江蘇上市公司重視股東分紅 證監局內部表揚電科院

2012年05月08日 10:25
來源：金陵晚報 作者：史亮

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□金證券記者 史亮

2011年中國證監會新主席郭樹清上任后的“第一把火”燒向了上市公司的分紅制度，要提升股東回報。從2011年A股上市公司發布的年報來看，派現的公司比例比2010年提高近一成。昨日，《金證券》記者獲悉，江蘇一批重視股東分紅的上市公司在證監局最近一次內部會議上受到表揚。

其中，去年5月份剛上市的江蘇上市公司——電科院(300215)成為證監局表彰的江蘇現金分紅“標桿”

《金證券》記者注意到，電科院2011年共實現歸屬于母公司股東的凈利潤8771.41萬元，全部進行了分配，現金股利支付率高達100%。

現金分紅“奶牛”多

江蘇證監局一直高度重視上市公司現金分紅比例。早在2011年江蘇上市公司高級管理人員培訓班上，江蘇證監局局長左紅就強調，上市公司要高度重視對股東的現金分紅，努力為投資者提供良好回報。

而2010年，江蘇轄區上市公司分紅比例達到70%，超過全國平均水平近10個百分點，接近成熟市場分紅比例；平均派息率為36.74%，同樣高于全國水平，其中派息率超過50%的公司有37家；有26家公司上市后堅持年年現金分紅，其中有的公司連續18年現金分紅，有的公司累計現金分紅超過募集資金總額。

“奶牛”有奶就積極回報，2011年江蘇上市公司在分紅上繼續出手大方。

《金證券》記者從江蘇證監局獲悉的數據顯示，以深市上市公司為例，江蘇總計有107家上市公司，實現歸屬于母公司股東的凈利潤2084225.09萬元，現金分紅385968.26萬元，現金股利支付率為18.53%。

根據2011年年報，江蘇深市上市公司共139家，實現歸屬于母公司股東的凈利潤2609538.96萬元，現金分紅521492.01萬元，現金股利支付率為19.98%，與2010年相比增長了7.83%。

效益穩定分紅高

《金證券》記者從江蘇證監局了解到，從板塊看，江蘇上市創業板現金分紅高于其他板塊。

雖然創業板近來一直受到上市后業績“變臉”快的指責，不過，江蘇創業板公司不僅利潤穩定，而且分紅大方。

根據江蘇33家創業板公司2012年第一季度報告，與去年同期相比，收入穩中有升，凈利潤基本持平。從營業收入上看，增幅高于全國水平。33家創業板公司2012年第一季度合計實現營業收入36.6397億元，同比增長12.63%，占全國311家創業板公司營業收入的10.98%，略高于10.61%的數量占比；平均每家實現營業收入1.11億元，較板塊平均收入1.07億元高出3.73%。

從凈利潤增幅看，33家創業板公司合計實現凈利潤4.34億元，占全部創業板上市公司凈利潤的9.63%；平均每家實現凈利潤0.13億元，與去年同期基本持平，與板塊平均凈利潤0.14億元基本相當。

江蘇上市公司大部分創業板公司實現盈利，33家公司中有32家盈利，其中26家公司同比凈利潤增長，占比78.79%，高于板塊69.13%的增長比例。

取得良好盈利的同時，江蘇創業板公司沒有忘記回報股東。2011年，江蘇29家創業板上市公司實現歸屬于母公司股東的凈利潤175980.04萬元，現金分紅69335.45萬元，現金股利支付率高達39.40%。

分紅大戶A股有名

《金證券》記者統計后發現，江蘇部分上市公司已成為A股知名的分紅大戶。

從每10股派現金額(含稅)看，洋河股份每10股派現金額超過10元，與貴州茅臺、張裕A、瀘州老窖一起位居A股前列。

從新上市公司現金分紅來看，2011年江蘇上市的35家公司共實現歸屬于母公司股東的凈利潤321092.80萬元，現金分紅115366.16萬元，現金股利支付率為35.93%，遠高于19.98%的平均現金股利支付率。較為突出的公司如電科院，2011年共實現歸屬于母公司股東的凈利潤8771.41萬元，全部進行了分配，現金股利支付率達100%。

深交所江蘇上市公司分紅前5位

公司簡稱 2011年現金 近2年累計現金

分紅(萬元) 分紅(萬元)

洋河股份 135,000.00 180,000.00 180,

蘇寧電器 104,943.18 174,905.30

徐工機械 51,568.95 63,945.50

羅萊家紡 14,036.31 33,967.87

滬電股份 8,304.36 22,144.97

PE豪賭新能源一夜暴富轉頭空

時間倒退到2009年，正值國內新能源發展的一個黃金時代。而今，市場激變，政策收緊，企業低價競爭白熱化已讓國內新能源產業一夜間經歷冰火兩重天，這把火，不僅讓實體產業界的大佬們煎熬不易，更深深灼傷了資本界的PE/VC們。

新能源似乎已漸漸失去昔日風光，一些欲進軍此間的PE/VC們選擇了黯然離場，整個產業經歷前所未有的融資危機。從譜寫一個個一夜造富神話，到如今財富大幅縮水，業內分析認為，行業發展開始步入理性，也預示著PE對于新興產業的態度也應隨之走出非理性。

華銳風電下跌 PE財富縮水

2011年以前，國內新能源產業飛速發展的春風幾乎吹遍了整個PE/VC界，特別是2009年金融危機自后的那段時間，一系列行業展會及投融資論壇上最活躍的當屬各路PE/VC精英。

據投中集團數據顯示，2005年至2011年我國新能源(以風電和光伏為主)行業披露的私募融資案例超過100起，融資金額逾27億美元。其中，2009年到2010年期間融資規模更占據近年來總量的一半左右。

青云創投相關人士告訴記者，公司2009年到2010年有一半的資金都投到了新能源領域，涉及領域不僅包括產業鏈主環節，還涵蓋各細分領域。

彼時，產業虛熱氛圍也著實讓眾多PE/VC嘗到了甜頭。以2010年完成IPO的華銳風電為例，其前十大股東中PE基金占據9席，其中PE界兩大佬闞治東、尉文淵從中迅速累積身價近達100億元，而第二大股東新天域投資更是收獲上百倍賬面回報。

然而，伴隨風電及光伏產業去年以來相繼步入深度寒冬期，一切都在這一年時間里被改寫。據投中集團跟蹤的近一年風電、光伏兩大領域多起IPO案例中，除亞瑪頓以外，其他幾家企業的賬面退出回報率均在3、4倍左右，較之前的華銳風電(184倍)、金風科技(27倍)、無錫尚德(約13倍)的高退出回報大幅回落。

盡管華銳風電短期回報豐厚，但2011年業績大幅下挫近七成，至目前市值已蒸發逾600億元，如果以其最新股價衡量，闞治東、尉文淵兩大佬手持的2.1億和7140萬股截至目前已分別縮水超過59億元和11億元。

對新能源“審美疲勞”

產業的蕭條已經打擊了眾多欲進入其中的資本積極性。據相關權威統計，2011年全年風電行業投資為829億元，同比減少208億元，降幅達25%。光伏投資盡管有所增長，但增幅明顯減慢。

而在PE投資領域，2011年僅有4家風電企業獲得累計8733萬美元的融資，同比下降72%。而2012年至今，尚未有風電企業獲得VC/PE融資。光伏方面，盡管2011年融資總額達4億美元，但2005年到2010年有24家企業實現IPO，但2011年僅為3家。

事實上，近年來一些新能源領域新貴嘗試IPO的熱勁經常遭遇資本市場的冷眼，其中一些還背靠大樹。在經歷數次下調發行價格后，華能新能源于2011年5月重啟赴港IPO進程，但直至其上市前一日，其發售股份仍未獲得足額認購。

盡管最終如愿，但業內普遍認為這與華銳風電、金風科技等“捆在一起”的戰略投資者支持分不開。

“包括PE/VC在內的投資群體希望看到資本支出和回報率上有更明朗的預期，但現在來看，投資者們似乎已經對風電企業審美疲勞了”，一位國外投行的分析人士對記者表示。

上述青云創投人士告訴記者，他們目前也漸漸不再關注風電、太陽能等領域的投資，取而代之的是節能環保領域的投資機會。國家政策空前支持，官方預測投資規模可達數萬億元，這些誘餌已經吸引眾多PE/VC趨之若鶩。中國證券報

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