人民網敲定發行價格20元網下申購高達56.29倍

2012年04月20日 09:23
來源：經濟觀察網作者：提問

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經濟觀察網記者彭友 人民網昨日晚間披露，本次發行價格確定為20.00 元/股。初步詢價提供有效報價的 44 家詢價對象管理的115 家配售對象均參與了本次網下申購，網下配售比例為1.77660800%，認購倍數為56.29 倍。

記者經過計算，以20.00 元/股的發行價格發行69,105,691 股，人民網將募資138211萬元，大大超出公司預期的募資額度。

人民網本次發行數量為69,105,691 股，占本次發行后總股本的25.00%。其中，網下發行13,800,691 股，占本次發行數量的19.97%；網上發行數量55,305,000 股，占本次發行數量的80.03%。

人民網昨晚公告稱，根據本次發行網下總體申購情況，并綜合考慮發行人基本面、所處行業、可比公司估值水平及市場情況等因素，發行人和保薦人(主承銷商)協商確定本次發行價格為20.00 元/股。

經核查，初步詢價提供有效報價的 44 家詢價對象管理的115 家配售對象均參與了本次網下申購，且全部按照2012 年4 月17 日公布的《網下發行公告》及時足額繳納了申購款，網下凍結資金總額為1,733,132 萬元。115 家配售對象均達到發行價格20.00 元/股并滿足《網下發行公告》的要求，對應的有效申購總量為77,680 萬股，有效申購資金總額為1,733,132 萬元。網下配售比例為1.77660800%，認購倍數為56.29 倍。此外，95 家配售對象達到發行價格區間上限22.50 元/股，對應申購總量為70,880 萬股，認購倍數為51.36 倍。

另外，根據上海證券交易所提供的數據，本次網上發行有效申購戶數為167,517 戶，有效申購股數為3,677,401,000 股。經安永華明會計師事務所有限公司審驗，網上凍結資金量為82,741,522,500 元，網上最終發行股數為55,305,000 股。網上發行中簽率為1.50391540%。

根據中信證券分析師出具的《人民網投資價值研究報告》綜合相對估值和DCF估值模型，并綜合考慮公司的核心競爭力和未來成長性，認為人民網A 股合理價值區間為16.5 元/股-21.8 元/股。本次發行累計投標詢價截止日(2012 年4 月18 日)同行業可比上市公司的2011 年市盈率為48.27 倍。

根據人民網的募投項目，募集資金總額為5.27億元，扣除發行費用后，其中2.89億元用于移動互聯網增值業務項目，1.46億元用于技術平臺改造升級項目，9243.3萬元用于采編平臺擴充升級項目。