巴菲特股東年會中國投資者“組團游”

2012年05月05日 01:43
來源：每日經濟新聞作者：楊可瞻

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2012年5月5日，對于一些“骨灰級”價值投資者來說，絕對算的上是頂禮膜拜的一天。在內布拉斯加州奧馬哈這個不足40萬人的小鎮上，將舉行一年一度的巴菲特股東年會。而在千里之外的中國，則有超過百名職業投資者早已準備前往，它們互相約好了要做同一件事情：一同去奧馬哈聆聽“股神”哲學般的投資教誨。

中國面孔

fastisslow，是雪球網上一位福建廈門的網友。2個多月前，他突然發了一個帖子，提出希望和網友一同參加今年的巴菲特年會。這個提議著實令人心動，但一個疑問卻擋在大家面前：從中國飛奧馬哈可不是一般距離，到底需要提前準備什么才能上路呢？

根據該帖子介紹，此次股東大會定在5月5日(美國當地時間周日)，地點是奧馬哈CenturyLink體育會展中心。至于獲取參會資格必須滿足幾點，首先你必須至少購買1股伯克希爾股票，成為公司股東。伯克希爾有A、B兩類股票，A股目前價格為12.2萬美元/股，當然如果你嫌貴也可以買B股，價格大概在81美元/股左右；其次，將伯克希爾寄來的反饋卡再寄回，以獲取參加股東大會憑證；剩下的工作就和平常出國一樣了，申請去美國簽證。據介紹，如果你能用持股倉位換來巴菲特的邀請函，那么申請面簽將沒有任何問題。

8天后，也就是2月23日，由雪球組織的“奧馬哈之行”報名便已停止。據fastisslow發貼顯示，另外至少還有9位雪球用戶表示愿同行。其中，包括《奧馬哈之霧》的作者朱曉蕓，后者自2003年歸國后一直從事證券研究、股票投資與資產管理工作。

5月2日，這群“組團者”搭乘著聯合大陸航空公司航班，10個小時后，抵達了美國第一站—紐約。

事實上，近年來參加巴菲特年會的人雖五花八門，但幾乎都離不開“投資”兩個字。比如，有在波士頓大學念商科，希望以后去華爾街從業的大學生。也有年近花甲，長期持有伯克希爾股票的美國本土投資者。

但并不只有民間投資人才赴會，公募基金也非常活躍，其中還不乏連續參會者。《每日經濟新聞》記者了解到，興業全球基金已連續第4年參加巴菲特年會，今年出行的則有該基金副總經理徐天舒。根據徐的微博顯示，其還曾在5月2日與摩根士丹利財富管理部門交流。

雪球財經分析師江濤告訴《每日經濟新聞》記者，巴菲特毫無疑問是價值投資的鼻祖，今年有不少網友提出參加伯克希爾年會，雪球希望擔當起一個組織者的工作，并聯系了一家旅行社，策劃這樣的活動。參加的人基本上是雪球財經的用戶，大概有十幾位，現在行程確定，暫時還沒有得到與巴菲特和芒格見面的機會。在奧馬哈舉行的中國人雞尾酒會，目前有50~60名華人報名。大佬中有趙丹陽等人，雪球跟團的人中也有許多基金經理和私募經理。

當然，除開巴菲特本人的魅力外，還有一個因素可能也是吸引五湖四海的人集體赴會的重要原因——年會外眼花繚亂的巴菲特“衍生品”。比如，據《2012年伯克希爾股東大會指南》介紹，在5日股東大會結束的1個半小時后 (當地時間17:30～20:00)，將舉行燒烤晚會，地點正是在巴菲特旗下的內布拉斯加家具商場 (NFM)(當然可以借機考察生意)。次日，則安排在Gorat's牛排館活動，這家館子據說是巴菲特最愛之一。更令人叫絕的是，在股東大會期間，伯克希爾擁有的珠寶店和家具城還將專門對所有股東打折。

公開資料顯示，本次股東大會持續時間超過12個小時，其中不乏一些有意思的安排。比如年會第一個環節是股東最喜歡的公司電影。在2010年的年會上，電影圍繞著巴菲特、芒格和比爾.蓋茨成立了一個秘密俱樂部，成員全部是小朋友，而巴菲特和芒格則互相搞怪。隨后，《絕望的主婦》原班人馬為股東會特意拍攝了一段影片，其中還提到了巴菲特旗下的DQ冰淇淋。此外，股東問答環節將安排在下午1時，持續時間長達兩個半小時。

年會看什么

至于本次年會到底有什么看點，記者了解到，巴菲特病情和繼承人將是兩個不可回避的問題。作為焦點人物，巴菲特一向不愿意在公開場合高談闊論，不過在2012年4月17日的股東信中，巴菲特卻罕見地首次向外界披露自己罹患前列腺癌。雖然巴菲特在信中表現地輕松自如，但投資者依然疑心重重。

在巴菲特患癌消息公布之初，投資者的第一反應是負面的，伯克希爾股票下跌了近2%。時代雜志的ChristopherMatthews撰文引述自己同事的話稱，“盡管早期前列腺癌通常無害，但鑒于癌癥的持久性，對老人而言，前列腺癌更可能會擾亂余下的生命周期，而非立即致人死地。

其實，巴菲特能否與癌癥長久抗爭是投資者更加關注的問題。紐約對沖基金T2Partners的執行合伙人WhitneyTilson就指出，除了巴菲特出人意料的離去之外，至少還有另外一個對股票造成負面沖擊的潛在風險——巴菲特在衰老中逐漸喪失精力，開始做出錯誤的投資決策。WhitneyTilson認為，在巴菲特無法自我認知錯誤，董事會亦無法拿走“權杖”的情況下，不斷出臺的錯誤決定會對這家公司造成更大災難。記者留意到，伯克希爾業績在最近三年內連續跑輸標普500大盤指數。

值得慶幸的是，WhitneyTilson表示，巴菲特已經意識到該問題并試圖向伯克希爾董事會及外圍人員賦權，以防止未來發生以上狀況。據美聯社消息，巴菲特已經和董事會成員商議決定，一旦巴菲特離職伯克希爾將由董事會主席，首席執行官和投資官共同管理。而去年12月11日，巴菲特還向外界宣告自己的長子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾的“非執行董事長”一職，盡管霍華德·巴菲特缺乏投資經驗。

巴菲特力圖更加平穩地移權，以安撫投資者的焦躁不安，不過在巴菲特安排的三駕馬車中，股東們目前還沒有看到未來首席執行官的影子。據悉，巴菲特曾表示，董事會已經選定了一位熟悉的繼任者以及兩位備選者，但是他依然拒絕透露他們的姓名。

面對沉默，兩個獨立金融研究小組人員試圖從語言學角度揭開謎團。小組成員PaulTetlock和TimScully發現，從1977年至今，伯克希爾股東信的近400000個詞中，伯克希爾再保險集團負責人阿吉特·賈因被巴菲特提及的頻率遠高于其他現任高管，為102次，而排名第二的政府雇員保險公司的托尼·奈斯利僅為60次。不過，從用詞感性程度上打分，得分最高的是伯克希爾的以色列切削刀具分公司伊斯卡首席財務長丹尼·戈德曼。

值得一提的是，巴菲特對伯克希爾股票組合的下一步計劃也值得探究。據BLOOMBERG顯示，巴菲特目前持有32只股票，其權重(GICS分類)分別為非必須消費品板塊2.76%，必需消費品板塊36.3%，能源板塊2.13%，金融板塊35.21%,醫療保健板塊3.18%，工業板塊1.39%，信息技術板塊19.02%和其他0.01%。巴菲特在本年度是否再次上演去年進軍信息技術板塊股票，還不得而知。