萬科預(yù)計(jì)二季度銷售并不樂觀

2012年04月23日 13:38
來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者：趙璐璐 4月23日

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萬科推盤當(dāng)月去化率仍在低位徘徊，2季度預(yù)期銷售并不樂觀。

4月23日，中金發(fā)布的報(bào)告中指出：隨著積累剛需逐步完成釋放，萬科(000002.SZ)預(yù)計(jì)公司2季度將實(shí)現(xiàn)銷售300-330億元左右，較1季度變化-5%—10%。

萬科是在近期與中金電話交流中提出上述預(yù)計(jì)。今年1-3月，萬科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積300.9萬平方米，銷售金額310.7億元。

萬科稱：目前公司4月份推盤計(jì)劃會(huì)低于3月推盤約30%，推盤金額約為70億元。受此影響，4月前半月認(rèn)購量低于3月份平均水平，預(yù)計(jì)公司4月銷售將較3月下滑約20%-30%。而公司推盤當(dāng)月去化率仍在低位，預(yù)計(jì)2季度去化率估計(jì)會(huì)低于1季度(1季度去化率約55%)。而2011年平均去化率為64%，只有10月份一個(gè)月低于60%。

中金指出，目前行業(yè)供應(yīng)在持續(xù)上升，但萬科存貨壓力小于行業(yè)。行業(yè)批售比和存貨均在歷史較差水平，目前萬科進(jìn)入14個(gè)城市平均去化周期20 個(gè)月，高于2008年最高值。但公司年初已推未售存貨大概在500萬方，目前在470萬方左右，以2011年去化水平看，去化周期不到6個(gè)月，壓力較小。

另外，預(yù)期萬科毛利率將小幅下行：行業(yè)供給增加、存貨壓力上升，將使得房價(jià)二季度面臨調(diào)整壓力，加之公司土地成本、勞動(dòng)力成本每年約10%-15%的上漲，中金認(rèn)為公司結(jié)算毛利率將呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來兩年每年將下降1-2個(gè)百分點(diǎn)。

萬科今年發(fā)行房地產(chǎn)信托的成本略有降低，去年大約是11%，今年發(fā)行的兩筆信托都在10.5%左右。按揭回款方面，速度并沒有明顯改善(還在2個(gè)月左右)，主要是按揭申請(qǐng)批準(zhǔn)方面有所放松，3月份一次性付款比例已經(jīng)降低到了23%，而去年11月、12 月大約在26%—27%，去年高峰時(shí)達(dá)到了30%左右。

萬科將在今天晚上公布一季報(bào)。而此前保利(600048.SH)和招商地產(chǎn)(000024.SZ)公布的一季報(bào)顯示業(yè)績都有所下滑，主要都是因?yàn)楹献黜?xiàng)目結(jié)算導(dǎo)致少數(shù)股東權(quán)益增加。

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