吉爾特：要對公司的資產流動進行有效監(jiān)管

2012年05月15日 16:59
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 5月15日，由中國社科院金融研究所、聯(lián)合國開發(fā)計劃署、中國國際經濟技術交流中心和包商銀行聯(lián)合主辦的首屆“微型金融與包容性發(fā)展”國際年會在北京舉行。鳳凰財經對此次年會進行現(xiàn)場直播。

其間，瑞士藍色果園基金首席財務官吉爾特·羅森發(fā)表講話，他表示，有一點對于投資者很重要，就是要有一個非常清晰的監(jiān)管制度，監(jiān)管的透明度要很高，可預見性要很強，要確保投資的小額信貸是真正做小額信貸的業(yè)務，真正是按照投資者的意愿去進行投資。在這方面要對公司的資產流動進行有效地監(jiān)管。比如一個小額信貸公司有可能會投到其他的一些領域，投資者很難去掌握它的行為。所以監(jiān)管者應該發(fā)揮作用，他們要確保這些方面有足夠的透明度，要把信息傳達給投資者。

以下是文字實錄：

吉爾特·羅森：歡迎大家參加我們今天的討論，大家下午好。我想簡要跟大家介紹一下我們公司藍色果園的情況。我這兒有一個PPT，我們公司是在日內瓦，我們也是行業(yè)的標桿，把很多投資者引入到小額信貸的領域。在這方面投資總額超過10億美元，遍及全世界。

我們總部是在日內瓦，另外在紐約、利馬、金邊、密斯凱克、孟買、約翰內斯堡都有辦事處，一共有7家。中國北京也有辦事處，我們一直都對中國市場非常感興趣。我們對中國市場很有信心，這個信心稍后會談到。目前我們在其他國家做到的工作和成就也值得拿出來跟大家分享一下。我們把很多商業(yè)機構的投資引入到小額貸款的市場來促進小額信貸的發(fā)展。同時我們不僅是能夠實現(xiàn)自己的財務回報，而且也可以對當?shù)氐墓ど虡I(yè)產生非常有效的影響，在這方面我們有超過10年的經驗。

這是我們推出的一些投資產品，包括跟德國的復興銀行都有合作，可惜沒有針對中國市場的產品，希望有一天可以推出中國的產品。我們來看一下亞洲的情況，對于我們在亞洲的業(yè)務來說，我們非常關注亞洲，亞洲是世界增長的未來的中心。我們覺得在未來10到20年，亞洲是增長最具活力的地區(qū)，非洲一部分也是一樣。亞洲的多元化程度非常高，有印度、東南亞、中國主要的經濟體，所以這些國家面臨的挑戰(zhàn)是有共性的，他們的人口龐大，經濟潛力也很大，經濟增速也很快。

過去幾十年，經濟發(fā)展很快，也起到了扶貧的很好效果，但是收入差距很大，城鄉(xiāng)差異也很大。對于社會來說也面臨共同的挑戰(zhàn)，這個挑戰(zhàn)也可以轉化為機遇。就是我們可以用創(chuàng)新的方式來應對這些問題，鼓勵新的服務和產品供應商的出現(xiàn)。

要實現(xiàn)這樣的愿景，我們需要有一個友好的環(huán)境，這幾個圖跟大家簡要介紹一下。我們認為中國也有這樣的一種情況，就是在金融市場的最高端這一塊，依然是由政府和銀行出面，他們是向最大型的客戶提供服務，在中間也有一部分中小企業(yè)融資的服務。這一片主要是零售金融服務，但是最底層還有一個比零售金融規(guī)模更小的一個業(yè)務，那就是我們主要是基于扶貧的目的來開展的業(yè)務。對于中小企業(yè)融資來說，我們覺得在中國市場的份額非常大，剛才范鄧肯先生也提到了，對于這一塊有很大的空白。所以我們也在看，在這個領域我們可以提供哪些新的金融服務和金融產品。另一方面，投資者一方面希望促進這個地方的發(fā)展，另一方面也希望自己的投資有很好的回報。

看看目前面臨哪些挑戰(zhàn)？中國有自己獨特的國情，但是如何來填補剛才提到的中間的金融服務的空白，我想我們可以借鑒一下其他國家的做法。這些國家他們都有共同的心得，就是法律和監(jiān)管體系非常重要。這些國家也采取很多的措施，來促進發(fā)展，包括中小企業(yè)貸款的發(fā)展和小額信貸的發(fā)展，也制定了非常明確的政策，來使得我們的財政政策、監(jiān)管政策能夠更加的協(xié)調，從而能夠更好的為目前存在巨大空白的中間環(huán)節(jié)提供服務。

我們可以看一下存在哪些需求？當然首先是監(jiān)管改善的需求，比如說是對于借款人，我們要制定監(jiān)管標準，而對于投資者和具體的小額信貸的從業(yè)者也同樣需要制定監(jiān)管的標準。比如要給他們一些稅務減免的待遇，包括投資者如果愿意對于小額信貸進行投資的話，應該享受一些優(yōu)惠的稅務待遇。他們雖然是得到了比較高的投資回報，但是他們同時也創(chuàng)造了很大的社會效益。我們應該鼓勵投資者進入這樣的領域。

還有一點對于投資者很重要，就是要有一個非常清晰的監(jiān)管制度，監(jiān)管的透明度要很高，可預見性要很強，要確保投資的小額信貸是真正做小額信貸的業(yè)務，真正是按照投資者的意愿去進行投資。在這方面要對公司的資產流動進行有效地監(jiān)管。比如一個小額信貸公司有可能會投到其他的一些領域，投資者很難去掌握它的行為。所以監(jiān)管者應該發(fā)揮作用，他們要確保這些方面有足夠的透明度，要把信息傳達給投資者。

還有一個要點在其他國家也得到普遍應用，如果出現(xiàn)了業(yè)務過熱、信貸過度增長的時候，政府當局或者監(jiān)管當局要及時給予干預。這種情況下，如果不去干預的話，未來可能會出現(xiàn)問題，所以要去干預。但是在干預的時候要考慮到所有的利益相關方，要考慮到對他們的影響，不僅是要考慮到這些小額信貸從業(yè)者、小額信貸公司的影響，也要考慮到對投資者會有什么樣的影響。對于小額信貸公司而言，他們必須要不斷的增長，因為規(guī)模非常重要，這個市場實際上既是資本集中型的產業(yè)，也是勞動密集型的產業(yè)。我們必須要確保這些機構是盈利的，盈利的前提就是要達到一定的規(guī)模。同時我們也要有一個比較合理的利率上限，否則的話，雖然設立小額信貸機構，但是它的利潤率很低，能夠享受到利差非常小，利潤就沒有保證，也沒有機會進一步的擴大，達不到既定目標。

最后還有一點，應該允許這些機構不斷地多元化，要讓他們有多種渠道去融入資金，當然資金本身的總額要不斷的提高，而且資金的來源也要多元化。他們要找到不同的投資者，比如本地的銀行，外部的投資者，外部的銀行，基金，一定要多元化。尤其是在有需要的情況下，他們可以有更多的選擇，可以從不同的渠道進行融資，對這個行業(yè)都非常重要。