“倫敦鯨”攪動金融監管風暴：20億虧損影響多大？

2012年05月15日 07:16
來源：新京報

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20億虧損，對摩根大通來說并非難以承受，但是，從看不見的損失而言，這對于摩根大通以及銀行界潛在打擊不小——一場監管風暴可能正在來臨。

全球市場再起波浪，“倫敦鯨”成為眾矢之的。

“倫敦鯨”的本名叫布魯諾·伊克西爾(Bruno Iksil)，這個位于倫敦的美國摩根大通銀行交易員如今聲名赫赫，他不僅讓摩根大通巨虧20億美元，而且也引發了全球市場對于銀行業監管的大討論。

其實，今年4月，已經有不少交易員以及對沖基金對倫敦鯨印象深刻，原因就在于他在債券市場投下的大手筆，頭寸之大甚至造成了信貸市場的劇烈波動，也擠壓衍生品市場的某些產品。記錄顯示他最近幾年業績不錯，為摩根大通帶來了巨額盈利，為摩根大通首席投資辦公室每年賺1億美元左右。

正如中國一句老話“其興也勃焉，其亡也忽焉”，伊克西爾的燦爛日子卻在5月戛然而止，摩根大通于5月10日發布通知，表示該行首席投資辦公室在合成債券上的倉位出現了20億美元交易損失，被該部門其他盈利抵消后預計出現8億美元虧損，而虧損的大部分與伊克西爾有關。

伊克西爾，或者摩根大通到底做錯了什么？根據專業人士分析，很可能是因為其交易頭寸過大，同時又遭遇了衍生品市場流動性問題，所以最終遇到麻煩。

大風起于青萍之末，復雜衍生品風險大，投資銀行熱衷自營，一旦杠桿擴大與市場走勢與判斷背離，形勢急轉直下之下，其風險控制能否跟上將構成對行業以及市場的巨大挑戰。之前，外界與投資者已經對此提出質疑，但是摩根大通管理層卻因為眼前盈利良好，對這些質疑置若罔聞，最終摩根大通首席執行官杰米·戴蒙也不得不承認“犯了巨大錯誤”

20億虧損影響多大？從看得見的損失來看，這一金額對別的銀行可能致命，對摩根大通則并非難以承受，其集團管理資產達2.3萬億美元，業務遍及全球60多個國家。但是，從看不見的損失而言，這對于摩根大通以及銀行界潛在打擊不小。

金融危機之后，華爾街血流成河，金融業千夫所指。其中，對于銀行業自營的業務加強監管的呼聲四起，禁止銀行業自營交易的“沃爾克規則”此前多次被奧巴馬政府提及，因為銀行反對而阻礙重重；如今這一事件使得形勢變化，不少議員重申法案重要性，將使得法案的執行顯得更為迫切。

進一步看，除了“沃爾克規則”之外，這一事件也會促使監管者加強對于銀行的監管，目前已經傳出巴塞爾委員會加快制定新交易風險模型的風聲，這無疑將加大銀行的資金壓力，擠壓銀行的利潤空間。對于歐美銀行界而言，期待中的好日子還沒到來，一場監管風暴卻很可能正在來臨。

□費雪(上海 財經評論人)

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