御銀股份一季度凈利增31% 券商看好公司未來兩年前景

2012年04月13日 05:56
來源：新快報作者：龐倩影

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受益于郵儲網點增多，實現4500多萬盈利御銀股份一季度凈利增31%

昨日晚間廣州本埠ATM制造商御銀股份(002177)發布2012年一季報，在其去年凈利潤增90%的良好基礎上，今年前三月凈利潤增31.14%。主要客戶郵儲系統的網店增多增益御銀股份業績。同為廣州的ATM制造商、亦是國內ATM市場占有率第一的廣電運通，去年凈利潤僅增6.61%，主要受大行招標較晚影響其收入確認進度，而且大行網點增速趨緩。

御銀股份一季度實現營業總收入1.79億元，同比增長25.70%；凈利潤4589.01萬元，同比增長31.14%；基本每股收益0.13元。2011年其業績也較為亮麗，營業收入為7.41億元，同比增長58%；凈利潤1.79億元，同比增長90%，超過了激勵計劃行權條件要求的凈利潤80%的高增速。扣除非經常性損益后的凈利潤也有1.77億元，同比增長86%。

而廣電運通去年業績不算亮麗，國內增長較為平淡，主要靠海外市場大訂單驅動。究其原因，除了跟御銀股份業績基數低有關外，也跟兩者客戶群體有關。目前，國內整個ATM市場面臨的結構性變化是——大行網點增速趨緩，增長乏力；而以各商業銀行、郵儲、農信為代表的非大行網點增速更高，提供空間更廣。

廣電運通和御銀股份的對應服務對象的變化影響它們的盈利。后者在中小銀行市場具有較強的競爭優勢，去年其ATM銷售收入增長56%，占到毛利的49%。

根據御銀股份的股權激勵計劃，行權要求為2011年至2015年凈利潤較2010年增速分別不低于80%、160%、240%、320%、400%，而其去年則超額完成。而隨著人行“助農取款”政策的推廣，御銀股份未來將成為最受益于“ATM下鄉”的廠商之一。

根據中國銀聯最新統計數據，截至2011年底，全國聯網ATM數量為34.9萬臺，2011年新增7.8萬臺，增幅為28.78%，券商預測行業飽和容量在100萬臺左右，未來仍有3倍發展空間。

券商也紛紛看好未來兩年公司前景。群益證券分析師胡嘉銘認為，以御銀股份現有的業務模式來看，其在中小銀行市場具有較強的競爭力，2012年完成股權激勵業績目標的可能性較高。