巴菲特：歐美銀行兩重天

2012年05月08日 04:16
來源：21世紀經濟報道

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反緊縮勢力在周日的法國和希臘大選中崛起，全球市場隨后即迎來大幅拋售。

5月7日，周一收盤日本股市跌2.8%，香港股市跌2.6%，澳大利亞股市跌2.2%。歐洲股市開盤下跌近2%，不過跌幅有所收窄。

在最糟糕的希臘，股市開盤即暴跌7.7%，創下2008年底以來最大跌幅，其中銀行股開盤即跌20%。希臘重新回到歐元區危機的焦點位置。市場對其違約并離開歐元區的擔憂進一步加重。

在周六(5日)全球投資者的資本盛宴、伯克希爾哈撒韋股東大會上，該公司董事長巴菲特和副董事長芒格分享了他們對全球經濟、市場和投資的看法。

巴菲特說，世界上發生過很多主權債務違約，他將會“徹底避開投資中長期全球政府債務”

但市場動蕩不會動搖他對股票的偏愛。巴菲特周一在接受CNBC采訪時說，“全球市場拋售對我們的投資策略沒有任何影響，我們上周五還在買入兩只美國股票，今天買更便宜。

他說，周末歐洲選舉的結果并不令人意外，選舉結果顯示，要讓歐元區17個國家達成一致，特別是讓人們投票支持緊縮是多么困難。

巴菲特說，歐洲央行通過大量的三年期LTRO貸款成功阻止了融資危機，但歐洲銀行本身有問題。他在股東大會上把歐美銀行做比較，稱“一個是黑夜，一個是白天”，美國銀行系統比三四年前健康得多，而歐洲銀行則奄奄一息，資本匱乏。

但巴菲特認為最終歐洲將解決問題，但不會沒有“痛苦”，過程將是混亂的。他認為歐洲不會倒下，這是一個巨大的市場，未來還將會成長。

在談到美國經濟增長時，巴菲特說，最近經濟放緩，但2.5%的增長對美國這樣生活水平的國家來說也是了不起的，在他的一生中真實GDP翻了6倍。芒格則認為，對一個非常成熟，有很多社會安全網，且面臨外國競爭的國家來說，“未來20年真實GDP增長1%是非常好的，希望比這個更高是自找麻煩”

伯克希爾手持巨額現金，許多股東都很關心是否回購與分紅的問題。巴菲特稱只有當股價嚴重低估時才會回購。芒格補充說，有些人不管什么價格都會回購，“這不是我們的風格”

巴菲特說，“我們相信我們通過投資能創造更多價值，分紅意味著承認我們無法創造額外的價值。股東每年獲得2%的分紅還不如每年拋售2%的股票。當我們更老時會考慮分紅。

目前芒格已88歲，巴菲特82歲，近期巴菲特患上前列腺癌的新聞引起外界的高度關注，但他的健康問題在股東大會上只是一個輕描淡寫的話題。當有人問“感覺怎么樣時”，巴菲特回答，感覺很棒，“我的生存幾率是99%”

芒格還開玩笑說，“我不知自己是否有前列腺癌，因為我不讓他們檢查。我討厭沃倫得到了這么多同情，我的前列腺癌說不定比他還嚴重。

在談到接班人問題時，巴菲特說，“我不會讓一個藝術專業的人掌管伯克希爾”。他打算挑選的接班人不會為了利潤更豐厚的生意而離開。接班人喜歡伯克希爾的文化，做這份工作是因為這是世界上最有趣的事情。

最近十幾年來，黃金價格上漲了幾十倍，但巴菲特對黃金始終沒有好感。他將黃金價格與伯克希爾股票進行了對比，“我們開始掌管伯克希爾時，黃金是20美元，伯克希爾是15美元?，F在黃金是1600美元，伯克希爾是12萬美元。

他說，“如果你持有一盎司黃金，100年后你擁有的還是一盎司黃金。但如果你擁有100英畝農田，100年后你除了擁有這個農田，還會有100年的農作物收益，你可以賣掉收益買入更多農田?！?

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