摩根大通法籍肇事交易員出手兇狠外號“伏地魔”

2012年05月14日 16:16
來源：金陵晚報

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美國最大銀行摩根大通10日承認交易巨虧20億美元，讓金融界只聞其號、不見其人的“肇事”交易員布魯諾·米歇爾·伊克西爾置于全球聚光燈下。

“伏地魔”：資金雄厚出手兇狠

此次巨虧源自摩根大通首席投資官辦公室交易員伊克西爾的操作。他被曝在債券市場大舉建倉，但因市場走勢與預判相反，所交易的金融衍生品損失慘重。

雖然照片迄今沒有在媒體公開，伊克西爾的名字在倫敦金融界并不陌生。不少交易員更習慣于稱他為“倫敦鯨”，或者《哈利·波特》小說中魔力超群的虛構人物“伏地魔”

倫敦一名不愿公開姓名的交易員說，“倫敦鯨”出手兇狠，所代表的資金雄厚，被稱為“伏地魔”顯然能反映出“難以置信”的實力。“所有人都知道這頭‘鯨魚’。”一名對沖基金經理告訴路透社記者，“什么時候信用違約互換(一種金融衍生工具)市場出現大波動，你就知道這是‘倫敦鯨’所為。

路透社11日援引一些業內人士的話報道，過去幾年中，伊克西爾及所在團隊在金融衍生品市場累計投下的“賭注”所反映資金額可能達到1000億美元。當這些信息被外界得知，充滿投機欲望的其他對沖基金就集結起來，與已經身在明處的摩根大通對賭。最終，市場走勢與摩根大通的賭注預判相反。

凡人：沒有跑車愛好廚藝

除了工作伙伴和親友，外界并不了解現實中的伊克西爾。與虛擬市場中興風作浪的角色相反，身邊人眼中的伊克西爾是凡人。

伊克西爾的前同事描述，他1991年畢業于著名學府巴黎中央理工學院，為人謙遜，入職摩根大通后表現優異，因市場的理解、交易技術水平而深得高層賞識。2008年至2010年三年中，作為首席投資官辦公室交易員的伊克西爾為摩根大通帶來了巨額盈利。

英國《每日郵報》援引友人的話報道，伊克西爾在倫敦西區租有一套公寓，星期一至星期四在那里居住，星期五回到巴黎，與妻子和4個孩子共度其余三天周末假期。

“他非常安靜，是個家庭男人。”41歲的桑德里娜·伊克西爾這樣形容弟弟，“他沒有跑車，主要愛好就是廚藝。

“魔咒”：法國交易員怎么了？

伊克西爾東窗事發后，細心的媒體開始羅列近年來給銀行巨頭帶來數十億損失的問題交易員，發現一個“巧合”：多數交易員均為法國國籍。

2008年1月，法國興業銀行交易員熱羅姆·凱維埃爾在未經授權情況下大量購買歐洲股指期貨，最終給銀行造成大約50億歐元(當時匯率約合70億美元)損失。

兩年前，美國證券交易委員會因一起民事欺詐指控對高盛集團開出5.5億美元罰單。根據指控，高盛涉嫌銷售一種基于次級抵押貸款業務的抵押擔保債券時，未向投資者披露美國大型對沖基金對這一產品做空的“關鍵信息”，導致投資者損失超過10億美元。法國交易員法布里斯·圖爾則是這起丑聞的關鍵人物。

如今，銀行巨虧丑聞的主角又是一名法國交易員。法新社評論：“如果說兩次發生還算巧合，那么連續3次發生就開始讓外界認為是一種‘趨勢’……就像美國電影總需要一名英國口音演員扮演反面角色一樣，如今的金融丑聞似乎沒有‘法國主角’就不完整。

北京晚報

諸多跡象表明，伊克西爾年初為摩根大通建立了巨額的信用違約掉期(CDS)頭寸，后來在3月底之前空翻多賣出了這些保護，這樣做意味著他在賭一籃子美國公司的債券不會違約或貶值，而多家對沖基金和其他市場參與方隨后投入了巨額對賭資金，買入針對這些公司債券的違約保護，他們希望債券違約或貶值。

伊克西爾這樣做不無道理，他賭的是美國經濟的持續改善將推升企業債的價值，但從4月初開始，企業債的價格開始朝對他不利的方向移動，摩根大通的許多衍生品頭寸開始受損，而對賭的對沖基金等獲利。

伊克西爾大量下注CDS很可能是在今年初進行的。他為什么要這樣做呢？歷史數據表明，從去年12月開始，通過CDX IG 9指數買入CDS比購買單個公司的違約保護要便宜得多，兩者之間的息差最高為2.9萬美元。這可能意味著這頭“倫敦鯨魚”就是在這個時候開始出籠的，原因就是息差。他出于降低保護成本進行CDS的置換也好，出于加強保護的目的也好，抑或就是為了投機賺錢，結果都是一個，他建立了基于CDX IG 9指數的大量CDS頭寸。

而目前的情況就大不相同，上周四為該指數涵蓋的價值1000萬美元的企業債購買5年違約保護的價格約為每年7.6萬美元。據Markit的數據，理論上購買這些公司單個違約保護的總價格也差不多。兩者的息差不太大。換成現在，伊克西爾不會建立如此巨額的CDS頭寸。綜合