分析師稱重啤股價或還有70%回調空間

2012年04月18日 22:04
來源：《財經網》作者：寧波

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【財經網專稿】連續九跌停的慘劇仍歷歷在目，4月18日，最終出爐的重慶啤酒治療用(合成肽)乙肝疫苗臨床試驗總結報告顯示，疫苗在單獨治療慢性乙型肝炎時無顯著療效。早盤開盤后，公司股價一度逼近跌停。某啤酒行業研究員告訴記者，疫苗項目失敗，公司的估值必然將回歸啤酒類股票的估值水平，公司股價有70%的回調空間。

重慶啤酒在18日的公告中提示：本次公告內容系單獨用藥組臨床試驗總結報告相關信息，公司將盡快與各方及專家進行溝通，就單獨用藥組項目是否繼續進行后續研究進行評估，并同時對目前尚在進行的聯合用藥組項目進行研究評估。治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”是否進行后續研究，或繼續推進存在重大不確定性和重大風險。

“此結果基本表明該疫苗研究已經失敗，說項目是否繼續進行還在研究，是公司放不下面子而已。按照目前新藥開發的管理規則，公司愿意繼續做試驗和研究是沒有問題的，藥監局不會攔著的，但做實驗和新藥能不能獲批沒有必然聯系，從目前情況看，繼續做實驗，實驗結果也很難有變化，只是多浪費些錢而已。”，某醫藥界人士告訴記者。

依靠“治療型乙肝疫苗”這一個概念，13年間重慶啤酒的股價累計上漲超37倍，在2011年11月25日達到83.12元的歷史最高價(復權后價格)，公司股價在2012年1月19日跌至20.16元的谷底，跌去七成多。之后，股價曾一度反彈到達40.88元。

“重慶啤酒近期的反彈，可以說是部分資金出于對總結報告出現逆轉的預期，但也不排除有大資金想渾水摸魚的情況，如果說，乙肝疫苗臨床試驗總結報告發布前，公司估值仍處模糊地帶，那么目前的形式已經明朗了。相比啤酒行業不到30倍的市盈率，公司股價價值回歸是大概率事件 ”，某資深投資人士告訴記者。

“以今日的收盤價計算，重慶啤酒的市盈率是86.80 倍，而主流啤酒股燕京啤酒和青島啤酒的市盈率分別為24倍、27倍，公司2011年實現每股收益0.32元，若按25倍左右的市盈率水平計算，公司的股價應在8元一線，距離目前的股價還有近70%的回調空間，上述研究員告訴記者。

2012年3月27日，公司發布2011年報，2011年報公司實現營業總收入26.95億元，同比增長13.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.54億元，同比降低57.55%；實現每股收益0.32元。

公司表示，計劃2012年實現啤酒銷量116.33萬千升，計劃實現營業收入29.85億元，計劃成本17.43億元，計劃費用7.59億元。

2012年4月18日，重慶啤酒收跌8.07%，報27.55元。