王亞偉去職華夏揭底漸近華夏似已做好缺王準備

2012年04月28日 08:52
來源：金陵晚報作者：陳學

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人們認識王亞偉，多半與“華夏基金”捆綁在一起。隨著王亞偉管理的基金連續(xù)保持年度排名三甲，基金界“一哥”的聲望如日中天。不過，聚聚散散實在是逃不掉的規(guī)律。自去年下半年開始，王亞偉去職的傳聞沸沸揚揚。《金證券》獲悉，近來華夏基金公司就其動向?qū)ν鉁贤〞r，語氣已出現(xiàn)微妙變化。這意味著，這次王亞偉似乎動了真心。

從高考狀元到“華夏”元老

剛過不惑之年的王亞偉，1989年以安徽省高考理科狀元的身份進入清華大學電子專業(yè)，畢業(yè)后進入華夏證券公司工作，很快成為北京東四營業(yè)部研究部的經(jīng)理。

1998年是國內(nèi)基金業(yè)真正規(guī)范發(fā)展的元年。彼時，華夏基金管理公司開始籌建，王亞偉跟隨當時的營業(yè)部總經(jīng)理、后來的華夏基金總經(jīng)理范勇宏加入籌備組。當年4月28日，華夏旗下第一只封閉式基金基金興華成立，總份額為20億份。

王亞偉最初是基金興華的基金經(jīng)理助理，之后擔任基金經(jīng)理。

穿越牛熊顯露王者氣象

1999年基金興華的年報讓市場眼前一亮——年凈值增長率為33.17%，超過同期銀行存款利率和深滬股市漲幅。

好運氣接踵而至。在2000年的大牛市背景下，基金興華凈值增長率為49.32%，扣除20%的國債投資后，股票投資部分增值超過60%。當年滬深兩市分別上漲51.73%和58.07%。扣除當年新股配售對基金凈值的貢獻，凈值增長率為37.39%。

第二年年末，華夏和華安、南方分別發(fā)行開放式基金，這一年12月起，王亞偉開始擔任華夏成長的基金經(jīng)理。

根據(jù)上海財匯的數(shù)據(jù)，從1998年4月28日到2002年1月8日，王亞偉負責基金興華投資期間，其凈值增長率為84.86%，遠超過上證綜指18.79%的漲幅。

牛市如此，熊市亦然。2002年，盡管深滬股市各跌18.62%和8.07%，但華夏成長的凈值僅縮水3.09%；2004年，滬綜指繼續(xù)下跌15.4%，深成指也跌去11.85%，不過王亞偉的成績單是凈值增長率3.91%，基金界無人出其右。

行情之巔書寫投資神話

事實上，這僅是王亞偉在投資上的牛刀小試。

2005年12月，他接手華夏大盤精選基金，并于次年年中，成為公司副總經(jīng)理。2006年，華夏大盤以154.49%的業(yè)績在118只基金中排名第12。

2007年，股市進一步升溫。根據(jù)天相投顧金融創(chuàng)新部的統(tǒng)計，截至2007年6月15日，華夏大盤以115.35%的業(yè)績在186只基金中排名第一。王亞偉開始成為行業(yè)內(nèi)外矚目的明星人物，其投資風格廣受關注并出現(xiàn)爭議。

2007年上半年，華夏大盤換手率達到256%，超過行業(yè)平均水平；其二季報重倉股名單，出現(xiàn)了*ST廣廈、北大荒、長春經(jīng)開、岳陽興長、天山股份、華業(yè)地產(chǎn)等另類股票。

盡管異議不斷，但2007年王亞偉仍以凈值增長率226.24%的成績，雄踞基金之首。

走下神壇人氣始終不減

每一個頂級運動員的狀態(tài)，不可能持續(xù)維持在巔峰。王亞偉也如此。

2008年，滬綜指從6124點一路下行，當年，華夏大盤以34.88%的跌幅屈居第二。2009年12月31日，一直落后的華夏大盤精選基金，最后時刻成功逆轉(zhuǎn)，以微弱優(yōu)勢壓倒銀華核心價值優(yōu)選基金，獲得2009年股基之王。

撇除大環(huán)境影響，王亞偉這兩年的獲利能力已初露疲態(tài)。

2010年，他管理的華夏策略精選和華夏大盤的收益率分別為7.8864%和7.4489%，分別位列當年排名戰(zhàn)中的第三和第四位，丟掉了冠軍頭銜。到了2011年，兩只基金更是無緣前十名。

盡管王者逐漸走下神壇，不過他創(chuàng)造的投資奇跡至今無人能破；凡有王亞偉字眼的媒體報道，總能吸引眼球，點擊數(shù)居高不下。

>>>記者手記

華夏似已做好“缺王”準備

在王亞偉、范勇宏等老將陸續(xù)離開之后，誰將執(zhí)華夏之牛耳目前還不得而知。但顯然，華夏基金已做好沒有王亞偉的準備。

事實上，從去年開始，華夏基金就開始從整體上做好沒有王亞偉的準備。今年的一季報更是表露無遺。一季報顯示，1-3月份，王亞偉降低了股票倉位，增加了金融地產(chǎn)股的倉位。在對旗下眾多重倉股減持的同時，與華夏旗下其他基金一同買入了傳統(tǒng)藍籌股。而這種傳統(tǒng)的投資風格顯然異于王亞偉以往特立獨行、專捕大牛股的風格。

A股乍暖還寒，大宗交易卻越發(fā)紅火。截至4月中旬，今年大宗交易累計成交1370筆，累計成交額達到334.35億元。其中，僅3月，大宗交易總額為170億元，較去年同期的140億元同比放大超過20%。

所謂大宗交易，是指在證券交易所進行的證券買賣單筆申報數(shù)量或交易金額達到相關規(guī)定，并通過交易所大宗交易系統(tǒng)實施的交易。具體而言，交易數(shù)量在50萬股及以上，或交易金額在300萬元(含)人民幣以上，價格則由買賣雙方在當日價格漲跌幅限制內(nèi)確定。東方紅-新睿2號集合資產(chǎn)管理計劃投資經(jīng)理吳鐵表示，大宗交易類似“批發(fā)-零售”模式，投資者通過大宗交易平臺獲得大宗具有一定折價率的股票，然后在二級市場分拆出售。

根據(jù)東方證券資產(chǎn)管理公司統(tǒng)計，2009-2011年大宗交易的折價率分別為6.08%、6.69%和6.18%，三年平均折價率超過6%。據(jù)悉，上交所今年3月發(fā)布《關于征求優(yōu)化大宗交易機制有關措施意見的函》，旨在進一步優(yōu)化大宗交易機制。分析人士認為，該征求意見函中關于延長交易時間、降低交易門檻等表述，均有助于大宗交易供給規(guī)模擴大，交易規(guī)模提升；但若新措施實施，鎖定期等規(guī)定將令供給減少。因此可以預計，大宗交易的折價率可能進一步擴大。

吳鐵表示，如果利用計算機交易系統(tǒng)，將大宗交易所得的股票分拆為數(shù)量較小的賣單，每天賣出數(shù)量控制在當天交易量的5%左右，基本不造成沖擊，成交價格接近當天均價，平均約20個交易日賣出，采用這一交易方式，平均每次年化收益率可達20%至30%。談及具體操作策略，他說，可以用自身在二級市場的規(guī)模及影響力的優(yōu)勢尋找大宗交易機會，綜合考慮多種因素審慎做出買入決定，繼而根據(jù)歷史和實時交易數(shù)據(jù)設計自動化交易算法和交易系統(tǒng)，以捕捉有利賣出時機，盡可能減小賣出股票時的沖擊成本，就可以將以大宗交易方式買入股票時的折價轉(zhuǎn)化為收益。