高送轉題材低調演繹填權行情能否再續傳奇(5)

2012年04月22日 16:37
來源：中國證券網

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成都路橋 (002628，收盤價13.21元)

2011年年報分配方案為，以總股本1.67億股為基數，每10股派1.2元轉增10股。成都路橋于3月29日除權除息，但此后股價僅微幅上漲0.11元。不過，自2012年1月6日創出7.6元的“地板價”后股成都路橋股價一路狂奔，截至昨日累計漲幅達到74%。

值得注意的是，受益于四川省特別是成都市的交通建設，2012年4月6日以來，成都路橋連續六次公告框架協議或中標合同。記者根據公告統計出，成都路橋上市后公布重大合同金額累計38.84億元，其中2012年已達到25.82億元，這已經超過了2011年全年25.5億元的營業收入。

對此，國泰君安認為，成都路橋在中小型項目與成都周邊市場公司存在傳統優勢，上市后先后取得超30億施工合同，12年完成40億新增目標可能性較大。那么公司是否會延續4月合同密集公布的情況呢？成都路橋工作人員在電話中稱，業務部門了解情況更為準確，公司正在積極參與成都的建設和招標工程中。

成都路橋2012年一季報顯示，公司未來業績持續增長，上半年將同比增長10%~40%。原因一是“近年大幅增長的中標合同帶來的營業收入增長在本年有所體現”，二是“深化精確管理，嚴格控制成本費用支出，提高了盈利能力，凈利潤相應增加”

東方電熱

東方電熱 (300217，收盤價29.67元)主營業務主要集中在民用電加熱器和工業用電加熱器兩大方面，2011年均實現了較快的增長。公司2011年報分配方案為以8988萬股為基數，向全體股東每10股轉增12股派2元。

對于投資者提出分配比例過高的質疑，東方電熱解釋為，公司經濟效益在2011年實現了良好的增長，為了回報廣大投資者，因此公司才在2011年年報中提出高送轉分配方案。不過，3月28日年報公布當天，公司股價即告跌停，此后一直橫盤整理，并未有啟動。值得注意的是，東方電熱是名副其實的“袖珍”股價流通盤僅有2300萬股，今年以來累計漲幅約10%。

記者還注意到，東方電熱2011年報顯示毛利率有所提升，主要是工業電加熱毛利率較高并且比重增加。2011年度營業收入7.16億元，同比增長20.87%，而歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤0.77億元，同比增加41.26%。

此外，董事長譚榮生在投資者關系互動平臺上自信地表示，公司經營處于同行業的第一梯隊。2012年，公司將堅持民用和工業用電加熱器雙重發展的策略，并在這兩個方面加強各細分市場的滲透和擴張，例如民用方面的水加熱，工業用方面的石油化工、天然氣等領域，力求分散風險，保障公司未來業績的良性穩定增長。

中海達

中海達 (300177，收盤價10.51元)半年內兩次推出10轉10的高送轉方案。2011年10月31日，中海達以總股本5000萬股為基數，每10股轉增10股；2012年4月9日，中海達以總股本1億股為基數，每10股派1元轉增10股。不過，中海達除權除息日后，股價僅略微上漲0.8元，而今年以來累計漲幅也僅在10%左右。

中海達主營業務為高精度衛星導航定位系統(GNSS)軟硬件產品的研發、生產、銷售，提供基于高精度GNSS技術的系統工程解決方案及相關服務。2011年營業收入3.1億元，同比增長25.75%；歸屬于上市公司股東凈利潤6229.41萬元，同比增長31.79%。

值得注意的是，公司高管近期持續增持股份，不過許多投資者在網絡平臺上頻頻質疑此舉為小非減持鋪墊。而招商證券在3月8日調研報告中透露，中海達稱國信弘盛持有的限售股份2月15日解禁后，已經全部撤出，大小非累計已經出貨約1000多萬股。

東軟載波

以電力線載波通信技術作為研發方向的東軟載波 (300183，前收盤價60.16元)，2011年年報分配方案為，以總股本1億股為基數，每10股派10元轉增12股。

2011年2月22日上市以來，東軟載波股價處于強勁上升通道。而在3月29日年報公布當天，東軟載波跌停，此后股價波動不大。

不過，東軟載波凈利潤增速大幅超過營收，幅度幾近翻倍。2011年公司營業收入3.77億元，同比增長62.24%。而營業利潤高達2.12億元，同比增長108.66%；凈利潤為2.04億元，同比增長96.96%。

對于2012年一季報，浙商證券稱，公司一季度EPS為0.52元，由于增值稅退稅原因，公司業績略高于預期。主要原因是公司各項業務進展順利，公司四代芯片正式開始銷售。由于四代芯片相比三代芯片集成度更高，性能更穩定，性價比更好，取得良好的效益，贏得了客戶的廣泛贊譽。

值得注意的是，東軟載波未來或將受益稅率優惠。東軟載波稱，公司一季報中收到的稅費返還為2011年增值稅即征即退稅款，2011年公司所得稅稅率為15%，如果重點軟件企業獲批后，所得稅稅率將按照10%稅率執行，所得稅將統一匯算清繳。