人民網27日上市機構定價21-24元

2012年04月27日 04:15
來源：證券時報作者：錢向勁

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人民網(603000)本次上市5530.5萬股，該股發行價格為20元/股，對應市盈率46.13倍。其網上中簽率為1.5%。

公司是我國領先的以新聞為核心的綜合信息服務運營商，擁有人民網、環球網兩大網絡平臺。作為中央十家重點新聞網站中第一家上市的新聞類網站企業，依托控股股東人民日報的新聞發布、信息傳播上的優勢，人民網因自身擁有獨立采編權而在政治、經濟領域上具有原創新聞資質，在內容的獨家性上有不可比擬的優勢，為以互聯網廣告為主要收入來源的業務模式提供強力支撐與壁壘。公司連續三年收入平均增長50%以上，凈利潤連續增幅超過50%。

本次發行募集資金擬投向移動互聯網增值業務項目、技術平臺改造升級項目以及采編平臺擴充升級項目，總投資5.27億元。

上市后公司能夠更深更廣地開掘內容、資源和牌照的商業價值，在新聞信息的一次銷售、對廣告主的二次銷售、輿情研究等產品的三次銷售之外，形成移動互聯增值服務產品的四次銷售。公司正在由傳統媒體的網絡版，轉變為綜合性的信息服務運營商，收獲更多增長點，不斷提高盈利能力。

公司此次募集資金的一半以上將投入移動增值業務，使公司在這一新興行業中搶得先機。公司資源獨特且稀缺，齊魯證券、安信證券、宏源證券等機構認為，公司業績未來幾年將保持快速增長勢頭，安信證券預期公司三年復合增長率為33.1%。考慮同類公司估值水平及公司未來成長性，結合當前市場環境，國泰君安認為公司上市首日定位在19.8～23.1元間波動、光大證券認為的波動區間在19.5～22.8元，海通證券給出的首日定價最高，為22.6～27.4元。綜合各大機構看法，我們認為，該股上市后定位或在21～24元左右。(作者單位：中信浙江)