博鰲吹風放松資本管制央行稱平衡多種貨幣工具

2012年04月05日 02:39
來源：每日經濟新聞作者：萬敏

0人參與0條評論

今年的博鰲論壇在清明節假期間仍不乏精彩看點，其中對于人民幣資本項目開放，包括央行、社保基金等重要部門的高層均表現出積極樂觀的態度。與以往官方表態不同的是，當前正值溫州金融綜合改革實驗區獲批，個人境外直投的開展具備了更大的落地可能性。

放松資本管制可期

國務院副總理李克強周一(4月2日)在博鰲亞洲論壇發表主旨演講時指出，中國未來將實行更加積極主動的開放戰略，歡迎外商投資的同時，鼓勵中國企業進行海外投資。

去年以來，我國已經推出了一系列措施來促進跨境資本流動，其中包括小QFII開閘，允許境外投資者使用在香港和其他地區籌措的人民幣來投資A股等市場。上周，國務院常務會議確定了溫州市金融綜合改革的十二項主要任務，其中包括研究開展個人境外直接投資試點。

同樣是在博鰲論壇，《華爾街日報》報道稱上海正計劃推出一項試點項目，允許海外對沖基金等機構在中國境內募集人民幣資金用于海外投資。上海市金融服務辦公室主任方星海周一接受該報采訪時表示，上述人民幣資金試點項目正在籌備之中，但具體啟動時間未定。

中國人民銀行行長周小川4月3日在博鰲亞洲論壇“軟著陸：新興經濟體的政策選擇”分論壇上表示，中國鼓勵資本“走出去”的戰略，鼓勵中國企業和居民在海外投資。周小川表示，目前中國企業和其他一些商業機構，有越來越多的海外投資。中國未來可能進一步放松管制，允許中國企業和居民能夠更方便地進行海外投資，這是政策改革的一個方向。

“下一步的放松管制，最可能的方向還是放松外匯兌換和額度限制，以及制度安排，比如能買賣美股等。”國開證券宏觀分析師杜征征對《每日經濟新聞》記者表示。

對于資本管制的放松，中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，對于新興經濟體來說，采取資本管制措施同時也是抵御外部風險的重要手段，在國內金融經濟體制改革尚未完成的情況下，應謹慎開放。

據中國外匯管理局現行規定，中國居民每人每年換匯額度僅為5萬美元，且個人不允許進行境外直接投資。

今年2月，央行調查統計司司長盛松成領銜的課題組撰寫的一份報告指出了資本項目開放的路徑圖，該報告表示，資本賬戶開放分為短期、中期、長期三個階段。

平衡不同貨幣工具

4月3日，周小川在博鰲論壇分會上表示，對于新興經濟體，包括中國在內，軟著陸也就意味著在2010年和2011年能夠使過熱的經濟降溫，使通貨膨脹率降低。對于中國和其他的一些經濟體而言，政策目標是逐步使通貨膨脹率降下來，也就是說實現軟著陸。但是從技術上來講，各國面臨很多復雜情況，需要把握好政策的力度。

2011年，央行采取了名義上為“穩健”實則收緊的貨幣政策，先后6次上調存款準備金率共3個百分點，3次上調存貸款基準利率共0.75個百分點。貨幣緊縮帶來的效果也非常明顯，2011年7月份后CPI連續回落，最終2011年CPI同比上漲5.4%。

博鰲論壇期間，國家發改委副主任張曉強透露，根據我國“有關研究機構”的初步數據，一季度我國GDP增長約8.4%，CPI漲幅約為3.5%。根據這組數據，則今年一季度的GDP增速較去年第四季度的8.9%略有下降。

周小川表示，自2010年以來，中國綜合運用數量型和價格型宏觀政策工具，適時上調利率，同時也使用了一些數量型工具。但考慮到全球流動性過多，過多依靠利率工具也可能導致資本流入過多，所以要平衡不同的貨幣政策工具。

去年四季度以后，實體經濟增速放緩跡象開始明顯，央行在12月和今年2月下調了存款準備金率，而利率方面則暫時未見動靜。

日前國務院總理溫家寶在調研中也表示，“國家要確保金融的一定流動性和貸款規模。”他表示，我們提出經濟發展中，適度適時預調微調，就包括對貨幣的調控。

今年前兩月，我國金融機構新增人民幣貸款均未超萬億，較往年同期的規模收縮。同時，包括直接融資等渠道在內的社會融資規模增長也小于預期。