證監會嚴打如虎添翼：老鼠倉等司法解釋有望年內出臺

2012年05月24日 02:02
來源：上海證券報作者：馬婧妤

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工欲善其事，必先利其器。如果說內幕交易等證券市場違法正式進入《刑法》是請出了老虎，那么兩高頒布的司法解釋就是給這只老虎裝上了鋒利的牙齒。

5月23日，證監會召開打擊證券期貨違法犯罪專項工作新聞通氣會，有關部門負責人指出，此次司法解釋的頒布將使內幕交易違法犯罪行為的查處深度、廣度、效率進一步提升。

證監會將堅持“零容忍”態度，嚴打內幕交易，維護市場“三公”原則。

據透露，打擊證券期貨違法犯罪專項工作中，將出臺6項司法解釋，除日前頒布的《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》外，證監會正在會同有關部門推動操縱市場、“老鼠倉”等刑案司法解釋文件的研究論證與制定完善工作，預計今年這兩項司法解釋也有望出臺。

打擊內幕交易有了執法利器

2011年4月，高法、高檢、公安部、證監會等四部門聯合下發了《最高人民法院最高人民檢察院公安部中國證監會關于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》。證監會法律部有關負責人介紹，《意見》與《解釋》均為打擊證券期貨犯罪專項工作的重要階段性成果。

法律專家表示，內幕交易案比較特殊，由于存在內幕信息知情人認定、內幕信息形成過程認定等世界性難題，執法查處上困難重重，“截至目前，全國法院系統審結、判決的內幕交易案僅有22件也說明了這一點”

在上述負責人看來，證監會查處內幕交易案件的經驗，為《解釋》的出臺提供了重要基礎?！督忉尅吩趦饶唤灰装讣恼J定、有關執法標準、證據要求方面做出了明確規定，這將使各部門協作打擊內幕交易違法犯罪的深度、廣度、效率大大提升。

“證監會提出對證券期貨違法堅持‘零容忍’態度，就是要將其落到實處，必須要有措施、有殺手锏。

上述負責人強調：司法文件給打擊內幕交易提供了執法利器，對有效遏制、懲戒、阻遏內幕交易產生有非常重要的意義和作用。

“舉證責任倒置”說法不準確

《解釋》出臺后，有部分人士提出，內幕交易查處引入了“舉證責任倒置”的做法，證監會法律部有關負責人稱，這一提法不盡恰當。

負責人表示，《解釋》是明確了證明的標準和要求，“通俗地講，如果公權機關能夠證實嫌疑人是內幕信息知情人或非法獲得內幕信息的人員，且在敏感期內進行了交易，嫌疑人又沒有正當理由解釋他的行為，即可認定為內幕交易成立。”他說，這有效解決了內幕交易證明困難的難題，但定罪前提是公權機關可證實其違法犯罪行為。

法律專家表示，“舉證責任倒置”是指假設有罪而讓嫌疑人自證無罪，“對于一個公民，特別是涉及刑事責任的運用時，我國《刑法》有嚴格的罪刑法定和無罪推定的原則，在沒有充分證據證明前提下即讓一個公民入罪，這是相當嚴肅的事情。”專家說，如果國家法律沒有明確規定，包括司法機關本身均不能簡單運用這種方式來定罪。

證監會行政處罰委有關負責人表示，與司法機關執法相比，證監會行政執法還存在三點區別：一是情節嚴重程度不同，二是證明標準不同，三是查處后果不同。因此，從證監會行政執法層面講，《解釋》中的做法也不能完全照搬到行政處罰中。

這位負責人同時表示，行政執法與司法機關執法應當形成合力，由于內幕交易案件往往既包括刑事責任，也包括行政責任、民事責任，只有充分發揮執法機關各自的作用，才能形成打擊內幕交易的綜合效果。他說，證監會將繼續及時對證券期貨違法作出行政處罰，該移送的堅決移送。

六項司法解釋有望出臺

證監會有關部門負責人透露，打擊證券期貨違法專項工作的內容中，包括推動出臺六項司法解釋，除內幕交易司法解釋外，證監會正在全力推動操縱市場、老鼠倉等司法解釋文件的研究論證和制定完善工作，樂觀估計今年年內這兩個司法解釋文件有望出臺，而這兩個司法解釋的核心也在于解決法律適用、證明要求、證據標準等實際操作中的難點問題。

針對有觀點提出《解釋》對市場關心的民事賠償等問題未作規定的問題，該負責人表示，民事賠償屬民事司法解釋范疇，并非刑事司法解釋層面的問題。目前關于民事賠償等問題的民事司法解釋也在研討當中，包括總結過往實踐經驗、探討前置程序是否取消、過錯認定、舉證責任安排等，監管部門也將配合司法機關推動這方面司法解釋的出臺。