郭田勇：退市制度是改革否則股市將產生病變

2012年05月10日 15:03
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊創業板退市制度在5月1日起正式實施，為此，創業板市場提前就做出了反應，多數上市公司股價大幅下跌，就此，鳳凰財經資本論欄目于5月10日邀請市場內外知名專家學者、律師探討本輪A股市場退市制度的亮點與不足。

論壇上，中央財經大學教授郭田勇認為，從退市制度來看，應該是一個改革內容，否則的話，股市新陳代謝不正常，而且容易出現一種病變，要通過一系列改革，通過退市制度完善、新股制度發行完善，再加上對投資者的保護，才會使資本市場真正走向成熟。

郭田勇：對，我覺得剛才聽了兩位講的非常有道理，股市應該有一個新陳代謝的過程，舊的不去新的不來，為什么舊的會去，我覺得這種所謂舊的要去，有兩種情況，一個是剛才律師講的，它是屬于不正規經營，違法經營，就像足球比賽，它犯規了，不按照規矩出牌了，當然屬于害群之馬。還有一類是什么呢？我想即便是很正常經營的，比如說咱們現在判斷這個行業未來有很好的成長前景，然后上市了，經營三年后發現不行了，或者行業出問題了，或者企業經營盡管沒犯規，但是盈利很難拿那么高，確實虧損了，股價到了很低的水平，在讓你待著的必要性不是很大，所以這兩類已經不能作為我們資本市場正常的上市公司在運轉，當然應該退市。

所以我覺得從退市制度，應該是一個改革內容，我們注意到他現在一方面退市，另外一方面在新股發行上門檻要降，取消審核行不行，問我這樣的問題，然后在保護投資者上要做事情，不能把投資者當傻瓜，現在提出樣觀點，整個一條龍式要改。我覺得退市和準入降低，這兩個應該是相聯系的事兒，剛才講新陳代謝，好像一個人不能只吃不拉，你進來一些新的，肯定舊的要換，為什么我們以前出現過很多企業出問題了，還是不能讓它退市呢，剛才左老師說股市中的不死鳥非常多，退不了，為什么？因為新的進不來，新股發行的門檻太高，好的企業想上市上不了，所以只能去收購這些，哪怕是要退市的，也有價值收購它，所以導致把中間憋住了，這些壞的企業不能出，好的企業只有通過收購壞的來上市。這樣的話股市新陳代謝不正常，而且容易出現一種病變，所以我想，要通過一系列改革，通過退市制度完善、新股制度發行完善，再加上對投資者的保護，才會使資本市場真正走向成熟。