拿什么拯救華夏基金錢別都被一級市場賺走了

2012年05月04日 13:59
來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 作者：沙紫

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范勇宏、王亞偉，這兩個曾在華夏基金立下汗馬功勞的男人，如今給基民們留下了漸行漸遠的背影，也給華夏基金帶來了慘重的損失。

一把辛酸淚，誰解其中味？縱然外表光鮮，內里卻承載了太多的壓力和無奈，面對錢都被一級市場賺走的尷尬境地，王亞偉、范勇宏等這些基金人才歸途何方？

而2011年，華夏基金虧損達436億，行業(yè)虧損達5004億。僅在這一年的前七個月，因新股上市產(chǎn)生的億萬富豪達824位。這是赤裸裸的利益掠奪。基民的口袋癟了，新股新貴們的腰包鼓了。

證監(jiān)會近日啟動新股發(fā)行制度改革，試圖給新股以真實定價，別讓基金在收割過得麥茬地里餓著肚子揀麥穗。隨著王亞偉、范勇宏的人走茶涼，華夏基金陷入窘境，究竟拿什么來拯救華夏基金？

筆者認為，錢別都讓一級市場都賺走了，也該給基金們留一點想象。

基金去年虧損超過5004億元

根據(jù)媒體報道的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年3月30日， 64家基金公司旗下971只基金(A、B、C級分開計算)去年整體虧損達5004.26億元，其中，股票基金和混合基金分別虧損3145.59億元和1522.62億元。另外，2011年公募基金的管理費總收入為288.6億元，相比2010年的302億元，回落5個百分點。

從公司角度來看，64家基金公司全面虧損，并呈現(xiàn)“規(guī)模越大、虧損越多”的特點。其中，華夏基金去年虧了436.84億元成為虧損大戶，其次是易方達、嘉實、廣發(fā)和大成等基金公司。

在公募基金業(yè)巨虧的情況下，基金投資者選擇用腳投票。2011年，除了貨幣基金呈現(xiàn)凈申購外，其余基金全部遭遇了凈贖回。來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2011年全年，股票型基金凈贖回524.23億份，混合型基金凈贖回288.05億份，債券型基金凈贖回290.87億份，指數(shù)型基金和保本型基金分別凈贖回16.17億份和67.35億份，QDII則凈贖回了214.5億份，僅有貨幣基金去年呈現(xiàn)凈申購，凈申購份數(shù)為976.25億份。

雖然5004億巨虧引發(fā)一系列的基金贖回狂潮，卻絲毫未影響原始股批量富豪的產(chǎn)生。在原始股東中，有些人既不是公司的元老也不是骨干，卻總能以優(yōu)惠的價格獲得原始股權，獲得普通投資者可望不可及的超高收益。

去年7個月新股產(chǎn)生億萬富豪達824位

一天漲幾十元，幾個月賺上百萬。這不是神話，這是A股市場中短期內造就的億萬富豪代表。在上市公司的原始股東中，有些人既不是公司的元老也不是骨干，卻總能以優(yōu)惠的價格獲得原始股權，獲得普通投資者可望不可及的超高收益。

據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年上市的340多只新股中，持股市值上億的個人股東高達824位，平均每只新股上市，就有2.4位億萬富翁產(chǎn)生。

如姚記撲克的創(chuàng)始人姚文琛及其配偶邱金蘭、長子姚朔斌、次子姚碩榆、女兒姚曉麗就合計持有公司6570萬股，占上市公司總股本的70.27%，目前持股市值為14億左右。

利益分配的不公，人才的流失打擊了基金行業(yè)的士氣，也挫傷了基民的信心。為了挽救于困境中掙扎的基金行業(yè)，證監(jiān)會頻出新措。

證監(jiān)會改革新股發(fā)行

在證監(jiān)會實施的舉措中，給散戶話語權，讓其體驗自己定價感覺是諸多舉措中的一個亮點。

根據(jù)上交所要求，各家券商根據(jù)選取條件并結合資產(chǎn)規(guī)模，分區(qū)間選擇參加模擬詢價的客戶，其中賬戶總資產(chǎn)在10萬元以下的投資者為50人，占單家券商選取投資者人數(shù)的一半。根據(jù)深交所要求，各家券商選出的20名參與者中，賬戶總資產(chǎn)在10萬元以下的投資者為10人，占單家券商選取投資者人數(shù)的一半。

隨著新股發(fā)行體制改革的深入，這種新鮮的辦法為個人投資者提供了參與新股定價的機會，一定程度上抑制了炒新風氣。但值得注意的是，壓低新股發(fā)行價格相當于降低了一級市場的風險，打新反而更加有利可圖。

當中國股市上空濃云密布時，人們看到，證監(jiān)會正在努力為二級市場創(chuàng)造掙錢機會。

基金面對收割完的莊稼怎么辦

截斷利益輸送通道，還市場一個公平，不再讓基民的血汗錢去為新股暴發(fā)戶的腰包買單，想必這是每一個基民的愿望，也是未來基金行業(yè)發(fā)展的正確方向。

基金在二級市場面臨的窘境是，麥子已經(jīng)被新股暴發(fā)戶們收割過了。再專業(yè)的技能，在去年的市場環(huán)境里也很難獲得收獲。

利益輸送的不公，造成股市節(jié)節(jié)下跌，但新股照樣發(fā)行的怪現(xiàn)象。想要解決這一問題，就必須多考慮二級市場的死活，不再將一級市場和二級市場利益完全割裂，在證監(jiān)會已出的改革新股發(fā)行措施基礎上，恢復按二級市場市值配售，取消網(wǎng)下向所謂戰(zhàn)略投資者配售，進而再深入研究解決發(fā)行價格和全流通發(fā)行的問題，不再讓基民的血汗錢落入新股暴發(fā)戶的腰包。(沙紫)