創業板上市規則出臺 “五劍”祭出退市標準

2012年04月21日 06:27
來源：成都商報 作者：張昊

0人參與0條評論

在管理層不斷推動價值投資理念背景之下，實質性政策終于出臺。昨日深交所正式發布《創業板上市規則(2012年修訂版)》(以下簡稱《規則()》并自2012年5月1日起實施。該上市規則的出臺，意味著創業板退市閘門正式打開。

據悉，經過前期的修改，《關于完善創業板退市制度的方案》于今年2月24日正式發布，而本次修訂的《規則》，主要是將上述方案內容落實到《規則》的具體條款。

“五劍”祭出豐富退市標準

上述《規則》的正式發布，投資者關注的焦點無疑是創業板上市公司的退市條件。

在本次發布的《規則》中，監管層進一步豐富創業板退市標準體系，從五個方面對創業板公司暫停及退市做出規定。

在暫停上市情形的規定中，《規則》首先將原“連續兩年凈資產為負”改為“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計凈資產為負”；其次，《規則》新增“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近一年年末凈資產為負”的情形。

在終止上市情形的規定中，《規則》新增“公司最近三十六個月內累計受到本所三次公開譴責”；其次，“公司股票連續20個交易日每日收盤價均低于每股面值”，以及“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近兩年年末凈資產為負”

上述五方面暫停及退市標準的規定，使得創業板上市公司退市標準更趨完善。而該《規則》實施之后另外一個新變化則是，創業板公司退市時間更快。

《規則》明確了財務報告明顯違反會計準則又不予以糾正的公司將快速退市。即在規定期限屆滿之日起四個月內仍未改正的，將被暫停上市；在規定期限屆滿之日起六個月內仍未改正的，將被終止上市。

與此同時，《規則》對退市整理期的起始時點、期限、日漲跌幅限制、風險提示作出了明確規定。且明確了創業板公司退市后統一平移到代辦股份轉讓系統掛牌。

四大規定不支持“借殼”上市

除了上述內容外，在關于完善恢復上述審核標準中，《規則》亦是列舉出四大軍規，明確了對“借殼”上市的不支持。

第一，新增“暫停上市公司申請恢復上市的條件”，要求公司在暫停上市期間主營業務沒有發生重大變化，并具有可持續的盈利能力。

第二，《規則》對申請恢復上市過程中公司補充材料的期限作出明確限制，要求公司必須在三十個交易日內提供補充材料，期限屆滿后，深交所將不再受理新增材料的申請。

第三，明確因連續三年虧損或追溯調整導致連續三年虧損而暫停上市的公司，應以扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低作為恢復上市的盈利判斷依據，杜絕以非經常收益調節利潤規避退市。

第四，明確因連續三年虧損和因年末凈資產為負而暫停上市的公司，在暫停上市后披露的年度報告必須經注冊會計師出具標準無保留意見的審計報告，才可以提出恢復上市的申請。

深圳某投行人士告訴記者，退市制度的看點在于創業板暫停上市考察期縮短一年，暫停上市將追述財務造假，被譴責三次終止上市，造假引發兩年負凈資產直接終止上市，借殼只給一次機會補充材料，財報違規將快速退市，擬退市公司暫留退市整理板，創業板公司退市后納入三板。

上述規則的出臺，對市場應屬長期利好，有助于凈化市場環境。

打印轉發