上海醫藥疑遭神秘資金“精準”做空

2012年05月24日 03:03
來源：每日經濟新聞作者：楊可瞻

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對于那些買入并持有上海醫藥的擁躉來說，昨天(23日)必然是黑色的。由于有報道稱上海醫藥在兩次大型收購案中存在嚴重財務造假，并被證監會和港交所調查，上海醫藥A股(601607，SH)和H股(02607，HK)昨日雙雙遭遇“清洗”，上海醫藥A股跌停，H股暴跌24.34%。

但在昨日晚間，上海醫藥發布公告，對上述報道予以了否認。

盡管資本市場中股票暴跌幾乎可謂是家常便飯，但《每日經濟新聞》記者發現，這次暴跌恐有異常，因早有資金蟄伏其中，或“精確制導”做空上海醫藥。

首先將鏡頭轉回今年3月30日。當天，上海醫藥公告稱，公司董事會以6票贊成、1票反對、1票棄權通過了《關于呂明方先生不再擔任公司董事、執行董事及董事長職務的議案》。按照程序，這一議案尚需提交股東大會審議。上海醫藥H股同日的公告顯示，原因是呂明方工作將另有安排。

其實，在此之前就有消息傳出。3月25日晚間，有媒體從“接近上海醫藥高層人士”處獲悉，“呂明方在日前被免去董事長一職，理由未知”。但畢竟這只是傳聞，公司當時并沒出面澄清或承認。蹊蹺的是，在3月30日公告正式發布前2天，作為上海醫藥H股大股東之一的T.RowePrice竟提前減持了。

港交所資料顯示，3月28日，該公司及其關聯公司以每股作價12.15港元，賣出上海醫藥79.7萬股，涉及資金968萬港元。減持完畢后，持股比例降至10.95%。

如果說T.RowePrice的精確減持純屬巧合，那么此次關于證監會和聯交所調查收購案報道前的資金異動，就顯得非常詭異了。據《21世紀經濟報道》消息，上海醫藥某在職高管透露，“證監會和聯交所對于康麗制藥收購的調查從今年5月9日一直查到了17日。”公告顯示，上海醫藥在今年2月宣布擬收購常州康麗制藥。

但就在5月8日，上海醫藥H股再次遭遇精確做空。據機構監測，5月8日，上海醫藥H股賣空成交額達到385萬港元，賣空成交額比重從前一日的22%陡升至52%，創2011年7月以來的新高。翻開當天股價可以發現，上海醫藥H股股價還停留在12港元以上。也就是說，如果在當天做空并且不考慮任何杠桿，至今將獲利近13%。

相比之下，今年以來針對上海醫藥A股的賣空則集中在本月中旬。據上證所披露，5月10日~5月15日期間，上海醫藥融券賣出量平均為19.9萬股，這較今年單日平均值高出了366%。而5月22日，融券賣出量已下降至6.35萬股。

輝立投資咨詢(上海)資深研究員陳星宇向《每日經濟新聞》表示，不排除有資金提前狙擊上藥H股，因為港股較A股而言，無論是消息面還是杠桿操作都比較靈活。目前不清楚上海醫藥是否真的財務造假，但考慮到呂明方可能離任董事長，事態總體仍比較嚴重。

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內幕交易獲利15萬屬“情節嚴重”

作為亞太地區最重要的證券市場之一，香港對于打擊內幕交易有著一套完善的監管制裁機制。

值得一提的是，內地監管機構整肅市場規則的力度也正在加大。5月22日，中國最高人民法院和最高人民檢察院(以下簡稱“兩高”)發布了《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，并將于6月1日起正式施行。

在這部“兩高”針對證券、期貨犯罪出臺的司法解釋中，最值得關注的一點即將從時間吻合程度、交易背離程度和利益關聯程度等方面對 “相關交易行為明顯異常”予以認定。同時，在內幕信息敏感期內從事或明示、暗示他人從事或泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應當認定為“情節嚴重”：規定證券交易成交額在50萬元以上、期貨交易占用保證金數額在30萬元以上、獲利或者避免損失數額在15萬元以上、內幕交易或泄露內幕信息3次以上。 “