不靠譜交易員何其多策略失誤致小摩巨虧20億美元

2012年05月15日 04:34
來源：新快報

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美國摩根大通10日公布，由于一項“合成對沖”的交易失誤，該行在近一個月時間里至少巨虧20億美元，未來損失還可能再增加10億美元。摩根大通是美國最大的銀行，而且是全球公認最穩健的銀行之一，其巨虧震驚市場，當天其股價狂跌9.3%，市值蒸發約150億美元，惠譽、標普紛紛下調該公司評級。美股銀行板塊受拖累全線大跌，亞太股市和歐洲股市也受到牽連。此次巨虧事件，使得摩根大通一位交易員站上風口浪尖，其被曝在債券市場大舉建倉，但因市場走勢與預判相反，所交易的金融衍生品損失慘重。

事實上，因交易員的違規操作而招致巨虧甚至倒閉的金融機構不乏先例，從中不難看到監管不到位的影子。

巨虧禍首浮出水面“倫敦鯨”驚全球

這位震驚全球金融市場的交易員名叫伊科西爾，外號“倫敦鯨”，任職于摩根大通首席投資辦公室。

據證券時報報道，早在4月份就有消息稱，伊科西爾重倉持有衍生頭寸，擾亂了債券市場。今年初，伊科西爾為摩根大通建立了巨額的CDS頭寸，后來在3月底之前賣出，押注美國經濟的持續改善將推升企業債的價值。然而，多家對沖基金和其他市場參與方隨后卻投入了巨額對賭資金買入針對這些公司債券的違約保護。從4月初開始，局勢開始朝著對伊科西爾不利的方向變化，摩根大通的許多衍生品頭寸開始受損，而對賭的對沖基金則獲利頗豐。在摩根大通進行減倉和平倉時，產生了上述巨額虧損。

針對摩根大通20億美元交易損失，美國證券交易委員會已著手調查。而伴隨調查的進程以及評級機構的“出手”，事件對摩根大通的影響還將持續。

其實，摩根大通并非交易員手下的“最慘倒霉蛋”，因交易員的違規操作而招致巨虧甚至倒閉的金融機構不乏先例，從中不難看到監管不到位的影子。

魔鬼交易員致法興銀行巨虧71.6億美元

歷史上最著名的虧損案注定少不了法國興業銀行(簡稱法興銀行)。其71.6億美元的巨額虧損，始作俑者正是31歲的巴黎交易員杰洛米·科維爾。

自2007年開始，科維爾用公司資金對歐洲股指期貨未來的走向投下了做空的巨額籌碼，并創設了虛假的對沖頭寸，以掩蓋自己的操作。2008年1月興業銀行管理部門發現一筆高達500億歐元的多頭股指期貨交易源頭不明，才暴露了科維爾的短期瘋狂行為。隨后，法國興業銀行宣布，由于該名交易員違規購入大量歐洲股指期貨，導致銀行損失49億歐元(約合71.6億美元)。

而其后，法國銀行監管機構——法國銀行委員會對興業銀行開出400萬歐元罰單，原因是興業銀行內部監控機制“嚴重缺失”，導致巨額欺詐案的發生。

科維爾最終被判5年監禁，并向興業銀行賠償49億歐元損失。他因成為引發“金融災難”的一員，被媒體稱為“魔鬼交易員”

交易員違規交易讓瑞銀23億美元打水漂

瑞士最大的銀行瑞銀集團同樣也遭遇了“問題交易員”。瑞銀于2011年9月15日歐股開盤交易前發表簡短聲明，稱受旗下投行部門一名交易員進行的未授權交易影響，該集團有可能出現約20億美元的損失。受此影響，瑞銀在位于蘇黎世的瑞士證券交易所掛牌交易的股票價格當天開盤后遭遇重挫。

這位闖禍的交易員名叫阿多博利，31歲，是瑞銀“德爾塔1”交易平臺的交易型開放式指數基金交易員。該交易平臺主要幫助客戶對一攬子證券進行投機或風險對沖，同時承擔銀行的自營交易。瑞銀內部調查顯示，阿多博利涉嫌違規交易，導致瑞銀可能遭受的損失從20億美元升為23億美元。

瑞銀當月14日晚發現交易出現問題后報警。英國警方次日逮捕阿多博利。同月22日，阿多博利出席一場聽證會，為自身行為給瑞銀帶來的巨大損失致歉。

細數不靠譜交易員

在金融市場歷史上，如此“不靠譜”的交易員還有不少，他們的教訓成為人們的談資，幾多嘆息，幾多無奈——

●2005年12月日本瑞穗金融的證券交易員一指回車鍵,將以61萬日元價格賣出1股的指令錯誤輸成以每股1日元價格賣出61萬股，不僅讓該證券公司損失超過2億美元,涉及的個股一度暴跌又暴漲,更使東京證券交易所陷入一片混亂。

●2004年澳大利亞國家銀行交易員大衛·布倫等人未經授權參與外匯期權交易導致了銀行損失3.6億澳元，并導致董事會主席與總裁雙雙辭職。

●2001年聯合愛爾蘭銀行的交易員約翰·魯斯納克通過大量偽造交易文件掩蓋交易虧空，造成聯合愛爾蘭銀行近7億美元的巨額損失，同時導致愛爾蘭銀行市值大幅縮水。該交易員被判處有期徒刑7年半。

●2001年雷曼兄弟的一名交易員本應鍵入“300萬英鎊”他他漫不經心地多按了兩個零，弄成了“3億英鎊”。富時100指數應聲下跌120點，雷曼兄弟為此付出2萬英鎊罰金。