呂明方敗退 上藥兩個千億目標擱淺

2012年03月30日 02:51
來源：第一財經日報 作者：陸晉源

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3月29日，離呂明方2008年“空降”到上海醫藥(601607.SH)恰好3年零3個月。在“風馳電掣”地完成了上海醫藥重組、并購和上市等三大任務之后，呂明方想要打造的“醫藥航母”最終擱淺。國企改革對他已經是“不可能完成的任務”

消息人士告訴《第一財經日報》，上海醫藥將于今日發布2011年年報，同時公告呂明方請求辭去上海醫藥董事長一職。此前有消息稱，3月28日在上海醫藥內部會議上已經達成了這一決定，但上海醫藥董秘韓敏對此否認，堅稱董事會會議在昨日召開。

截至記者發稿，公告尚未公布。

和此前被大股東上實集團“免職”的市場傳言不同，公告稱呂明方系主動申請辭職，而上海醫藥原副總裁葛劍秋昨日仍向記者表示：“不相信呂明方是主動辭職的。

業績“地雷”

上海醫藥昨日發布的年報顯示，公司2011年實現營業收入549億元，同比增長41.78%；實現凈利潤20.42億元，同比增長40.24%。若扣除此前廣東天普的一次性投資收益及募集資金匯兌凈損益，則凈利潤為18.08億元，同比增長24.18%。

令人擔憂的是，盡管收入和利潤同比增加，但上海醫藥主營業務毛利率仍在進一步下降，其中，醫藥制造業毛利率為44.9%，同比下降1.8個百分點，扣除兩項費用后的營業利潤率為13%，與2010年持平。

而醫藥分銷業務毛利率為6.89%，同比下降0.32個百分點。上海醫藥分銷業務總銷售收入為465.30億元，但相比國藥控股在去年就已實現千億元銷售額的目標，上海醫藥收購中信醫藥后的分銷業績增長，顯得不夠出彩。

與此同時，上海醫藥的板塊發展思路在今年發生顯著變化。上海醫藥總裁徐國雄在此前與常州康麗制藥的股權收購會議上稱，上海醫藥已經把太多精力放在商業板塊上，而他認為“上藥應該把更多的募資用于醫藥工業領域的并購”，這與此前呂明方十分看好商業板塊的論調存在微妙差異。

而在葛劍秋、呂明方相繼辭職后，上海醫藥在并購領域的表現也將令人擔憂。一位醫藥分析師認為，在代表改革勢力的上藥高管離職后，對上藥的并購“信心不足”。今年年初，上海醫藥宣布了兩起醫藥工業領域的并購，而葛劍秋告訴記者，這些并購“都是此前早已推進的，現在做完已經遲了很久”

此外，從醫藥工業來看，上海醫藥曾“引以為豪”的抗生素業務注入一直面臨尷尬，除了涉及前總裁吳建文貪污造成的收入漏洞外，在H股上市前夕與安徽華源醫藥的糾紛，也使得這塊資產再度減值。

記者從知情人士處獲悉，上藥與安徽華源已達成和解，前者將賠付凍結后者資金的損失，且后者不再代理前者的主營產品如頭孢替安等，這將重創抗生素業務板塊。

未竟的“承諾”

“5年后，上海醫藥要做到千億市值，千億收入，成為中國醫藥領域的‘第一集團軍’。”從2009年籌備重組到2011年實現上海醫藥H股上市，呂明方每次在公開場合幾乎都會拋出這個藍圖。

在上任的頭3年中，呂明方和他的團隊作出太多的承諾，而如今恐怕都要黯然收場。比如，上海醫藥承諾2011年底完成抗生素資產注入，但至今上海新先鋒資產仍未完成整合、注入；在2012年初收購海外醫藥工業企業，拖沓一年多仍無消息；再如對上市高管的股權激勵計劃也一再延宕。

呂明方本人也發生很大變化。3月14日，久未在公開場合露面的呂明方，在上海一次投資論壇上出現，他不再侃侃而談未來藍圖，而只是簡要回顧了上海醫藥的A+H股上市經驗，之后便匆匆離席，這與當年在發布會上高談闊論的他判若兩人。

呂明方任期本該在2013年3月31日結束。而在呂明方在任期間，其手下干將葛劍秋因挑明上海醫藥原總裁吳建文受賄、主導收購中信醫藥涉嫌受賄等事件在上海醫藥內部造成極大的輿論漩渦，并逐步演變成改革方與大股東方的斗爭。“我和呂先生也有過分歧，他相信可以借助體制內的力量來完成改革，而我并不相信。”葛劍秋說。

業內人士稱，上海醫藥作為老牌國企，財力資源雄厚，但利益紛繁，執行力薄弱。去年，其就在收購安徽亳州中藥材交易市場、與片仔癀成立合資公司等方面屢屢失手，被對手搶占先機。作為第一家完成A+H的全產業鏈醫藥企業，上海醫藥重組易，改革難。

攝影記者/任玉明

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