產占比10.3%，較2011年6月底下降2.6個百分點；而平安2011年底的權益類資產占比11.5%，與2011年6月底持平。

雖然權益倉位總體在下降，但太保對銀行股的配置力度卻在加強。對比半年報數據來看，在去年上半年已配置建行、工行、農行、招行的基礎上，去年下半年十大重倉股中又新增交行。其余五只重倉股中，大秦鐵路、中國建筑、北大荒、金融街仍在列，恒瑞醫藥被燕京啤酒所取代。業內人士認為，太保對平安去年下半年超配銀行股，主要是看重后者具有穩定的分紅預期。

另外，太保去年積極拓展基礎設施投資、不動產和未上市股權等投資新領域。加大債權投資計劃的發行力度，發起設立江蘇泰州長江大橋、江蘇國信揚州電廠、龍源電力風電場、上海公共租賃房和北京市不動產項目等五個基礎設施和不動產債權投資計劃，合計金額156億元；同時完成了對上海世紀商貿廣場的收購，并參與了上海農村商業銀行股權的定向增發。