一季度虧8000萬(wàn) ST安彩還有后招

2012年04月20日 05:09
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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證券時(shí)報(bào)記者 李彥

自轉(zhuǎn)型光伏玻璃以來(lái)，ST安彩(600207)就備受矚目。經(jīng)歷了2010年的輝煌后，2011年下半年光伏行業(yè)步入調(diào)整，ST安彩經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也隨之下滑，今年一季度更是遭遇“滑鐵盧”

ST安彩今日公告稱(chēng)，公司今年第一季度出現(xiàn)了8000萬(wàn)元的巨額虧損，其主要原因一是一季度光伏玻璃和浮法玻璃原片價(jià)格同比出現(xiàn)較大幅度下滑；二是公司LOW-E鍍膜玻璃和光伏二期鍍膜玻璃等高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)線均于3月底建成并試生產(chǎn)，一季度未對(duì)公司利潤(rùn)形成貢獻(xiàn)；三是報(bào)告期內(nèi)公司完成了2～12mm所有規(guī)格浮法玻璃產(chǎn)品、2～5mm光伏玻璃產(chǎn)品等新品試制工作，對(duì)公司生產(chǎn)效率造成影響。

行業(yè)需求回暖

對(duì)于光伏行業(yè)的前景，ST安彩認(rèn)為，目前正是行業(yè)的周期底部，光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)仍屬于有廣闊發(fā)展前景的新興行業(yè)，短期的行業(yè)洗牌將有利于整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，光伏玻璃目前已經(jīng)開(kāi)始回暖，去年11月是整個(gè)行業(yè)的最低點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上玻璃原片的價(jià)格降至15元/平方米，鋼化玻璃片的價(jià)格降至20元/平方米。自12月后，光伏玻璃價(jià)格大幅觸底回升，上漲幅度達(dá)50%。目前已光伏玻璃原片的市場(chǎng)價(jià)格已回升到23元左右，鋼化玻璃片的價(jià)格在30元左右。這個(gè)價(jià)位，玻璃生產(chǎn)已具有毛利。據(jù)了解，ST安彩目前光伏玻璃生產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，基本沒(méi)有庫(kù)存。

增加高附加值產(chǎn)品比例

記者了解到，ST安彩的成本結(jié)構(gòu)和策略也正在發(fā)生改變，目前公司已開(kāi)始把高端玻璃深加工作為優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要方向，如光伏鍍膜玻璃、中空玻璃、LOW-E玻璃、2mm浮法玻璃等。

ST安彩介紹，鍍膜玻璃是在原有鋼化玻璃的基礎(chǔ)上鍍一層減反膜提升玻璃的透光率，比普通鋼化玻璃每塊價(jià)格高出7~8元左右，鍍膜這一工序的毛利在60%~70%左右。目前，公司鍍膜產(chǎn)能為每月40萬(wàn)平方米，公司正加緊安裝調(diào)試，預(yù)計(jì)到5~6月份，鍍膜產(chǎn)能將達(dá)到每月100萬(wàn)平方米，屆時(shí)能覆蓋公司現(xiàn)有原片產(chǎn)能的一半。據(jù)初步估算，在不考慮光伏玻璃價(jià)格進(jìn)一步上漲的情況下，僅鍍膜產(chǎn)能的增加就可為公司年增長(zhǎng)利潤(rùn)幾千萬(wàn)元。

穩(wěn)定現(xiàn)金流支撐

與其他的光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)相比，ST安彩在業(yè)務(wù)架構(gòu)上更加穩(wěn)定，除生產(chǎn)各類(lèi)高品質(zhì)玻璃外，旗下子公司安彩能源是承擔(dān)西氣東輸豫北支線工程的重要企業(yè)，每年能提供大約3000萬(wàn)的穩(wěn)定盈利，目前公司輸氣產(chǎn)能仍未用足，未來(lái)該部分業(yè)務(wù)利潤(rùn)仍有持續(xù)上升的空間。

此外，記者還注意到，ST安彩從1990年進(jìn)入陰極射線管(CRT)玻殼生產(chǎn)。而據(jù)專(zhuān)業(yè)人士分析，為了耐高溫，生產(chǎn)CRT玻殼的攪拌器等生產(chǎn)設(shè)備由大量鉑與銠等貴金屬組成，隨著貴金屬價(jià)格的上漲，這部分金屬增值巨大。另外，據(jù)ST安彩2007年年報(bào)披露，大股東河南投資集團(tuán)捐贈(zèng)給了公司一批貴金屬，價(jià)值1.23億元。ST安彩停產(chǎn)的CRT生產(chǎn)線很多，出售該部分資產(chǎn)將會(huì)帶來(lái)巨額的營(yíng)業(yè)外收入，況且這部分資產(chǎn)即使做資產(chǎn)重估也會(huì)對(duì)公司的實(shí)際價(jià)值帶來(lái)不小的提升。

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