巴菲特巨資瞄準(zhǔn)農(nóng)機(jī) 8只股成潛在目標(biāo)(2)

2012年05月14日 09:02
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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東安黑豹(600760)：

公司主營“黑豹”牌四輪低速貨車、微型汽車、輕型載貨汽車、轎卡車、電動車、等系列產(chǎn)品，是原國家機(jī)械局定點(diǎn)生產(chǎn)低速貨車的骨干企業(yè)。公司追求“技術(shù)領(lǐng)先，品牌第一”專設(shè)黑豹技術(shù)開發(fā)中心，配備一流的開發(fā)設(shè)施和高素質(zhì)的科研人員，能承擔(dān)高水準(zhǔn)低速貨車，汽車等產(chǎn)品的研究和開發(fā)。

公司屬于政策上大力扶持的農(nóng)用設(shè)備業(yè)，將能夠得到政策上的大力扶持，良好發(fā)展前景可以預(yù)期值得投資者積極關(guān)注。

悅達(dá)投資(600805)：

公司是我國拖拉機(jī)龍頭，下屬鹽城拖拉機(jī)廠是國內(nèi)大中型拖拉機(jī)龍頭企業(yè)。作為一家國際化企業(yè)，推進(jìn)拖拉機(jī)產(chǎn)業(yè)與國際上的大公司合作一直是其努力的方向，未來的拖拉機(jī)生產(chǎn)將受益于國家對農(nóng)業(yè)機(jī)械化的支持。此外，公司大股東悅達(dá)集團(tuán)將國際知名內(nèi)衣品牌黛安芬在亞洲規(guī)模最大，業(yè)績最佳的時裝公司股權(quán)換入后使得公司資產(chǎn)質(zhì)量提高，盈利能力加強(qiáng)。

公司還介入收益穩(wěn)定的高速公路產(chǎn)業(yè)，同時還參股華泰保險和鹽城市商業(yè)銀行，保證集團(tuán)有良好的現(xiàn)金流供應(yīng)，公司良好的發(fā)展勢頭值得投資者積極關(guān)注。

林海股份(600099)：

主營有內(nèi)燃機(jī)、摩托車、林業(yè)機(jī)械和特種車等產(chǎn)品，是有40多年歷史的國內(nèi)生產(chǎn)小型汽油機(jī)的排頭兵企業(yè)，技術(shù)水平居全國領(lǐng)先地位。

目前公司的實(shí)際控制人為中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)公司，在大股東的支持下公司積極介入新型產(chǎn)業(yè)，并在國際機(jī)械制造業(yè)逐步向中國等新興發(fā)展中國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移的良好的發(fā)展機(jī)遇面前，確立了打造優(yōu)勢品牌，培育產(chǎn)品核心競爭力的發(fā)展戰(zhàn)略，并制定了公司發(fā)展的“十一五”規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)效益保持逐年增長，使公司成為國內(nèi)小型動力機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)跑者。該股近期震蕩上揚(yáng)，后市仍可積極關(guān)注。

全柴動力(600218)：

作為我國柴油機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。另外公司依靠突出的技術(shù)、品牌優(yōu)勢持續(xù)快速發(fā)展，形成了以車用、農(nóng)用、工程機(jī)械用為主的三大系列100多個品種的產(chǎn)品體系“全柴”牌柴油機(jī)，在市場中享有極高的聲譽(yù)，產(chǎn)銷量國內(nèi)位列前茅。二級市場上該股4元多的股價吸引著游資參與其中，值得關(guān)注。

濰柴重機(jī)(000880)：

公司是全國最大的農(nóng)用運(yùn)輸機(jī)械生產(chǎn)基地之一，其品牌在農(nóng)用車市場中地位穩(wěn)固，特別是在農(nóng)業(yè)大省山東、安徽等省份則更具有極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。公司經(jīng)過重組實(shí)力大為增強(qiáng)，增長趨勢非常明顯，后續(xù)業(yè)績增長將更為可觀。從二級市場的走勢來看，該股成功探底后，底部收集籌碼信號明顯，股價連續(xù)小幅走高成交量大幅增加，上漲空間已經(jīng)打開，值得重點(diǎn)關(guān)注。

山推股份(000680)：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推動推土機(jī)超預(yù)期增長

推土機(jī)銷售超常增長 進(jìn)入2010 年以后，推土機(jī)市場異常繁榮，1 季度總銷量1735 臺，2 季度繼續(xù)超預(yù)期地迅猛增長。 1-5 月4072 臺，同比增長98%。5 月份單臺達(dá)到1340 臺，遠(yuǎn)超過去旺季500 臺左右的水平，單月同比增長213%，而且09 年同期，山推推土機(jī)銷量的基數(shù)并不低。預(yù)計(jì)10 年山推股份的業(yè)績將超預(yù)期。

09 年超高的固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)發(fā)揮后續(xù)拉動作用 09 年中國固定資產(chǎn)投資達(dá)到令人瞠目的30.5%， 但工程機(jī)械并未以相對應(yīng)的速度高增長，全年增長率僅20%，未達(dá)到我們模型預(yù)測的29.1%，我們預(yù)計(jì)09 年的FAI 在10 年仍將發(fā)揮后續(xù)拉動作用，2010 年26%的FAI 增速將維持工程機(jī)械保持上升。我們預(yù)測2010 年工程機(jī)械同比至少上升17.4%，山推全年銷售同比增長可達(dá)到50%以上中型推土機(jī)旺銷，基建是主要推動力 09 年公司的推土機(jī)產(chǎn)品毛利率有所下降，主要原因是出口、礦山用大功率推土機(jī)大幅下降，國內(nèi)市場基建用160 馬力推土機(jī)大幅增長。 2010 年160 馬力左右中型推土機(jī)爆發(fā)性增長，大型推土機(jī)銷量已經(jīng)跌無可跌，這一壓低毛利率的因素已經(jīng)消弭，加之鋼材價格持續(xù)下跌，我們有理由相信2010 年推土機(jī)毛利率穩(wěn)中有升。

小松山推挖機(jī)銷售符合預(yù)期 小松山推2010 年銷售也取得飛躍式增長1-5 月挖掘機(jī)銷售同比增長95%，1 季度給山推的凈利潤貢獻(xiàn)同比增長60%左右，2010 年將給公司業(yè)績增長帶來重要支撐。

估值與投資建議 預(yù)計(jì)10、11、12 年山推股份EPS 可達(dá)到1.02，1025、1036 元/股，按2010 年15 倍PE 估值，合理價值15.0 元，強(qiáng)烈推薦。 (中投證券)

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