莊心一：金融危機教訓是投行創新過度和監管不足

2012年04月03日 15:52
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 博鰲亞洲論壇2012年年會于4月1-3日在中國海南博鰲舉行，本屆論壇主題是“變革世界中的亞洲：邁向健康與可持續發展”，鳳凰財經全程進行報道。中國證券監督管理委員會副主席莊心一在“博鰲資本分會：金融危機與全球資本市場的新挑戰”上表示，從美國到歐洲的金融危機教訓之一就是投行創新過度和相應的監管不足。

以下為文字實錄：

莊心一：這一輪從美國到歐洲的金融危機，原因非常多。這些年一邊在化解處理，一邊在反思、研究。其中有大家公認的教訓之一，那就是認為投行創新過度和相應的監管不足是它的原因之一。創新過度在一定程度上表現為脫實向虛，脫離了實體經濟客觀需要，同時也脫離了大部分客戶的認知能力和風險管理的承受能力。第二個監管不足，主要指相應的風險控制、合規管理這方面沒有相應跟上。

回過頭看看我們中國的證券行業，這里主要指的是我們中國的證券公司，也經歷過相類似的一個階段。所謂的創新過度就是說在業務這方面脫離了我們市場的需要，脫離了經濟的需要，也脫離了客戶的認知風險、管理風險的狀況，也曾經一度通過高息的負債，把杠桿率做得非常大，甚至挪用了客戶的資金去進行自營投資，這個曾經造成了非常巨大的損失，也造成了對行業、對市場、對客戶也造成了非常大的傷害。其中有一批證券機構因此而被關閉，自己或者倒閉。