評(píng)論：讓我們恢復(fù)格拉斯-斯蒂格爾法案

2012年05月16日 17:43
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間5月16日消息，MarketWatch專欄作家大衛(wèi)•懷德(David Weidner)今日發(fā)表了一篇題為《戴蒙也許是“愚蠢”的，但他沒(méi)錯(cuò)》評(píng)論文章。下面是文章的主要內(nèi)容。

杰米•戴蒙(Jamie Dimon)說(shuō)得對(duì)：金融業(yè)監(jiān)管規(guī)則讓華爾街變得更糟。多德 - 弗蘭克法案讓銀行損失了數(shù)億美元利潤(rùn)，卻沒(méi)起到任何什么作用：

- 摩根大通公司的巨額虧損。

-明富環(huán)球的破產(chǎn)和16億美元的客戶資金損失。

-高盛集團(tuán)丑聞。

讓我們停止愚蠢的行為吧，讓華爾街自由，讓自由市場(chǎng)自由。就讓摩根大通公司損失 20億美元吧，說(shuō)不定它很快就在交易中賺到20億美元。

畢竟，這正是華爾街所希望的。華爾街想要一個(gè)超強(qiáng)動(dòng)力、高風(fēng)險(xiǎn)/高回報(bào)的市場(chǎng)體系。他們可以在早上損失數(shù)十億美元，晚上又把它拿回來(lái)。

與華爾街的那些掌權(quán)者戰(zhàn)斗是毫無(wú)意義的。無(wú)論美國(guó)政府制動(dòng)了多少規(guī)定，華爾街總能奪路而逃。貪婪的激勵(lì)作用太強(qiáng)大了。

因此，與其制定更多無(wú)效的游戲規(guī)則，不如干脆地切分系統(tǒng)。讓美國(guó)人民繼續(xù)擁有他們的傳統(tǒng)銀行業(yè)，讓賭場(chǎng)資本主義在它自己的領(lǐng)地里運(yùn)行。

讓我們恢復(fù)格拉斯 - 斯蒂格爾法案。

還記得格拉斯 - 斯蒂格爾法案吧。它產(chǎn)生于大蕭條時(shí)期，嚴(yán)格地劃開(kāi)投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。例如，將JP摩根集團(tuán)切分為摩根大通公司和摩根士丹利。

當(dāng)這個(gè)法案在1999年廢除時(shí)，券商和銀行被允許再次結(jié)合，當(dāng)然，問(wèn)題也開(kāi)始出現(xiàn)了，其中最大的問(wèn)題是傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)被用作投行賭注。

在2008年和2009年的金融危機(jī)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和立法者試圖重新規(guī)范市場(chǎng)，出臺(tái)了長(zhǎng)達(dá)849頁(yè)的多德 - 弗蘭克法案。

監(jiān)管無(wú)法制止愚蠢交易和巨額損失

相比之下，格拉斯 - 斯蒂格爾法案只有37頁(yè)。即使是被法律專家認(rèn)為很有效的薩班斯-奧克斯利法案，也只有66頁(yè)。

監(jiān)管者并不想執(zhí)行這些規(guī)則，甚至不愿寫(xiě)下這些規(guī)則。銀行和經(jīng)紀(jì)公司當(dāng)然不想呆在這些規(guī)則為它們劃定的圈內(nèi)。甚至保羅•沃爾克和他的沃爾克規(guī)則也只是格拉斯 - 斯蒂格爾法案較軟弱的版本，更多的是出于政治的考慮而不是效力上的考慮，我懷疑前美聯(lián)儲(chǔ)主席是知道這一點(diǎn)的。

每個(gè)人都回避問(wèn)題，都在圍著問(wèn)題跳舞。

那么，為什么華爾街如此反對(duì)恢復(fù)格拉斯 - 斯蒂格爾法案？

首先，華爾街人士聲稱，現(xiàn)在的銀行業(yè)比20世紀(jì)30年代更復(fù)雜了。在獲得了超過(guò)1萬(wàn)億美元的擔(dān)保和救助后，華爾街銀行業(yè)聲稱，它需要將傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)結(jié)合在一起以應(yīng)對(duì)全球競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)銀行不能單方面切分兩者，否者將失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

這樣的說(shuō)法顯然是荒謬的。首先，全球性最大的銀行為數(shù)不多。其次，它們的投資銀行業(yè)務(wù)的大部分在美國(guó)市場(chǎng)。

恢復(fù)格拉斯 - 斯蒂格爾法案必將迫使世界切分傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)。切分后的系統(tǒng)將對(duì)雙方有益。

那么，為什么那些大銀行會(huì)反對(duì)格拉斯 - 斯蒂格爾法案？很簡(jiǎn)單。他們要用你的錢來(lái)賭博。這就是我對(duì)華爾街動(dòng)機(jī)的觀察。唯一比貪婪更強(qiáng)大的力量是自我保護(hù)。雖然建立在衍生品和信用風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的金融市場(chǎng)沒(méi)有貪婪就無(wú)法存在，但我們的經(jīng)濟(jì)迫切需要的自我保護(hù)的意識(shí)。

所以我們必須擺脫華爾街——或者至少讓交易商滾蛋，再次使銀行變成銀行。(子問(wèn))

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