ST新材一季度巨虧1.8億元 稱光伏產(chǎn)業(yè)從朝陽(yáng)變垃圾

2012年04月12日 04:11
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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對(duì)于改變ST新材困局的辦法，公司相關(guān)人士在接受采訪時(shí)稱，加大下游項(xiàng)目投入力度是破局的唯一途徑

-本報(bào)記者 桂小筍

發(fā)布2011年年報(bào)稱營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損并對(duì)2012年一季度業(yè)績(jī)做出1.8億虧損的預(yù)測(cè)后，ST新材11日股價(jià)一字跌停?！坝袡C(jī)硅業(yè)務(wù)中游賠的很慘，業(yè)務(wù)面臨著比較大的危機(jī)，再加上行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，光伏產(chǎn)業(yè)又一下子從朝陽(yáng)變成垃圾，所以從目前的情況來(lái)看，只有加大下游開(kāi)發(fā)才是突破困局的唯一路徑”。ST新材相關(guān)人士接受采訪時(shí)稱。

一季巨虧股票跌停

10日晚間，ST新材披露2011年年度報(bào)告，從公司基本面來(lái)看，雖然營(yíng)收增長(zhǎng)了17.76%約為113.9億元，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻下跌453.69%，虧損約2.2億元；此外，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也略有下滑，但凈利潤(rùn)當(dāng)期約為7156萬(wàn)元；然而，扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)卻暴跌2565.09%，虧損約2.4億元。

從報(bào)表顯示來(lái)看，期內(nèi)公司財(cái)管費(fèi)用、管理費(fèi)用及銷售費(fèi)用都有不同程度上漲，而非經(jīng)常性損益中多為期內(nèi)非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益增加約3億元，而這此均來(lái)自固定資產(chǎn)處置利得。

由于主營(yíng)業(yè)務(wù)所處市場(chǎng)的持續(xù)低迷，ST新材在11日公布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中交出了巨虧1.8億的成績(jī)單，在此消息的影響下，公司11日股價(jià)開(kāi)盤即一字跌停。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者介紹，ST新材之所以會(huì)出現(xiàn)如此巨額的虧損，與其主營(yíng)業(yè)務(wù)所處行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩有著莫大的關(guān)系。

“2011年公司有機(jī)硅中游產(chǎn)業(yè)開(kāi)工率還比較足，為80%左右，2012年約為60%-70%。目前還不了解一季度巨虧的詳細(xì)原因，但從去年到現(xiàn)在，業(yè)務(wù)面臨著較大的危機(jī)，行業(yè)本身產(chǎn)能就過(guò)剩，再加上光伏產(chǎn)業(yè)一下子從朝由變成垃圾，而ST新材又在有機(jī)硅方面投入較大，此前的下游開(kāi)發(fā)力度一直跟不上，所以最終主營(yíng)能不能改觀，還得等”。ST新材相關(guān)人士對(duì)本報(bào)介紹。

業(yè)績(jī)成敗皆因有機(jī)硅

翻閱ST新材此前的年報(bào)可以看出，雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)表一欄幾經(jīng)變化，但是有機(jī)硅一直占據(jù)重要位置?！?007年之前，ST新材的有機(jī)硅具有‘壟斷’的優(yōu)勢(shì)”。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者解釋，該人士稱，此前ST新材由于研發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，業(yè)內(nèi)其它企業(yè)對(duì)有機(jī)硅的生產(chǎn)頗為艱難，而隨后，由于人員流失等原因，這一優(yōu)勢(shì)被打破。同時(shí)，自2007年開(kāi)始，“行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩也顯現(xiàn)出來(lái)”

從資料顯示的情況來(lái)看，2007年雖然ST新材在主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品表中產(chǎn)品種類為上市來(lái)最多，但是有機(jī)硅的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻下滑明顯：2005年有機(jī)硅營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)42.74%；2006年則下降至26.66%；而至2007年，有機(jī)硅營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率則進(jìn)一步降至19.22%。至2008年，ST新材出現(xiàn)虧損，而有機(jī)硅營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率則降至9.5%。此后，由于連續(xù)虧損，ST新材被披星戴帽，至2011年，有機(jī)硅的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅剩1.98%。

“事實(shí)上，這幾年公司投入最多的業(yè)務(wù)只有兩類：有機(jī)硅和工程塑料。但在這幾年的時(shí)間里，變數(shù)最大的是有機(jī)硅，成也是它敗也是它，當(dāng)年輝煌的時(shí)候跟風(fēng)狀況非常嚴(yán)重，2009年一度泛濫，國(guó)內(nèi)一窩蜂地投入光伏產(chǎn)業(yè)”。上述ST新材人士說(shuō)。

事實(shí)上，從公開(kāi)資料的顯示情況也可窺行業(yè)一斑。由于有機(jī)硅市場(chǎng)的巨大變動(dòng)，魯西化工原計(jì)劃投入有機(jī)硅項(xiàng)目的12億資金于今年轉(zhuǎn)投其它。

發(fā)展下游成唯一途徑

行業(yè)的局面使不少分析人士對(duì)ST新材前景表示擔(dān)憂：“行業(yè)現(xiàn)在就是下游還有利潤(rùn)，如果公司能打通產(chǎn)業(yè)還好?！?

“所幸我們還做了第二手準(zhǔn)備，即加大了下游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，但進(jìn)展不是很快，從去年的情況來(lái)看，這個(gè)行業(yè)也就下游還能賺點(diǎn)錢，中游賠的很慘”。ST新材相關(guān)人士介紹，但該人士同時(shí)介紹：“下游產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展并不快，而且下游傾銷的狀況非常嚴(yán)重，不過(guò)我們只能加快下游，也沒(méi)有更好的辦法。

如果主營(yíng)的狀況短期內(nèi)不能改變，公司是否會(huì)尋求其它突圍途徑，例如大股東注入其它優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？對(duì)此，ST新材人士并不樂(lè)觀：“實(shí)際上很難說(shuō)大股東有什么優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)還沒(méi)有在上市公司里。目前只能說(shuō)是加大下游開(kāi)發(fā)，再做一些相應(yīng)的配套措施，對(duì)渠道和市場(chǎng)進(jìn)行全新的改造，但這些都需要時(shí)間。

由于行業(yè)狀況使然，ST新材2011年庫(kù)存及計(jì)提減價(jià)準(zhǔn)備皆有增加，在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，庫(kù)存如何消化顯然是ST新材不得不正視的又一難題：“這個(gè)覺(jué)得挺難，只能看看市場(chǎng)的情況了”。上述人士稱，“中游的產(chǎn)能停一下，下游還可以消化，虧就虧在中游了”

但是，上述ST新材人士稱，雖然由于產(chǎn)能因素使然，公司開(kāi)工不足，但并不考慮將設(shè)備進(jìn)行出售，“下游起來(lái)之后，上游開(kāi)滿工都不能滿足，所以，目前還是得加大下游開(kāi)發(fā)力度，這是有機(jī)硅行業(yè)的唯一途徑”。而對(duì)于ST新材需要多長(zhǎng)時(shí)間下游項(xiàng)目建設(shè)才能達(dá)到滿足中游產(chǎn)能的情形，對(duì)方解釋，“估計(jì)還得半年左右，所有設(shè)備能建立的差不多。但在此之前要把銷售的渠道建設(shè)好，這是今年工作的重點(diǎn)”。

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