巴菲特股東年會(huì) 中國(guó)投資者“組團(tuán)游”

2012年05月05日 01:43
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：楊可瞻

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2012年5月5日，對(duì)于一些“骨灰級(jí)”價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，絕對(duì)算的上是頂禮膜拜的一天。在內(nèi)布拉斯加州奧馬哈這個(gè)不足40萬(wàn)人的小鎮(zhèn)上，將舉行一年一度的巴菲特股東年會(huì)。而在千里之外的中國(guó)，則有超過(guò)百名職業(yè)投資者早已準(zhǔn)備前往，它們互相約好了要做同一件事情：一同去奧馬哈聆聽(tīng)“股神”哲學(xué)般的投資教誨。

中國(guó)面孔

fastisslow，是雪球網(wǎng)上一位福建廈門(mén)的網(wǎng)友。2個(gè)多月前，他突然發(fā)了一個(gè)帖子，提出希望和網(wǎng)友一同參加今年的巴菲特年會(huì)。這個(gè)提議著實(shí)令人心動(dòng)，但一個(gè)疑問(wèn)卻擋在大家面前：從中國(guó)飛奧馬哈可不是一般距離，到底需要提前準(zhǔn)備什么才能上路呢？

根據(jù)該帖子介紹，此次股東大會(huì)定在5月5日(美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日)，地點(diǎn)是奧馬哈CenturyLink體育會(huì)展中心。至于獲取參會(huì)資格必須滿(mǎn)足幾點(diǎn)，首先你必須至少購(gòu)買(mǎi)1股伯克希爾股票，成為公司股東。伯克希爾有A、B兩類(lèi)股票，A股目前價(jià)格為12.2萬(wàn)美元/股，當(dāng)然如果你嫌貴也可以買(mǎi)B股，價(jià)格大概在81美元/股左右；其次，將伯克希爾寄來(lái)的反饋卡再寄回，以獲取參加股東大會(huì)憑證；剩下的工作就和平常出國(guó)一樣了，申請(qǐng)去美國(guó)簽證。據(jù)介紹，如果你能用持股倉(cāng)位換來(lái)巴菲特的邀請(qǐng)函，那么申請(qǐng)面簽將沒(méi)有任何問(wèn)題。

8天后，也就是2月23日，由雪球組織的“奧馬哈之行”報(bào)名便已停止。據(jù)fastisslow發(fā)貼顯示，另外至少還有9位雪球用戶(hù)表示愿同行。其中，包括《奧馬哈之霧》的作者朱曉蕓，后者自2003年歸國(guó)后一直從事證券研究、股票投資與資產(chǎn)管理工作。

5月2日，這群“組團(tuán)者”搭乘著聯(lián)合大陸航空公司航班，10個(gè)小時(shí)后，抵達(dá)了美國(guó)第一站—紐約。

事實(shí)上，近年來(lái)參加巴菲特年會(huì)的人雖五花八門(mén)，但幾乎都離不開(kāi)“投資”兩個(gè)字。比如，有在波士頓大學(xué)念商科，希望以后去華爾街從業(yè)的大學(xué)生。也有年近花甲，長(zhǎng)期持有伯克希爾股票的美國(guó)本土投資者。

但并不只有民間投資人才赴會(huì)，公募基金也非常活躍，其中還不乏連續(xù)參會(huì)者?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，興業(yè)全球基金已連續(xù)第4年參加巴菲特年會(huì)，今年出行的則有該基金副總經(jīng)理徐天舒。根據(jù)徐的微博顯示，其還曾在5月2日與摩根士丹利財(cái)富管理部門(mén)交流。

雪球財(cái)經(jīng)分析師江濤告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，巴菲特毫無(wú)疑問(wèn)是價(jià)值投資的鼻祖，今年有不少網(wǎng)友提出參加伯克希爾年會(huì)，雪球希望擔(dān)當(dāng)起一個(gè)組織者的工作，并聯(lián)系了一家旅行社，策劃這樣的活動(dòng)。參加的人基本上是雪球財(cái)經(jīng)的用戶(hù)，大概有十幾位，現(xiàn)在行程確定，暫時(shí)還沒(méi)有得到與巴菲特和芒格見(jiàn)面的機(jī)會(huì)。在奧馬哈舉行的中國(guó)人雞尾酒會(huì)，目前有50~60名華人報(bào)名。大佬中有趙丹陽(yáng)等人，雪球跟團(tuán)的人中也有許多基金經(jīng)理和私募經(jīng)理。

當(dāng)然，除開(kāi)巴菲特本人的魅力外，還有一個(gè)因素可能也是吸引五湖四海的人集體赴會(huì)的重要原因——年會(huì)外眼花繚亂的巴菲特“衍生品”。比如，據(jù)《2012年伯克希爾股東大會(huì)指南》介紹，在5日股東大會(huì)結(jié)束的1個(gè)半小時(shí)后 (當(dāng)?shù)貢r(shí)間17:30～20:00)，將舉行燒烤晚會(huì)，地點(diǎn)正是在巴菲特旗下的內(nèi)布拉斯加家具商場(chǎng) (NFM)(當(dāng)然可以借機(jī)考察生意)。次日，則安排在Gorat's牛排館活動(dòng)，這家館子據(jù)說(shuō)是巴菲特最?lèi)?ài)之一。更令人叫絕的是，在股東大會(huì)期間，伯克希爾擁有的珠寶店和家具城還將專(zhuān)門(mén)對(duì)所有股東打折。

公開(kāi)資料顯示，本次股東大會(huì)持續(xù)時(shí)間超過(guò)12個(gè)小時(shí)，其中不乏一些有意思的安排。比如年會(huì)第一個(gè)環(huán)節(jié)是股東最喜歡的公司電影。在2010年的年會(huì)上，電影圍繞著巴菲特、芒格和比爾.蓋茨成立了一個(gè)秘密俱樂(lè)部，成員全部是小朋友，而巴菲特和芒格則互相搞怪。隨后，《絕望的主婦》原班人馬為股東會(huì)特意拍攝了一段影片，其中還提到了巴菲特旗下的DQ冰淇淋。此外，股東問(wèn)答環(huán)節(jié)將安排在下午1時(shí)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)半小時(shí)。

年會(huì)看什么

至于本次年會(huì)到底有什么看點(diǎn)，記者了解到，巴菲特病情和繼承人將是兩個(gè)不可回避的問(wèn)題。作為焦點(diǎn)人物，巴菲特一向不愿意在公開(kāi)場(chǎng)合高談闊論，不過(guò)在2012年4月17日的股東信中，巴菲特卻罕見(jiàn)地首次向外界披露自己罹患前列腺癌。雖然巴菲特在信中表現(xiàn)地輕松自如，但投資者依然疑心重重。

在巴菲特患癌消息公布之初，投資者的第一反應(yīng)是負(fù)面的，伯克希爾股票下跌了近2%。時(shí)代雜志的ChristopherMatthews撰文引述自己同事的話(huà)稱(chēng)，“盡管早期前列腺癌通常無(wú)害，但鑒于癌癥的持久性，對(duì)老人而言，前列腺癌更可能會(huì)擾亂余下的生命周期，而非立即致人死地。

其實(shí)，巴菲特能否與癌癥長(zhǎng)久抗?fàn)幨峭顿Y者更加關(guān)注的問(wèn)題。紐約對(duì)沖基金T2Partners的執(zhí)行合伙人WhitneyTilson就指出，除了巴菲特出人意料的離去之外，至少還有另外一個(gè)對(duì)股票造成負(fù)面沖擊的潛在風(fēng)險(xiǎn)——巴菲特在衰老中逐漸喪失精力，開(kāi)始做出錯(cuò)誤的投資決策。WhitneyTilson認(rèn)為，在巴菲特?zé)o法自我認(rèn)知錯(cuò)誤，董事會(huì)亦無(wú)法拿走“權(quán)杖”的情況下，不斷出臺(tái)的錯(cuò)誤決定會(huì)對(duì)這家公司造成更大災(zāi)難。記者留意到，伯克希爾業(yè)績(jī)?cè)谧罱陜?nèi)連續(xù)跑輸標(biāo)普500大盤(pán)指數(shù)。

值得慶幸的是，WhitneyTilson表示，巴菲特已經(jīng)意識(shí)到該問(wèn)題并試圖向伯克希爾董事會(huì)及外圍人員賦權(quán)，以防止未來(lái)發(fā)生以上狀況。據(jù)美聯(lián)社消息，巴菲特已經(jīng)和董事會(huì)成員商議決定，一旦巴菲特離職伯克希爾將由董事會(huì)主席，首席執(zhí)行官和投資官共同管理。而去年12月11日，巴菲特還向外界宣告自己的長(zhǎng)子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾的“非執(zhí)行董事長(zhǎng)”一職，盡管霍華德·巴菲特缺乏投資經(jīng)驗(yàn)。

巴菲特力圖更加平穩(wěn)地移權(quán)，以安撫投資者的焦躁不安，不過(guò)在巴菲特安排的三駕馬車(chē)中，股東們目前還沒(méi)有看到未來(lái)首席執(zhí)行官的影子。據(jù)悉，巴菲特曾表示，董事會(huì)已經(jīng)選定了一位熟悉的繼任者以及兩位備選者，但是他依然拒絕透露他們的姓名。

面對(duì)沉默，兩個(gè)獨(dú)立金融研究小組人員試圖從語(yǔ)言學(xué)角度揭開(kāi)謎團(tuán)。小組成員PaulTetlock和TimScully發(fā)現(xiàn)，從1977年至今，伯克希爾股東信的近400000個(gè)詞中，伯克希爾再保險(xiǎn)集團(tuán)負(fù)責(zé)人阿吉特·賈因被巴菲特提及的頻率遠(yuǎn)高于其他現(xiàn)任高管，為102次，而排名第二的政府雇員保險(xiǎn)公司的托尼·奈斯利僅為60次。不過(guò)，從用詞感性程度上打分，得分最高的是伯克希爾的以色列切削刀具分公司伊斯卡首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)丹尼·戈德曼。

值得一提的是，巴菲特對(duì)伯克希爾股票組合的下一步計(jì)劃也值得探究。據(jù)BLOOMBERG顯示，巴菲特目前持有32只股票，其權(quán)重(GICS分類(lèi))分別為非必須消費(fèi)品板塊2.76%，必需消費(fèi)品板塊36.3%，能源板塊2.13%，金融板塊35.21%,醫(yī)療保健板塊3.18%，工業(yè)板塊1.39%，信息技術(shù)板塊19.02%和其他0.01%。巴菲特在本年度是否再次上演去年進(jìn)軍信息技術(shù)板塊股票，還不得而知。

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