近七成公司現金分紅股東回報意識大增

2012年04月28日 04:53
來源：上海證券報作者：覃秘

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證監會主席郭樹清強調的“回報股東意識”，得到了上市公司的積極回應。據上證報資訊統計，截至4月27日，2011年度共有1585家公司提出現金分紅，占上市公司總數的約67.6%，合計派現金額高達6009億元。與2010年的1282家公司合計派現近5000億元相比，盡管2011年上市公司整體業績同比出現較大幅度下滑，但無論是參與派現的上市公司家數還是派現金額，仍都有較大幅度的提高。

分行業來看，金融保險業仍是派現的絕對主力。統計顯示，2011年度該行業合計派現金額高達2931億元，占到上市公司分紅總額的近一半。其中，派現總額最多的工商銀行合計分紅708.64億元，較2010年增加66.44億元；建設銀行合計派現金額也達到591億元。排在金融股之后的是采掘板塊，合計派現額達到1222億元，占到派現總額的近21%。

行業之間的貧富分化嚴重。統計顯示，整個制造業板塊合計分紅不到1000億元；而資金鏈已經極度緊張的房地產業，整個行業2011年度合計派現金額僅76億元，較2010年度的84億元再度縮水。其中，除龍頭企業萬科A等少數公司外，大多數正在“過冬”的房企似乎已無能力分紅。另外，文化傳播、社會服務、農林牧漁等行業，受公司規模和盈利能力等限制，合計分紅額分別為22億元、28億元和20億元。

從交易所各板塊來分析，中小板公司參與派現的比例最高，2011年度有80%的公司都有現金分紅的計劃，而滬市、深市主板及創業板的現金分紅公司占比分別為58%、47%和65%。進一步分析可以發現，一些由地方國資控股的傳統行業公司，受盈利能力影響，拖了深市主板的后腿。

除了派現，通過公積金轉增股本也是一種主要的分配方式，特別是高送轉公司往往被認為有高增長的潛力。上證報資訊統計，2011年度提議以公積金轉增股本超過10轉10(包括10轉10)的公司共有181家，轉增超過10轉5的公司有386家，其中創業板公司有125家提出了每10股轉增5股及以上的分配計劃。

“今年上市公司分紅的積極性，明顯比往年要高，我們認為有兩個因素：一是監管部門的要求，特別是證監會主席郭樹清的講話，在市場上形成了一個鼓勵分紅的輿論氛圍，有能力分紅卻不分紅的公司將面臨投資者的質疑和拷問；二是目前股市的估值處于底部區域，上市公司和大股東為了維護股價，也更愿意通過分紅來體現公司的價值。”某大型券商策略研究負責人分析。

當然，也有部分公司因為各種原因暫時還不能回報股東。據上證報資訊統計，有420家公司已連續5年未派現，其中ST公司和*ST公司占了較大比例。