內幕知情人畫像：三類人士成為“高危”人群

2012年05月26日 04:13
來源：每日經(jīng)濟新聞作者：曾子建朱秀偉

0人參與0條評論

A股市場建立20多年來，從基金到券商，從私募到散戶，聽消息炒股似乎已被視為發(fā)財致富的捷徑。曾幾何時，投資者之間討論股票最常問的一個問題便是，“某某股票有什么消息，某某股票有何內幕？”機構研究員調研上市公司期間，最喜歡打探的，也是上市公司尚未披露的信息。因為在大家看來，只有不對稱的信息，才能帶來更安全的利潤。

然而，在實際操作中，雖然也有因此暴富的案例，但越來越多的，卻是因為聽消息而出現(xiàn)虧損，甚至因為聽消息而最終被送進監(jiān)獄。

其實，在投資者打聽消息的時候，很有可能就已經(jīng)接觸到了法律所劃定的內幕信息知情人。一旦從這些內幕信息知情人處獲得了尚未公開披露的信息，然后又據(jù)此發(fā)生了交易，那么，就很有可能已經(jīng)涉嫌內幕交易了。此次公布的內幕交易司法解釋中的第一條，便是關于內幕信息知情人范圍的規(guī)定，讓我們來看看，身邊哪些人屬于內幕知情人，今后在打聽消息時，可要小心了。

根據(jù)司法解釋規(guī)定，內幕信息知情人共包括7類人員，其中大致又可以分為上市公司相關人員、證券監(jiān)管機構工作人員，以及其他證券從業(yè)人員三大類。

一、上市公司相關人員

司法解釋中，內幕知情人共分為7類人，其中前4類人，都是與上市公司相關的人員，也是最容易獲得內幕信息的。這4類人分別為：一、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；二、持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；三、發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；四、由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員。

簡單來說，這類知情人包括上市公司的董監(jiān)高、上市公司大股東方面的董監(jiān)高，上市公司下屬子公司的重要人員，以及其他的擔任重要職務的人員。

西南財經(jīng)大學一位法學教授表示，所謂內幕信息，包括能夠影響上市公司的各類重大事件的信息，如重大合同、經(jīng)營業(yè)績、人事變動、股權投資、重大訴訟等12個方面。上述4類人，正是最容易獲得內幕信息的人員，也最容易依靠掌握的內幕信息，通過股票市場獲取利益。因此，這些人也是監(jiān)管機構重點監(jiān)控的對象。該人士表示，目前多數(shù)暴露出來的內幕交易案，都與這類人有關。比如，2006年震驚中國股市的杭蕭鋼構案。

正是由于身份的特殊性，這4類人對本上市公司的持股情況，以及變動情況，都會在交易所進行披露。同時，還規(guī)定了在定期報告披露前后，上述人員不得買賣公司股票的規(guī)則。

二、證券監(jiān)管機構工作人員

除了上市公司的相關人員外，證券監(jiān)管機構的工作人員由于工作的原因，很容易接觸到內幕信息，因此，這類人員也屬于內幕信息知情人。根據(jù)司法解釋，證券監(jiān)督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員。

這些機構中，主要包括證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會等機構工作人員。前不久，證監(jiān)會披露的原證監(jiān)會重組委委員吳建敏內幕交易案，就是典型的證券監(jiān)管機構工作人員涉案。2010年，吳建敏作為北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估公司總經(jīng)理，為北京天健興科達機電(600499，SH)收購恒力泰提供資產(chǎn)評估服務，屬于法定內幕信息知情人。但吳建敏卻借用蘇某賬戶，買入“科達機電(股票3萬股，從中獲利15萬元。此外，作為內幕信息知情人，吳建敏還在中材股份增資控股甘肅祁連山時，買賣股票獲利28.5萬元。

三、證券從業(yè)人員

司法解釋還規(guī)定，保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員；國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他人由于其管理地位、監(jiān)督地位或者職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問履行職務，能夠接觸或者獲得內幕信息的人員，這也包括期貨交易所的管理人員等。

上述法學教授表示，這類人員主要是證券從業(yè)人員。由于這類人員在履行職務過程中，也非常容易獲取尚未披露的信息，同時又對證券交易非常熟悉，因此也屬于內幕信息知情人。

最典型的例子，是原華鑫證券保薦代表人岳遠斌從中金公司馬某處獲得關于三愛富的內幕信息，隨后利用其控制的兩個賬戶連續(xù)大量買賣三愛富42.8萬余股，買入金額392萬余元，盡管最終虧損62萬余元，但還是被證監(jiān)會處以20萬元罰款及5年市場禁入。

/信息渠道/

獲取內幕交易信息渠道大揭秘“諜戰(zhàn)”式調研或已違法

每經(jīng)記者朱秀偉

最高人民法院、最高人民檢察院日前公布了《關于辦理內幕交易、泄露內幕交易信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》(以下簡稱《解釋》)。同時，一批大案、要案也相繼公布，對打擊內幕交易達到空前高度。

對于非法獲取內幕交易人員范圍的認定，在業(yè)內掀起熱議，“我們準備規(guī)范研究員的調研行為”，深圳某陽光私募基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露,他認為按照最新的司法解釋，自己的研究員一不小心就可能變成非法獲取內幕信息的人員。以前的常規(guī)調研，可能就會演變成“刺探”內幕信息的人員。

另一位私募第三方評級機構負責人則認為，對于非法獲取內幕信息人員的認定，不僅對部分游走于“灰色地帶”投機型私募構成威懾，也給部分價值型的私募敲響“警鐘”。