一季報大幕即將開啟三類股謹防暴跌(9)

2012年04月09日 11:26
來源：中國證券網作者：高鐵

0人參與0條評論

光伏：莫為補貼下調遮望眼薦3股

2012年初海外補貼削減政策頻出:德國擬將補貼下調時間提前至3月9日,未來可能逐月削減;意大利取消農業用地光伏系統補貼,同時可能取消地面系統的補貼;英國、希臘、瑞士也進一步下調上網電價。

理性對待補貼下調,光伏發電成本下降是主要原因:補貼削減并不一定對應裝機需求下滑。光伏裝機需求取決于補貼削減和投資成本下降的綜合效應是否降低光伏電站的投資回報率。2012年歐洲光伏電站投資回報率仍能夠維持在10%左右,預計海外需求將保持穩定。

中國有望提前實現十二五0.8元度電成本目標:2012年國內光伏電站每瓦投資成本已下滑至10-14元,在部分地區有望提前實現《太陽能光伏產業“十二五0發展規劃》規定的13元/瓦的投資成本,0.8元/度的發電成本。國內裝機市場啟動已具備一定經濟性條件。

企業產能利用率回升,行業集中度正逐步提高:一季度組件庫存明顯下降,一梯隊光伏企業產能利用率已達90%-100%,光伏企業度過最冷時期,利潤率有望底部小幅回升。中長期來看,光伏產業紅海廝殺已進入中后期,龍頭企業的穩步擴產和中小競爭者逐步退出的形勢已定,產業集中度正在逐步提高。光伏主線企業未來增長主要依靠銷售量提升。

行業競爭激烈成本為王,創新技術暗藏結構性機會:激烈的價格競爭越發迫使多晶硅、硅片、電池片、組件企業重視不斷控制成本,贏取利潤空間,為創新技術的提供商帶來商機。多晶硅冷氫化技術,準單晶硅鑄錠技術,光伏玻璃鍍膜技術等已獲得共識,其在產業內的運用正快速鋪開。相關技術服務商和設備提供商的盈利能力較好。上市公司包括:精功科技、東方電熱、亞瑪頓等。(國海證券張曉霞)