銀廣夏事件：一個故事忽悠了6萬股民

2012年05月10日 16:41
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊創業板退市制度在5月1日起正式實施，為此，創業板市場提前就做出了反應，多數上市公司股價大幅下跌，就此，鳳凰財經資本論欄目于5月10日邀請市場內外知名專家學者、律師探討本輪A股市場退市制度的亮點與不足。

會上，銀河證券首席總裁顧問左小蕾，中央財經大學教授郭田勇，銀廣夏案小股東代理人律師郭建平共同回顧當年的震驚中國股市的銀廣夏事件，一個故事忽悠了6萬股民。

以下是相關實錄：

鳳凰網：銀廣廈案例是非常明顯的，它是破產、重整、重組，這些集于一塊兒，尤其是后面處置的問題，它的散戶連續兩年不斷的到各級部門去告，去向各個方面反映這樣的問題，這就反映了特別集中，真正退市之后，真正的利益主體，這些散戶的利益很難平衡。

左小蕾：我們資本市場法律框架需要完善，說法第一很含糊，第二有些應該追究的責任，沒有把他放在里頭去，所以經常法院不受理，這種情況會出現，現在受理。我舉個例子，比方說在美國有人發表了一個研究報告，這個報告里面有虛假信息，然后在中國，你讀到這個報告，然后你受到這個報告的直接影響，然后你就受到損失，這種情況在證券法里邊，現在好像是說你可以得到賠償，可以訴訟。

但是在美國的情況比這個寬泛的多，如果你發表一個報告，沒有讀到這個報告，但是買了這只股票，有些人買了這個報告，讀到了這個報告，然后買了這個股票受到影響，同樣是可以得到報告人的賠償。

理由很簡單，那些讀了報告的人一定有他的投資活動，投資活動影響了股價，然后你受到了股價波動的影響，同樣是受到那個報告的影響，中國的證券法里面規定這樣的情況，屬于間接性的影響，這樣不算。

很多像這樣的問題，我們的法律要更嚴謹，我們的法律要更全面，法律不嚴謹，像這樣的退市制度，其實它有非常非常多的，有相關的、配套的。

郭田勇：必須有配套，單靠這兩個很難維系下去。

左小蕾：把它明晰下來還有很多事要做。

鳳凰網：這些小股東的心里怎么想？

郭建平：這個事鬧了好幾年，而且從第一個藍籌股評價很高。

左小蕾：有很多新的什么技術。

郭建平：第二個，它是第一個造假，股東索賠，股東索賠從那開始的，到現在變成了進入破產重整。

左小蕾：現在沒搞清楚銀廣夏，是自己公司造假還是搞這些資本運作的、項目運作，他們當時搞內幕交易，搞這種篡謀好了，做項目，這是我聽說的，我也不太懂。當時我剛剛回國，我們約好了有一批資金，推某一只股票，他們把這個叫做股票。我現在不知道造成銀廣夏目前的狀態，是這些炒股票的，投機的這些人，在散布這種欺騙的信息，來便于他們推股價做這樣一個欺騙的炒作，還是銀廣夏這個公司自己，它的管理層或者是它的大股東在做欺騙？是誰？

郭建平：我寧愿相信兩者都有。

左小蕾：因為他們聯合起來。

郭建平：但是具體的情況有不太清楚，因為過去了很多年。

左小蕾：要把這個搞清楚，當事人到底是誰，誰有責任，如果是銀廣夏他們篡謀了，做這種股票的人，和當時的管理層篡謀公司是有責任的，加入是投資者在里面搞名堂，利用這個搞，那公司本身是受害者。

郭建平：最后法院判了，是公司承擔責任。

左小蕾：因為做的那個人跑了，抓不到那個人，公司可能還是有問題，要不然法院也不能說那個人殺了人跑了，我就把不相干的人判了。

郭建平：另外我覺得有一個事兒比較特殊，前提第一個我們國家現在來講，殼資源還是存在的，而且按照他們的話來講，殼資源比有形資產的價值大的多。第二點來講，從銀廣夏本身的結構和資產債務等等來講，就是比較簡單，相對來講比較簡單。

左小蕾：好像就是引進了一個德國的機器技術，能夠讓怎么怎么樣，但是人家看了很簡單。

郭建平：有很多東西，所謂螞蟥草這是一個，然后還有酒，我們這次到銀川去，銀川有兩樣東西，寧夏的葡萄和寧夏的煤資源，銀廣夏的葡萄，當時銀廣夏投了三個億建了那個酒廠。

左小蕾：90年代？

郭建平：對。

左小蕾：現在它的酒沒有什么品牌。

郭建平：對，沒有做出來。

左小蕾：新疆的酒都把它做出來了，還有賣。

郭建平：銀廣夏的情況來講，中小股東大多都是散戶，因為最大的股東也只有3.6%。

左小蕾：沒有大股東？

郭建平：沒大股東，因為什么呢。

左小蕾：是不是原來國有公司，然后把它私有化，然后一些個人法人。

郭建平：沒錯，中間倒來倒去，拿這個股票來做。

左小蕾：公司治理太差。

郭建平：公司治理非常非常成問題，假如純粹是市場關系，沒有人為的因素那沒辦法，扔吧。

左小蕾：像這種公司治理結構的公司，怎么那么多人蜂擁而上去搞它，一個故事就把這些人騙了，就像我現在說的話，據說吳英初中都沒有畢業，怎么那么多人把錢給她，她有什么樣的本事，讓你能夠相信她，把幾個億給她，我真的很奇怪這種事情，像銀廣夏一樣，有六萬多小股民，這樣亂七八糟的治理情況，然后人家忽悠了幾個故事，有一個什么進口的東西，大家就相信了，然后把大量的錢，幾十個億就往里丟。我記得最高的時候，是說60個億。

郭建平：現在市值大概是48個億。

左小蕾：所以要給他們個教訓。

鳳凰網：現在已經雞飛蛋打的狀態下，想要誰負責？

左小蕾：大股東都沒有找誰負責？都沒人，3.5%的股份他能做什么決定，我賠還是不賠，我3.5%的股份傾家蕩產的來賠？

郭建平：可能有點扯了，曾經的股東在那兒倒來倒去，他們在中間弄了好多事兒，然后自己圈錢跑了，它的有直接責任的，比方說現在酒廠的62%股權，賣給他500萬。

左小蕾：賣給這個股東500萬，就賣給他？

郭建平：實際上他自己賣給自己。

左小蕾：怎么沒有人監管，怎么可以這樣搞？

郭建平：是不是股東不甘心。

鳳凰網：我跟其他人交流，海外人有另外一套邏輯，如果一個上市公司的老板目的就是圈錢跑掉，也是很順當的事情。

左小蕾：當然要避免這種情況。

郭建平：這個來講，我覺得這一塊兒他利用自己控股的地位去做出這種事兒，公司法上有一個叫什么，叫否定他的有限責任，就是所謂法人人格否定，一定要追究他，讓他承擔無限責任。

左小蕾：我現在說另外的一個話，現在不是說創業板上有超募的，那些老板辭職，辭職以后套現，這種情況我就出了一個主意，一美國的AIG公司高管，當時要把公司搞垮，拿政府的資助，最后拿很多的獎金，后來奧巴馬沒法弄，因為有合約契約。后來國會一個臨時立法，凡是拿AIG時候有90%的稅，都放棄了。你拿不到很大的錢，拿了一點要終身的被唾罵，這個也是一樣，誰要是敢提前套現，避開三年的規則，套現以后變成殼公司，誰要干這種事情，套現的東西有95%的稅收。

鳳凰網：在中國像銀廣廈這種事情已經發生了，怎么樣去解決？

郭建平：其實估計通行的法律規則是有的，像這種治責任，控股股東這一塊兒做了一些壞事，他有錢，只要做了這個就不能讓他承擔，就要承擔無限責任。